19.03.2026 08:01
⚡️ Заседание по ключевой ставке — в эту пятницу Делимся прогнозом Кирилла Мирошниченко, эксперта аналитического центра МКБ: Считаем, что снижение ключ…
⚡️ Заседание по ключевой ставке — в эту пятницу
Делимся прогнозом Кирилла Мирошниченко, эксперта аналитического центра МКБ:
Считаем, что снижение ключевой ставки на 50 б.п. с мягким сигналом — наиболее вероятный сценарий.
— Эффект от налоговых изменений и изменения стоимости регулируемых тарифов сошел на нет. Произошло закономерное затухание инфляционного всплеска после индексации отдельных регулируемых тарифов на фоне налоговых изменений. Таким образом, текущие темпы роста потребительских цен в устойчивой части нормализовались вокруг 4-5% SAAR.
— Инфляционные ожидания после всплеска в январе стабилизировались ниже уровня ноября 2025 г., но все еще остаются повышенными. При этом ряд новых данных будет опубликован непосредственно перед заседанием ЦБ.
Еще один возможный, но менее вероятный сценарий — снижение более чем на 50 б.п.
Аргументом в пользу такого решения может стать корректировка параметров бюджетной политики — планируемое снижение цены отсечения нефтегазовых доходов Минфина России, в результате которого Правительство может быть вынуждено сократить госрасходы (что дезинфляционно) или, напротив, нарастить объем финансирования дефицита бюджета за счет госзаимствований.
Решение Банка России узнаем завтра, а пока известно одно — период снижения продолжится. Если открыть вклад с текущими ставками, можно получить больше выгоды в будущем. Сейчас в МКБ вклады с доходностью до 15% годовых.
А вы как считаете, что будет с ключевой ставкой?
🔥— Снизится до 15%
⚡️— Снизится до 14,5%
👀 — Сохранится
Делимся прогнозом Кирилла Мирошниченко, эксперта аналитического центра МКБ:
Считаем, что снижение ключевой ставки на 50 б.п. с мягким сигналом — наиболее вероятный сценарий.
— Эффект от налоговых изменений и изменения стоимости регулируемых тарифов сошел на нет. Произошло закономерное затухание инфляционного всплеска после индексации отдельных регулируемых тарифов на фоне налоговых изменений. Таким образом, текущие темпы роста потребительских цен в устойчивой части нормализовались вокруг 4-5% SAAR.
— Инфляционные ожидания после всплеска в январе стабилизировались ниже уровня ноября 2025 г., но все еще остаются повышенными. При этом ряд новых данных будет опубликован непосредственно перед заседанием ЦБ.
Еще один возможный, но менее вероятный сценарий — снижение более чем на 50 б.п.
Аргументом в пользу такого решения может стать корректировка параметров бюджетной политики — планируемое снижение цены отсечения нефтегазовых доходов Минфина России, в результате которого Правительство может быть вынуждено сократить госрасходы (что дезинфляционно) или, напротив, нарастить объем финансирования дефицита бюджета за счет госзаимствований.
Решение Банка России узнаем завтра, а пока известно одно — период снижения продолжится. Если открыть вклад с текущими ставками, можно получить больше выгоды в будущем. Сейчас в МКБ вклады с доходностью до 15% годовых.
А вы как считаете, что будет с ключевой ставкой?
🔥— Снизится до 15%
⚡️— Снизится до 14,5%
👀 — Сохранится