Россети: разбор компании, метрики и прогноз

💡 Россети, аналитика по компании #FEES #обзор
Сектор: Электроснабжение

Последний обзор по Россетям делал 8 ноября 2025, тогда акции стоили 0,063 ₽ и я ожидал отскока до 0,068 ₽, от туда снижения по нисходящему треугольнику до 0.507, а после отскока в район 0.061 ₽. По факту акции постояли месяц в боковике, после чего пошли на отскок, росли и до 0,068 🎯 и уходили выше до 0,079, после чего началась коррекция, которая длится до сих пор, в моменте падали до 0.065. Прошлый разбор сработал на половину ➡️. Сейчас акции торгуются по 0,066 ₽, давайте посмотрим как дела у компании и чего ожидать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,87B$
▪️ P/E — 0.99
▪️ P/S — 0.08
▪️P/B — 0.09
▪️EPS — 0.07 ₽
▪️EBITDA — 488.9 млрд р.
▪️EV/EBITDA — 1.43
ℹ️ Компания вновь стала прибыльной. И резко очень дешевой. Любопытно, сейчас разберу последний отчет.

🗞 Новостной фон
▪️Минэкономразвития предлагает по-прежнему направлять прибыль «Россетей» на инвестиции, а не на дивиденды — ИФ
▪️"РОССЕТИ" УВЕЛИЧИЛИ ИНВЕСТПРОГРАММУ НА 2026 ГОД НА 18,2%, ДО 857 МЛРД РУБЛЕЙ — ГЕНДИРЕКТОР — ТАСС
▪️Путин постановил передать в управление «Россетям» акции 4 региональных сетевых компаний

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2025 год вырос на 11%, а в 2024 падал на 7%
▪️Чистый долг за 2025 год вырос на 8%, а в 2024 рос на 7%
▪️Net Debt / EBITDA — 1.14, средний уровень долговой нагрузки. Это значение стало существенно ниже, чем в 2024 году (6)
ℹ️ Внезапно компания стала иметь хорошее финансовое здоровье.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2025 год выросла на 22%, а в 2024 году росла на 9%
▪️Прибыль за 2025 год выросла на 274% после убытка прошлого года, в 2024 прибыль падала на 172%
▪️Свободный денежный поток за 2025 год вырос на 81% до минус 17 млрд р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Один старый прогноз от ноября 2025–0,101 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры
75% — Правительство РФ. Федеральное агентство по управлению государственным имуществом.
6% — Казначейские акции
1% — ООО «ФСК-Управление активами»

🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в 3-ку по капитализации в своем секторе, при том на 2 месте дочерняя Ленэнерго. По метрикам оценивается дешевле сектора. По долговой нагрузке — выше сектора (у большей части отр. значение или ниже). По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет лучше сектора.

🤑 Дивиденды
Не платят с 2021 года и судя по новостям не планируют возобновлять.

📈 Технический анализ
После затяжного падения акций c 2021 по 2025 год акции ушли в боковик. Сейчас на дневном ТФ индикаторы предсказывают рост. Думаю мы еще какое-то время можем двигаться в рамках нисходящего канала, из которого выйдем вверх. Как я вижу ближайшие движение цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
Судя по отчетности у компании стало всё на порядок лучше. Однако дивиденды все еще не платят и вероятно не планируют. Тех. анализ намекает на продолжающийся боковик. Если компания начнет задумываться о дивидендах, вероятно рынок начнет задумываться о переоценке компании. Стоит ли покупать Россети, когда есть Интер РАО, Ленэнеро преф, Россети Центр и Приволжье и другие, которые платят около 10% годовых и неплохо растут по всем показателям. Я бы выбрал что-то более привлекательное. Но то что у Россети стало существенно лучше — факт.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

Навигация по каналам:

▪️Акции▪️Облигации▪️Новости▪️Трейдинг