29.05.2026 04:54
Эксперты отмечают, что излишне укрепленный рубль в настоящее время вызывает дисбалансы в экономике.
Эксперты отмечают, что излишне укрепленный рубль в настоящее время вызывает дисбалансы в экономике. Он снижает доходы экспортеров и ухудшает условия для определенных отраслей промышленности. По данным Центрального банка на 28 мая, с начала текущего года курс доллара сократился почти на 10% и составил 70,9 рублей за доллар.
На 28 мая первый заместитель председателя и совладелец Совкомбанка Сергей Хотимский отметил, что значительное укрепление российской валюты в 2026 году и неспособность аналитиков предвидеть курс связаны с "бездействием государства" в борьбе с "голландской болезнью". Он добавил, что весь российский экспорт еще не приостановился, так как "инерция очень сильная". Однако, когда эти компании столкнутся с проблемами и вынуждены будут сократить поставки, "восстановление экономического потенциала будет чрезвычайно сложным". Сергей Хотимский также отметил "печальную ситуацию во многих отраслях".
Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов пояснил, что "голландская болезнь" означает ситуацию, когда доходы от экспорта сырья укрепляют национальную валюту, в то время как другие сектора из-за этого теряют конкурентоспособность. В России такие признаки присутствуют - сильный рубль помогает импортерам и сдерживает инфляцию, но негативно сказывается на экспортерах, промышленности, бюджете и компаниях, доходы которых получаются в валюте, а расходы - в рублях.
Однако классической "голландской болезни" не наблюдается: промышленность не разрушена, происходит адаптация и замещение импорта, отметил директор по стратегии Инвестиционной компании "Финам" Ярослав Кабаков. В данном контексте более правильно говорить о модели экономики, основанной на экспорте сырья с сильным государственным регулированием и конфликтом макроцелей. Это подразумевает необходимость одновременно удерживать инфляцию, поддерживать рост и финансировать бюджет.
Эксперты считают, что формулировка о "бездействии" властей слишком резкая. Государство не вправе административно ослабить рубль без побочных последствий, иначе это скажется на инфляции через увеличение стоимости импортных товаров и оборудования, а также на ожиданиях населения, пояснил Владимир Чернов.
На 28 мая первый заместитель председателя и совладелец Совкомбанка Сергей Хотимский отметил, что значительное укрепление российской валюты в 2026 году и неспособность аналитиков предвидеть курс связаны с "бездействием государства" в борьбе с "голландской болезнью". Он добавил, что весь российский экспорт еще не приостановился, так как "инерция очень сильная". Однако, когда эти компании столкнутся с проблемами и вынуждены будут сократить поставки, "восстановление экономического потенциала будет чрезвычайно сложным". Сергей Хотимский также отметил "печальную ситуацию во многих отраслях".
Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов пояснил, что "голландская болезнь" означает ситуацию, когда доходы от экспорта сырья укрепляют национальную валюту, в то время как другие сектора из-за этого теряют конкурентоспособность. В России такие признаки присутствуют - сильный рубль помогает импортерам и сдерживает инфляцию, но негативно сказывается на экспортерах, промышленности, бюджете и компаниях, доходы которых получаются в валюте, а расходы - в рублях.
Однако классической "голландской болезни" не наблюдается: промышленность не разрушена, происходит адаптация и замещение импорта, отметил директор по стратегии Инвестиционной компании "Финам" Ярослав Кабаков. В данном контексте более правильно говорить о модели экономики, основанной на экспорте сырья с сильным государственным регулированием и конфликтом макроцелей. Это подразумевает необходимость одновременно удерживать инфляцию, поддерживать рост и финансировать бюджет.
Эксперты считают, что формулировка о "бездействии" властей слишком резкая. Государство не вправе административно ослабить рубль без побочных последствий, иначе это скажется на инфляции через увеличение стоимости импортных товаров и оборудования, а также на ожиданиях населения, пояснил Владимир Чернов.