Ошибки, которые НЕ ПРИВЕДУТ к росту доходности в 2026 году Ошибки, которые мешают растить портфель в бондах - и вам, и мне когда-то.

Ошибки, которые НЕ ПРИВЕДУТ к росту доходности в 2026 году

Ошибки, которые мешают растить портфель в бондах - и вам, и мне когда-то.

Некоторые из них я до сих пор ловлю у себя. Другие вижу в портфелях учеников или участников чата... ну вы поняли 🤦‍♂️

1) Сидите только в безрисковых инструментах

Короткие ОФЗ, вклады. Это самая частая ситуация.

Я сам когда открыл брокерский счет купил короткие ОФЗ. Но постепенно увеличивал уровень риска. И в 2020 году сделал 20% годовых при КС ниже 10.

Если весь ваш портфель - это безриск, вы добровольно ограничиваете себя 15% годовых.

Пример: капитал 2 млн. Весь в коротких ОФЗ и флоатерах. Доход за год - 300 тыс. (15%)

Если 30-40% портфеля перевести в качественные корпораты с доходностью 18%, это даст плюс 24 тыс. рублей в год или дополнительный 1% при вменяемом риске. При этом вы не окажетесь в ситуации когда к концу 2026 ставка ЦБ будет 12-14%, а ваши облигации погасились.

Вывод: безриск - хорошо как основа. Но если хотите роста - 30-40% корпоратов с анализом это разумный баланс. Рынок дает возможность зарабатывать больше при разумном риске.

2) Лотерейный билет вместо анализа

Вы видите облигацию с доходностью 25% и думаете: «о, круто, беру!»

Не смотрите отчётность. Не проверяете эмитента. Не знаете откуда у компании деньги. Просто видите цифру - и покупаете.

Подход "100 эмитентов ВДО в портфеле" раньше работал. Не уверен будет ли он работать в 2026 при росте дефолтов…

А вы не знаете какие эмитенты надёжные, как избежать дефолтников, как вовремя выходить. Это русская рулетка с деньгами.

Вывод: Высокая доходность без анализа - рулетка. Цена билета - ваш капитал.

3) "Купил и забыл"

Многие хотят "пассивный доход", стабильные купоны, готовятся к пенсии.

Это хороший вариант если покупаете абсолютный безриск. 50% рублевых длинных ОФЗ и 50% юаневых ОФЗ - можно спать спокойно.

И если способны не обращать внимание на провалы 30-40% - может это ваш выбор.
Спойлер: нет, вы не способны 😂

Все остальные варианты когда покупаете хоть какой-то кредитный риск - требуют управления. У Уралстали был рейтинг АА-, сейчас ВВ… вот вам и «купил и забыл»

Вывод: Облигации - это активное управление без ежедневного стресса. Но это не пассив.

4) Все яйца в одной корзине

Вы нашли «крутую» облигацию с доходностью 22% и вложили 70-80% портфеля.

Зачем распыляться? Я же проанализировал, все надежно!

Что может пойти не так? Дефолт эмитента → потеря большей части капитала. Проблемы в отрасли → падение котировок.эт

Вывод: Диверсификация - скучно, но спасает от катастроф. Одна катастрофа может обнулить годы работы

5) Купоны лежат мертвым грузом

Купоны капают на счёт. Лежат месяцами. Не работают. Вы думаете: «потом куплю что-нибудь крупное, зачем суетиться»

Что происходит: теряете сложный процент. Деньги лежат мёртвым грузом.

Пример:
- Портфель: 3 млн рублей
- Доходность: 18% годовых
- Купоны за год: 540 тыс. (по 45 тыс. в месяц)

Вариант 1 (купоны лежат весь год): доход только 540 тыс.

Вариант 2 (реинвестируем ежемесячно): купоны докупают облигации → работает сложный процент. Дополнительно ~50-60 тыс. за год

За 5 лет разница: ~350-400 тыс. рублей.

Думаю цифры говорят сами за себя 🙂

Вывод: Купоны - это топливо для роста портфеля.

ГЛАВНЫЙ ВЫВОД

Облигации - отличный инструмент. Но только если подходить осознанно.

Если делаете эти ошибки - доходность останется на 10-15% годовых. Или попадёте в убыток.

Если исправите - выйдете на 18-25% годовых с разумным риском.

Нужен правильный выбор эмитентов с хорошей доходностью и разумным риском на основе понятных критериев. Не магия, не удача. Просто работа.

Какая из этих ошибок есть у вас? Напишите пожалуйста. Интересно понять с чем сталкивается большинство 🙂