13.05.2026 13:41
БИЛЛ ХВАНГ И ARCHegos: КАК ОДИН ТРЕЙДЕР УНИЧТОЖИЛ $10 МЛРД ЗА 48 ЧАСОВ 💥 Ранее мы кратко упомянули эту историю. Сейчас
БИЛЛ ХВАНГ И ARCHegos: КАК ОДИН ТРЕЙДЕР УНИЧТОЖИЛ $10 МЛРД ЗА 48 ЧАСОВ 💥
Ранее мы кратко упомянули эту историю. Сейчас разберем её детально — это один из самых громких крахов в истории хедж-фондов.
👤 Кто такой Билл Хванг
Бывший ученик Джулиана Робертсона (легендарного основателя Tiger Management). В 2001 году Хванг запустил Tiger Asia Management, но в 2012-м закрыл фонд после обвинений в инсайдерской торговле. В 2013-м он основал Archegos Capital Management — семейный офис для управления своим капиталом.
⚙️ Схема работы Archegos
Хванг использовал свопы полного возврата (total return swaps) — деривативы, которые позволяли:
* Контролировать огромные позиции без раскрытия информации перед брокером.
* Получать плечо до 1:5 и выше.
* Скрывать реальный размер позиций от регуляторов и рынка. В результате плечо могло незаконно расти уже выше 1:15.
Основные ставки: ViacomCBS, Discovery, Baidu, Tencent Music, GSX.
Хванг верил в медиа-сектор и китайские tech-компании.
📉 Март 2021: начало конца
ViacomCBS объявила о дополнительном размещении акций на $6 млрд. Рынок воспринял это негативно — акции упали. Поскольку Archegos держал огромную позицию с плечом, начались маржин-коллы.
Банки (Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse, Nomura) потребовали дополнительного обеспечения. Хванг не смог его предоставить. Началась принудительная ликвидация позиций.
🔥 Черная неделя
26-29 марта 2021 года банки экстренно продали акции Archegos. Рынок обвалился:
* ViacomCBS потеряла 27% за два дня.
* Discovery упал на 14%.
* Китайские ADR рухнули.
Общие потери превысили $10 млрд за 48 часов. Credit Suisse потерял $5,5 млрд и был вынужден спасаться экстренным капиталом. Nomura потеряла $2,9 млрд.
⚖️ Что случилось с Биллом Хвангом
* Ноябрь 2022 — Хванга арестовали.
* Май 2024 — суд признал его виновным по 11 пунктам, среди них: мошенничество, манипулирование рынком, сговор.
* Январь 2025 — приговор: 18 лет тюрьмы + конфискация активов.
Судья назвал это «одной из крупнейших финансовых афер в истории США».
📋 Уроки для трейдера:
✅ Плечо — обоюдоострый меч: ускоряет и прибыль, и потери.
✅ Скрытые позиции не защищают от реальности — рынок всегда узнает правду.
✅ Диверсификация — не просто слово, а защита от катастроф.
✅ Понимай механику плеча: если не знаешь, как оно работает в просадке, ты не управляешь риском — ты становишься его жертвой.
История Хванга — напоминание: жадность и чрезмерная уверенность ломают даже опытных трейдеров. Дисциплина и риск-менеджмент — основа выживания на рынке 🎯
@alfa_forex
Ранее мы кратко упомянули эту историю. Сейчас разберем её детально — это один из самых громких крахов в истории хедж-фондов.
👤 Кто такой Билл Хванг
Бывший ученик Джулиана Робертсона (легендарного основателя Tiger Management). В 2001 году Хванг запустил Tiger Asia Management, но в 2012-м закрыл фонд после обвинений в инсайдерской торговле. В 2013-м он основал Archegos Capital Management — семейный офис для управления своим капиталом.
⚙️ Схема работы Archegos
Хванг использовал свопы полного возврата (total return swaps) — деривативы, которые позволяли:
* Контролировать огромные позиции без раскрытия информации перед брокером.
* Получать плечо до 1:5 и выше.
* Скрывать реальный размер позиций от регуляторов и рынка. В результате плечо могло незаконно расти уже выше 1:15.
Основные ставки: ViacomCBS, Discovery, Baidu, Tencent Music, GSX.
Хванг верил в медиа-сектор и китайские tech-компании.
📉 Март 2021: начало конца
ViacomCBS объявила о дополнительном размещении акций на $6 млрд. Рынок воспринял это негативно — акции упали. Поскольку Archegos держал огромную позицию с плечом, начались маржин-коллы.
Банки (Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse, Nomura) потребовали дополнительного обеспечения. Хванг не смог его предоставить. Началась принудительная ликвидация позиций.
🔥 Черная неделя
26-29 марта 2021 года банки экстренно продали акции Archegos. Рынок обвалился:
* ViacomCBS потеряла 27% за два дня.
* Discovery упал на 14%.
* Китайские ADR рухнули.
Общие потери превысили $10 млрд за 48 часов. Credit Suisse потерял $5,5 млрд и был вынужден спасаться экстренным капиталом. Nomura потеряла $2,9 млрд.
⚖️ Что случилось с Биллом Хвангом
* Ноябрь 2022 — Хванга арестовали.
* Май 2024 — суд признал его виновным по 11 пунктам, среди них: мошенничество, манипулирование рынком, сговор.
* Январь 2025 — приговор: 18 лет тюрьмы + конфискация активов.
Судья назвал это «одной из крупнейших финансовых афер в истории США».
📋 Уроки для трейдера:
✅ Плечо — обоюдоострый меч: ускоряет и прибыль, и потери.
✅ Скрытые позиции не защищают от реальности — рынок всегда узнает правду.
✅ Диверсификация — не просто слово, а защита от катастроф.
✅ Понимай механику плеча: если не знаешь, как оно работает в просадке, ты не управляешь риском — ты становишься его жертвой.
История Хванга — напоминание: жадность и чрезмерная уверенность ломают даже опытных трейдеров. Дисциплина и риск-менеджмент — основа выживания на рынке 🎯
@alfa_forex