22.06.2026 13:00
#Товары ⛽️ Бензиновый дефицит вышел за пределы южного контура В первой половине июня 2026 года федеральный рынок топлива ещё выглядел относительно упр…
#Товары
⛽️ Бензиновый дефицит вышел за пределы южного контура
В первой половине июня 2026 года федеральный рынок топлива ещё выглядел относительно управляемым по средним индикаторам, однако внутри страны уже сформировалась выраженная ценовая и логистическая неоднородность.
📈 Так, розничные индексы топлива Cbonds росли почти синхронно: АИ-92 за 1–19 июня прибавил 3.2% (с 64.54 до 66.62 руб./л.), АИ-95 и дизельное топливо — 3.1% (с 69.74 до 71.88 и с 77.83 до 80.23 руб./л. соответственно).
Подобная синхронность указывает на общий инфляционный фон и на перенос издержек по всей цепочке, однако в данном случае она сопровождается резким ростом региональной асимметрии.
🗺 В Москве АИ-92 подорожал на 4.0% до 67.69 руб., АИ-95 — на 3.3% до 74.23 руб., дизель — на 3.4% до 81.55 руб., тогда как Санкт-Петербург показал умеренную боковую траекторию, а Крым ушёл в значительно более острый ценовой режим: АИ-92 вырос на 8.5% до 85.01 руб., АИ-95 — на 6.9% до 91.78 руб., дизель — на 4.9% до 92.93 руб.
Иными словами, единый федеральный фон на данный момент времени выглядит умеренно, в то время как региональная розница уже начала разделяться на рынки с разной степенью дефицитности и разной способностью сглаживать шоки.
🚢 На этом фоне особенно заметно, что рынок двигался не только вверх, но и в сторону принудительной нормализации спроса. Россия впервые за многие годы готовится начать импорт бензина морем, чтобы сгладить дефицит, возникший после серии ударов по нефтеперерабатывающей инфраструктуре; при этом к середине июня морские поставки нефтепродуктов снизились на 15% г/г, а выпуск бензина в стране — на 25% к июню 2025 года.
⛽️ Параллельно Татнефть вводила ограничения на продажу топлива на всех своих АЗС, причём речь шла о продаже бензина и дизеля по лимиту и о переходе части операций только на наличный расчёт.
Отдельно фиксировалось, что атаки на нефтепереработку с начала 2026 года резко участились, что привело к полной или частичной остановке ряда НПЗ и к снижению выпуска бензина, дизтоплива и авиакеросина. В такой конфигурации ценовой рост перестаёт быть просто инфляционным фоном и превращается в отражение дефицита физического предложения.
📌 Дополнительным индикатором напряжения стала административная адаптация качества топлива. Часть НПЗ получила право выпускать для внутреннего рынка бензин и дизель с более низкими экологическими параметрами (класса «Евро-5», но с показателями «Евро-3»), чтобы удержать снабжение.
🇧🇾 Одновременно резко выросла роль внешней подпитки. Белорусские поставки бензина и дизтоплива в Россию увеличились, а продажи белорусского бензина на Петербургской бирже выросли в 26 раз г/г. Это не отменяет дефицит, но показывает, что внутренний баланс уже приходится стабилизировать за счёт импорта и смежных каналов поставки.
🏦 Макрофинансовое измерение проблемы стало видимым почти сразу. Банк России 19 июня снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 14.25% и отдельно указал на риски, связанные с топливным рынком и бюджетом. В июньском релизе регулятор также сохранял акцент на том, что ценовые колебания в бензине способны усилить инфляционные ожидания населения.
➡️ (продолжение следует)
⛽️ Бензиновый дефицит вышел за пределы южного контура
В первой половине июня 2026 года федеральный рынок топлива ещё выглядел относительно управляемым по средним индикаторам, однако внутри страны уже сформировалась выраженная ценовая и логистическая неоднородность.
📈 Так, розничные индексы топлива Cbonds росли почти синхронно: АИ-92 за 1–19 июня прибавил 3.2% (с 64.54 до 66.62 руб./л.), АИ-95 и дизельное топливо — 3.1% (с 69.74 до 71.88 и с 77.83 до 80.23 руб./л. соответственно).
Подобная синхронность указывает на общий инфляционный фон и на перенос издержек по всей цепочке, однако в данном случае она сопровождается резким ростом региональной асимметрии.
🗺 В Москве АИ-92 подорожал на 4.0% до 67.69 руб., АИ-95 — на 3.3% до 74.23 руб., дизель — на 3.4% до 81.55 руб., тогда как Санкт-Петербург показал умеренную боковую траекторию, а Крым ушёл в значительно более острый ценовой режим: АИ-92 вырос на 8.5% до 85.01 руб., АИ-95 — на 6.9% до 91.78 руб., дизель — на 4.9% до 92.93 руб.
Иными словами, единый федеральный фон на данный момент времени выглядит умеренно, в то время как региональная розница уже начала разделяться на рынки с разной степенью дефицитности и разной способностью сглаживать шоки.
🚢 На этом фоне особенно заметно, что рынок двигался не только вверх, но и в сторону принудительной нормализации спроса. Россия впервые за многие годы готовится начать импорт бензина морем, чтобы сгладить дефицит, возникший после серии ударов по нефтеперерабатывающей инфраструктуре; при этом к середине июня морские поставки нефтепродуктов снизились на 15% г/г, а выпуск бензина в стране — на 25% к июню 2025 года.
⛽️ Параллельно Татнефть вводила ограничения на продажу топлива на всех своих АЗС, причём речь шла о продаже бензина и дизеля по лимиту и о переходе части операций только на наличный расчёт.
Отдельно фиксировалось, что атаки на нефтепереработку с начала 2026 года резко участились, что привело к полной или частичной остановке ряда НПЗ и к снижению выпуска бензина, дизтоплива и авиакеросина. В такой конфигурации ценовой рост перестаёт быть просто инфляционным фоном и превращается в отражение дефицита физического предложения.
📌 Дополнительным индикатором напряжения стала административная адаптация качества топлива. Часть НПЗ получила право выпускать для внутреннего рынка бензин и дизель с более низкими экологическими параметрами (класса «Евро-5», но с показателями «Евро-3»), чтобы удержать снабжение.
🇧🇾 Одновременно резко выросла роль внешней подпитки. Белорусские поставки бензина и дизтоплива в Россию увеличились, а продажи белорусского бензина на Петербургской бирже выросли в 26 раз г/г. Это не отменяет дефицит, но показывает, что внутренний баланс уже приходится стабилизировать за счёт импорта и смежных каналов поставки.
🏦 Макрофинансовое измерение проблемы стало видимым почти сразу. Банк России 19 июня снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 14.25% и отдельно указал на риски, связанные с топливным рынком и бюджетом. В июньском релизе регулятор также сохранял акцент на том, что ценовые колебания в бензине способны усилить инфляционные ожидания населения.
➡️ (продолжение следует)