💿 НЛМК, аналитика по компании #NLMK #обзор
Сектор: Производство стали
Последний обзор по НЛМК я делал 27 декабря 2025 года, тогда акции стоили 106 ₽ и я ожидал снижения до 80, а от туда отскок до 95 ₽. По факту акции успели пока только упасть до 88.8 и судя по динамике скоро можно сказать, что как обычно получилось, как я и прогнозировал, но уже на 16% ниже от прошлой точки, так что динамика как раз такая, которую я и предполагал 🎯. Давайте посмотрим как дела у компании и чего ожидать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 7,07B$
▪️ P/E — 8.43
▪️ P/S — 0.64
▪️P/B — 0.6
▪️EPS — 10.53 ₽
▪️EBITDA — 129,3 млрд р.
▪️EV/EBITDA — 3.76
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором упала прибыль, по метрикам стали оцениваться дороже. Давайте разберу отчет за 2025 год.
🗞 Новостной фон
▪️НЛМК — ДИВИДЕНДЫ 2025Г. НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ. ВОСА - 28 мая
▪️МИНПРОМТОРГ РФ ПРЕДЛАГАЕТ ПЕРЕНЕСТИ УПЛАТУ АКЦИЗА НА СТАЛЬ И НДПИ НА ЖЕЛРУДУ НА КОНЕЦ 2026Г
▪️По итогам 2025 года мировое производство стали снизилось на 2%, свидетельствуют данные World Steel Association. На 4,4% сократил выпуск стали ее крупнейший производитель — Китай, однако, по прогнозам экспертов, в 2026 году темпы снижения будут ниже
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2025 г. вырос на 3%, а в 2024 стоял на месте.
▪️Чистый долг за 2025 г. сократился на 348% до минус 45,4 млрд р.
▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение, кэша больше, чем долгов
ℹ️ В кризис компания вошла с хорошим финансовым здоровьем. Отрицательный чистый долг, который только вырос, СК чуть подрос. Сейчас у компании стабильно и хорошо. Но вероятно есть проблемы по прибыли, об этом ниже посмотрим.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2025 г. снизилась на 15%, а в 2024 году росла на 5%
▪️Прибыль за 2025 г. упала на 48%, а в 2024 году падала на 42%
▪️Свободный денежный поток за 2025 г. упал на 66% до 24,7 млрд р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Две старые оценки от 21 августа 2025–143 (Велес Капитал) и 158 ₽. (ПСБ)
🤵♂️ Основные акционеры
79,3% — Лисин В.С. (через компанию Fletcher Group Holdings Limited)
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 5-ку по капитализации в своем секторе, по метрикам оценивается дешевле сектора. Долговая нагрузка лучше сектора. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет слабее сектора.
🤑 Дивиденды
Не платит с 2024 года. Судя по динамике в этом году тоже ждать не стоит, если что-то позитивное в этом году не произойдет.
📈 Технический анализ
Тренд нисходящий. На дневном ТФ находимся в зоне перепроданности, однако индикаторы говорят о еще некоторой коррекции. Можем сходить до 84, а от туда сделать отскок. Как я вижу будущие движения цены широкими мазками отобразил на графике.
🧠 Выводы
У компании всё нормально, но прибыль падает который год подряд довольно существенными цифрами. Чтобы у компании стало всё лучше нужна фаза восстановления экономики. Вероятно это будет только в 2027 году, не раньше, если текущая динамика резко не изменится в России. И геополитика опять же может все поменять в ту или иную сторону. Поэтому пока здесь много неопределенностей и можем сходить еще пониже, так как нисходящий тренд еще не сломлен, но в рамках недель можем увидеть отскок. Поэтому компания хорошая, но кажется сейчас покупать не время.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы
Навигация по каналам:
▪️Акции▪️Облигации▪️Новости▪️Трейдинг
💿 НЛМК, аналитика по компании #NLMK #обзор Сектор: Производство стали Последний обзор по НЛМК я делал 27 декабря 2025 года, тогда акции стоили 106 ₽ и…
