07.09.2026 16:18
⚡️ ЦБ оставит 14%.
⚡️ ЦБ оставит 14%. Что делать инвестору?
Ну что, друзья, 11 сентября заседание. Евгена базовый сценарий — пауза и ставка 14%. Да, в августе была дефляция 0,08%, рост экономики в июле — всего 0,6%, инвестиции падают, а рынок труда остывает. Казалось бы — снижай.
Но ЦБ смотрит дальше овощей, которые сезонно дешевеют. Годовая инфляция ускорилась до 6,3%, бензин снова дорожает, ожидания населения на пять лет выросли до 12,4%, рубль ослаб, а дефицит бюджета за семь месяцев достиг 2,8% ВВП. А в октябре — отложенная индексация тарифов.
💁♂️ Снижение до 13,75% возможно, но я в это не верю. И важнее будут не эти 25 б.п., а слова Набиуллиной: осталось ли пространство для снижения до конца года. Жёсткий сигнал способен уронить рынок даже при снижении ставки.
Правда, ещё одна деталь: у ЦБ практически исчезла коммуникация с населением. Рынок в последнее время думает одно, а ЦБ делает другое. К сожалению, ожидания безумно раскачаны.
🙂 Что делает Евген? Учитывая, что я не жду снижения ставки, я не буду делать ничего! Более того, даже если ЦБ опять удивит и снизит ставку, я буду в стороне до пресс-конференции, так как в таком случае, скорее всего, риторика на пресс-конференции будет жёсткой и уже после буду действовать.
Так что я на заборе. Я вообще +\- весь сентябрь на заборе (минимум в рынке, только на лудки).
☝️ На длинном горизонте мне по-прежнему нравятся фиксированные ОФЗ с доходностью около 16%: цикл снижения не отменён, он просто стал медленнее. Но покупать их буду частями.
В акциях одной дивидендной доходности 10–12% уже мало, когда государство платит 16%: нужен рост прибыли. Валютную защиту тоже держу, но не доллар, а золото и биткоин в большей степени.
Это не рекомендация и не инвестсовет это то что думает Евген. Советую, никому его не слушать.
🙂 Евген
#ИФ_Аналитика #ИФ_Макро
Max VK
Ну что, друзья, 11 сентября заседание. Евгена базовый сценарий — пауза и ставка 14%. Да, в августе была дефляция 0,08%, рост экономики в июле — всего 0,6%, инвестиции падают, а рынок труда остывает. Казалось бы — снижай.
Но ЦБ смотрит дальше овощей, которые сезонно дешевеют. Годовая инфляция ускорилась до 6,3%, бензин снова дорожает, ожидания населения на пять лет выросли до 12,4%, рубль ослаб, а дефицит бюджета за семь месяцев достиг 2,8% ВВП. А в октябре — отложенная индексация тарифов.
💁♂️ Снижение до 13,75% возможно, но я в это не верю. И важнее будут не эти 25 б.п., а слова Набиуллиной: осталось ли пространство для снижения до конца года. Жёсткий сигнал способен уронить рынок даже при снижении ставки.
Правда, ещё одна деталь: у ЦБ практически исчезла коммуникация с населением. Рынок в последнее время думает одно, а ЦБ делает другое. К сожалению, ожидания безумно раскачаны.
🙂 Что делает Евген? Учитывая, что я не жду снижения ставки, я не буду делать ничего! Более того, даже если ЦБ опять удивит и снизит ставку, я буду в стороне до пресс-конференции, так как в таком случае, скорее всего, риторика на пресс-конференции будет жёсткой и уже после буду действовать.
Так что я на заборе. Я вообще +\- весь сентябрь на заборе (минимум в рынке, только на лудки).
☝️ На длинном горизонте мне по-прежнему нравятся фиксированные ОФЗ с доходностью около 16%: цикл снижения не отменён, он просто стал медленнее. Но покупать их буду частями.
В акциях одной дивидендной доходности 10–12% уже мало, когда государство платит 16%: нужен рост прибыли. Валютную защиту тоже держу, но не доллар, а золото и биткоин в большей степени.
Это не рекомендация и не инвестсовет это то что думает Евген. Советую, никому его не слушать.
🙂 Евген
#ИФ_Аналитика #ИФ_Макро
Max VK