01.07.2026 17:00
❔Что такое текущий кризис?
❔Что такое текущий кризис?
Вопрос:
Текущий кризис это начало или уже конец? И всё же это начало рецессии? К чему это идёт?
Хазин:
Объясню, что это такое. Это структурный спад, который начался в 2008 году. Это не рецессия. Начался структурный кризис в западной экономике в 2008 году. Ипотечный кризис, это всё. И если мы посмотрим на реальный ВВП с учётом реальной инфляции, то мы увидим, что он с 2008 года падает. У всех.
В том числе и у США. Они закрывали это следующим способом. Первое: бешеной эмиссией. Знаменитая история 2014 года с девальвацией рубля в два раза связана как раз с тем, что мы пытались поддержать мировую долларовую систему за счёт ресурсов России.
Это ей удалось. После этого она ещё несколько раз это делала. Но это не только мы — всех заставили, включая китайцев. Но тогда хватило, условно говоря, со всех на круг триллиона долларов. Потом это всё росло, росло, росло, и дальше к 2020 году придумали второй способ, как это дело продлить — это ковид. Потому что под ковид напечатали ещё больше денег. То есть, долг США ещё стремительно стал расти.
Но фокус-то в другом. Если Вы посмотрите на реальную инфляцию, то есть на реальный ВВП, то Вы увидите, что он падает. С 2008 года идёт непрерывный его спад. Но поскольку занижают инфляцию и создают фиктивные финансовые активы, то у Вас в результате ощущение в цифрах, что идёт экономический рост. Но в реальности — спад. Я могу Вам привести массу примеров. Самый простой: американцы не могут отремонтировать авианосцы и ещё много чего. Гражданскую инфраструктуру.
Я могу сказать ещё одну вещь. Казалось бы, с середины 20 века было много кризисов: кризис 70-х годов, кризис 2000-х, 2008 год, ковид. А в Соединённых Штатах Америки имеется один очень важный показатель, который трудно фальсифицировать, потому что он такой носит специфический характер.
Это уверенность потребителей. Потребительская уверенность, которую считает Мичиганский университет. Так, в марте-апреле потребительская уверенность американцев достигла абсолютных минимумов. То есть хуже, чем в 70-е годы, хуже, чем во все эти кризисы. Это говорит о положении дел на самом деле. Я каждую неделю выпускаю свои обзоры, и из них очень четко видно, насколько всё ухудшается.
Для примера. Одну только цифру я приведу, чтобы было понятно, она буквально последних дней. Есть индекс инфляции промышленной, называется PPI, который показывает изменение цен в конечном продукте технологической цепочке. И есть индекс инфляции по всему объёму промышленных товаров промежуточных. То есть по всей цепочке.
Так, этот индекс в Соединённых Штатах Америки не очень рекламируется, но он есть. В начале года он равнялся примерно 3,5%, в марте поднялся до 6% в годовом исчислении (то есть полпроцента в месяц). Но тут можно сказать: это война, это цены на нефть. Хотя, на самом деле, конечно же, цены на нефть такую роль не играют. А в апреле уже 10%. То есть растёт по всей цепочке. Очень сильно растёт. Это очень много.
На самом деле, это видно и по другим инфляционным показателям, что растёт. Поэтому и Пауэлл кричал и вопил о том, что нельзя снижать ставку, а Трамп требовал снизить ставку. Это, кстати, типичный пример структурного кризиса. Когда у Вас с одной стороны имеет место быть депрессия — не рецессия, а депрессия, потому что непрерывный спад, и поэтому надо стимулировать экономику, ставку снижать. А с другой стороны — инфляция растёт, поэтому ставку надо повышать. В норме такого быть не может в экономике. А если у Вас структурный кризис, может.
Вопрос:
Текущий кризис это начало или уже конец? И всё же это начало рецессии? К чему это идёт?
Хазин:
Объясню, что это такое. Это структурный спад, который начался в 2008 году. Это не рецессия. Начался структурный кризис в западной экономике в 2008 году. Ипотечный кризис, это всё. И если мы посмотрим на реальный ВВП с учётом реальной инфляции, то мы увидим, что он с 2008 года падает. У всех.
В том числе и у США. Они закрывали это следующим способом. Первое: бешеной эмиссией. Знаменитая история 2014 года с девальвацией рубля в два раза связана как раз с тем, что мы пытались поддержать мировую долларовую систему за счёт ресурсов России.
Это ей удалось. После этого она ещё несколько раз это делала. Но это не только мы — всех заставили, включая китайцев. Но тогда хватило, условно говоря, со всех на круг триллиона долларов. Потом это всё росло, росло, росло, и дальше к 2020 году придумали второй способ, как это дело продлить — это ковид. Потому что под ковид напечатали ещё больше денег. То есть, долг США ещё стремительно стал расти.
Но фокус-то в другом. Если Вы посмотрите на реальную инфляцию, то есть на реальный ВВП, то Вы увидите, что он падает. С 2008 года идёт непрерывный его спад. Но поскольку занижают инфляцию и создают фиктивные финансовые активы, то у Вас в результате ощущение в цифрах, что идёт экономический рост. Но в реальности — спад. Я могу Вам привести массу примеров. Самый простой: американцы не могут отремонтировать авианосцы и ещё много чего. Гражданскую инфраструктуру.
Я могу сказать ещё одну вещь. Казалось бы, с середины 20 века было много кризисов: кризис 70-х годов, кризис 2000-х, 2008 год, ковид. А в Соединённых Штатах Америки имеется один очень важный показатель, который трудно фальсифицировать, потому что он такой носит специфический характер.
Это уверенность потребителей. Потребительская уверенность, которую считает Мичиганский университет. Так, в марте-апреле потребительская уверенность американцев достигла абсолютных минимумов. То есть хуже, чем в 70-е годы, хуже, чем во все эти кризисы. Это говорит о положении дел на самом деле. Я каждую неделю выпускаю свои обзоры, и из них очень четко видно, насколько всё ухудшается.
Для примера. Одну только цифру я приведу, чтобы было понятно, она буквально последних дней. Есть индекс инфляции промышленной, называется PPI, который показывает изменение цен в конечном продукте технологической цепочке. И есть индекс инфляции по всему объёму промышленных товаров промежуточных. То есть по всей цепочке.
Так, этот индекс в Соединённых Штатах Америки не очень рекламируется, но он есть. В начале года он равнялся примерно 3,5%, в марте поднялся до 6% в годовом исчислении (то есть полпроцента в месяц). Но тут можно сказать: это война, это цены на нефть. Хотя, на самом деле, конечно же, цены на нефть такую роль не играют. А в апреле уже 10%. То есть растёт по всей цепочке. Очень сильно растёт. Это очень много.
На самом деле, это видно и по другим инфляционным показателям, что растёт. Поэтому и Пауэлл кричал и вопил о том, что нельзя снижать ставку, а Трамп требовал снизить ставку. Это, кстати, типичный пример структурного кризиса. Когда у Вас с одной стороны имеет место быть депрессия — не рецессия, а депрессия, потому что непрерывный спад, и поэтому надо стимулировать экономику, ставку снижать. А с другой стороны — инфляция растёт, поэтому ставку надо повышать. В норме такого быть не может в экономике. А если у Вас структурный кризис, может.