PMI российского сектора услуг и промышленности в марте 2026: снижение деловой активности

💠 PMI российского сектора услуг впервые за полгода опустился ниже 50

Как нормализовать вес, вернуть энергию и полюбить своё тело за 21 день за счёт персонального меню без голодовок и подсчёта калорий

Бесплатный марафон по нутрициологии: составьте рацион, который подстраивается под ваш ритм жизни

Записаться на марафон →

По данным S&P Global, индекс PMI для российского сектора услуг в марте 2026 года составил 49,5 пункта против 51,3 пункта в феврале. Это первое сокращение деловой активности за шесть месяцев. Сводный индекс Composite PMI, объединяющий услуги и производство, также ухудшился — до 48,8 пункта с 50,8 пункта в феврале, что сигнализирует о возобновлении спада в секторе услуг.

🏭 Промышленный сектор продолжает сжиматься ускоряющимися темпами

Индекс PMI обрабатывающей промышленности в марте снизился до 48,3 пункта с 49,5 пункта в феврале, показав наихудшее значение с начала 2026 года. Производство и новые заказы сокращаются быстрее, чем месяцем ранее. Экспортные заказы также падают. Компании резко урезают закупки сырья и материалов — самое сильное сокращение за четыре года. Занятость снижается четвертый месяц подряд. Деловая уверенность рухнула до минимума с апреля 2022 года из-за слабого спроса и проблем с платежеспособностью клиентов.

🔍 Ключевые выводы за март

🔹 Падение зафиксировано и в услугах, и в промышленности. PMI в сфере услуг опустился ниже отметки 50 впервые с сентября 2025 года. Composite PMI также вошел в зону сокращения — 48,8. 

🔹 Новые заказы в сфере услуг практически остановились после четырех месяцев роста. Компании отмечают падение покупательной способности клиентов и рост неопределенности, включая потерю заказов из-за войны на Ближнем Востоке. В промышленности новые заказы также снижаются ускоряющимися темпами — самое быстрое сокращение с октября 2025 года.

🔹 В секторе услуг зафиксировано второе подряд месячное снижение численности персонала, самое быстрое с начала 2023 года. В промышленности занятость падает четвертый месяц подряд. Компании обоих секторов оптимизируют издержки из-за вялого спроса.

🔹 Инфляция замедляется, но остается высокой. Эффект от январского повышения НДС продолжает ослабевать. Темпы роста операционных расходов в сфере услуг снизились второй месяц подряд, оставаясь при этом одними из самых высоких с начала 2025 года. 

🔹 Деловая уверенность на минимумах. В сфере услуг оптимизм вырос по сравнению с февралем, но остается одним из самых слабых за три года. В промышленности уверенность упала до самой низкой отметки почти за четыре года — компании опасаются дальнейшего ухудшения спроса и неплатежей клиентов.

💬 Наши комментарии

Мартовские данные PMI подтверждают, что российская экономика перешла от стагнации к умеренной рецессии в частном секторе. Деловая уверенность находится на исторически низких уровнях, что создает риски дальнейшего замедления экономики в ближайшие месяцы. 

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что это может увеличить пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Банком России в ближайшей перспективе.