22.04.2026 16:03
ЖЕРОМ КЕРВЬЕЛЬ: ТРЕЙДЕР, КОТОРЫЙ ПОСТАВИЛ ПРОТИВ БАНКА В недавнем посте мы упоминали эту историю.
ЖЕРОМ КЕРВЬЕЛЬ: ТРЕЙДЕР, КОТОРЫЙ ПОСТАВИЛ ПРОТИВ БАНКА
В недавнем посте мы упоминали эту историю. Сейчас разберем её детально — это один из самых громких случаев нарушения риск-менеджмента в истории банковского трейдинга. 💣
Кто такой Жером Кервьель
2008 год, Societe Generale, второй по величине банк Франции. 31-летний трейдер Жером Кервьель работал в отделе арбитража, торгуя фьючерсами на европейские индексы. Его задача — извлекать прибыль из небольших разниц в ценах с минимальным риском.
Как это произошло
Кервьель начал открывать огромные направленные позиции, превышающие лимиты в сотни раз. Общая сумма позиций достигла €50 млрд — больше, чем весь капитал банка.
Схема сокрытия:
🥷 Он создавал фиктивные встречные сделки, чтобы система риск-менеджмента не видела реального размера позиций.
🥷 Подделывал подтверждения от контрагентов.
🥷 Использовал знание внутренних процедур — до работы в трейдинге он был в бэк-офисе и знал, как работает контроль.
Разоблачение
Январь 2008 года. Банк обнаружил подозрительную активность при рутинной проверке. Когда вскрыли реальный масштаб позиций, было поздно — рынок уже двигался против Кервьеля.
Societe Generale экстренно закрыл позиции за несколько дней. Убыток составил €4.9 млрд — один из самых больших в истории из-за действий одного трейдера. 😨
Суд и последствия
Кервьеля арестовали. Суд признал его виновным в мошенничестве и подделке документов. Приговор: 3 года тюрьмы (из них 2 условно) и обязательство возместить €4.9 млрд убытков (хотя на практике это нереально).
Кервьель утверждал: «Банк знал о моих сделках. Они закрывали глаза, пока я приносил прибыль». Суд не принял эту позицию, как оправдание.
Уроки для трейдера:
✅ Риск-менеджмент — не формальность, а защита от катастроф.
✅ Никакая стратегия не стоит карьеры и свободы.
✅ Бэк-офис и фронт-офис разделены не просто так — это контроль.
✅ Даже если ты «прав» по рынку, нарушение правил = крах.
Фильм по мотивам 🎬
По этой истории в 2016 году во Франции снят художественный фильм «L'Outsider» (The outsider, Аутсайдер), в его основе — книга самого незадачливого трейдера. Режиссёр Кристоф Барратье, в главной роли Жерома Кервьеля — Артур Дюпон. Фильм показывает не только саму аферу, но и атмосферу банковского трейдинга, давление результатов и систему, которая создала условия для катастрофы. Лента была достаточно прохладно принята широкой публикой, рейтинг 6,7 на IMDb, 5,8 на Кинопоиске. Однако, если Вы — трейдер, находитесь глубоко в теме, кино зайдет совершенно иначе. Рекомендуем к просмотру! 📺
История Кервьеля — напоминание: талант без дисциплины опасен. Рынок прощает ошибки, но не прощает обман системы.
@alfa_forex
В недавнем посте мы упоминали эту историю. Сейчас разберем её детально — это один из самых громких случаев нарушения риск-менеджмента в истории банковского трейдинга. 💣
Кто такой Жером Кервьель
2008 год, Societe Generale, второй по величине банк Франции. 31-летний трейдер Жером Кервьель работал в отделе арбитража, торгуя фьючерсами на европейские индексы. Его задача — извлекать прибыль из небольших разниц в ценах с минимальным риском.
Как это произошло
Кервьель начал открывать огромные направленные позиции, превышающие лимиты в сотни раз. Общая сумма позиций достигла €50 млрд — больше, чем весь капитал банка.
Схема сокрытия:
🥷 Он создавал фиктивные встречные сделки, чтобы система риск-менеджмента не видела реального размера позиций.
🥷 Подделывал подтверждения от контрагентов.
🥷 Использовал знание внутренних процедур — до работы в трейдинге он был в бэк-офисе и знал, как работает контроль.
Разоблачение
Январь 2008 года. Банк обнаружил подозрительную активность при рутинной проверке. Когда вскрыли реальный масштаб позиций, было поздно — рынок уже двигался против Кервьеля.
Societe Generale экстренно закрыл позиции за несколько дней. Убыток составил €4.9 млрд — один из самых больших в истории из-за действий одного трейдера. 😨
Суд и последствия
Кервьеля арестовали. Суд признал его виновным в мошенничестве и подделке документов. Приговор: 3 года тюрьмы (из них 2 условно) и обязательство возместить €4.9 млрд убытков (хотя на практике это нереально).
Кервьель утверждал: «Банк знал о моих сделках. Они закрывали глаза, пока я приносил прибыль». Суд не принял эту позицию, как оправдание.
Уроки для трейдера:
✅ Риск-менеджмент — не формальность, а защита от катастроф.
✅ Никакая стратегия не стоит карьеры и свободы.
✅ Бэк-офис и фронт-офис разделены не просто так — это контроль.
✅ Даже если ты «прав» по рынку, нарушение правил = крах.
Фильм по мотивам 🎬
По этой истории в 2016 году во Франции снят художественный фильм «L'Outsider» (The outsider, Аутсайдер), в его основе — книга самого незадачливого трейдера. Режиссёр Кристоф Барратье, в главной роли Жерома Кервьеля — Артур Дюпон. Фильм показывает не только саму аферу, но и атмосферу банковского трейдинга, давление результатов и систему, которая создала условия для катастрофы. Лента была достаточно прохладно принята широкой публикой, рейтинг 6,7 на IMDb, 5,8 на Кинопоиске. Однако, если Вы — трейдер, находитесь глубоко в теме, кино зайдет совершенно иначе. Рекомендуем к просмотру! 📺
История Кервьеля — напоминание: талант без дисциплины опасен. Рынок прощает ошибки, но не прощает обман системы.
@alfa_forex