17.06.2026 09:04
📉 Дефолты пугают: россияне уходят из высокодоходных облигаций Серия технических дефолтов в конце 2025 – начале 2026 год
📉 Дефолты пугают: россияне уходят из высокодоходных облигаций
Серия технических дефолтов в конце 2025 – начале 2026 года охладила интерес розничных инвесторов к высокодоходным облигациям (ВДО). Только за I квартал 2026 года задержки выплат допустили 11 компаний, четыре из которых ушли в полноценный дефолт, приводит статистику Известия. На этом фоне около 15–20% частных инвесторов полностью вышли из рискованных бумаг, а доля ВДО в портфелях сократилась с 25% до 10%.
«Отдельные случаи, такие как технический дефолт "Роял Капитал" из‑за нехватки 2,4 млн рублей на выплату купона, показали, что риски могут возникнуть даже у компаний, считавшихся устойчивыми», говорит Управляющий фондом Денис Астафьев.
Почему инвесторы уходят?
Раньше ВДО привлекали доходностью до 35% годовых, но высокая ключевая ставка (14,5%) и дорогое рефинансирование подорвали финансовое состояние малых эмитентов. В 2025 году 35 компаний допустили дефолты – втрое больше, чем годом ранее. Только за I квартал 2026-го задержки выплат допустили 11 компаний, а 4 из них — «Нэппи Клаб», «Вератек», «ПЗ Пушкинское» и «ФПК Гарант-инвест» — ушли в полноценный дефолт. Геополитическая нестабильность и волатильность нефти добавили неопределённости.
Куда перетекают деньги?
Инвесторы переводят средства в надёжные инструменты: ОФЗ, облигации первого эшелона и фонды денежного рынка. Доля таких активов в портфелях физлиц достигла 36%. Число держателей паев биржевых ПИФов выросло на 43% за год, превысив 2,8 млн человек.
Что рынок ждет дальше?
Полного исчезновения ВДО не будет, но рынок изменится. При снижении ключевой ставки часть инвесторов может вернуться, но прежнего доверия не будет. Спрос сохранится только у эмитентов с понятным бизнесом, прозрачной отчётностью и адекватной премией к ОФЗ. Появились первые БПИФы на индекс ВДО, что позволяет распределять риски. Однако массового восстановления ждать не раньше 2027 года. Инструмент останется для опытных игроков, умеющих анализировать каждого заёмщика.
🧠 Мой комментарий
И это все совершенно не удивительно. Про облигации я подробно рассказываю на своем втором канале, поэтому чтобы спокойно и с пониманием использовать этот инструмент читайте мои разборы по облигациям и будете спокойны 💯 Хотя, наверное, большая часть подписчиков уже давно это делает. В том числе благодаря моим статьям люди и избегают излишних рисков, чему лично я очень рад.
Навигация👇
▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации
▪️Новости ▪️ Трейдинг
Серия технических дефолтов в конце 2025 – начале 2026 года охладила интерес розничных инвесторов к высокодоходным облигациям (ВДО). Только за I квартал 2026 года задержки выплат допустили 11 компаний, четыре из которых ушли в полноценный дефолт, приводит статистику Известия. На этом фоне около 15–20% частных инвесторов полностью вышли из рискованных бумаг, а доля ВДО в портфелях сократилась с 25% до 10%.
«Отдельные случаи, такие как технический дефолт "Роял Капитал" из‑за нехватки 2,4 млн рублей на выплату купона, показали, что риски могут возникнуть даже у компаний, считавшихся устойчивыми», говорит Управляющий фондом Денис Астафьев.
Почему инвесторы уходят?
Раньше ВДО привлекали доходностью до 35% годовых, но высокая ключевая ставка (14,5%) и дорогое рефинансирование подорвали финансовое состояние малых эмитентов. В 2025 году 35 компаний допустили дефолты – втрое больше, чем годом ранее. Только за I квартал 2026-го задержки выплат допустили 11 компаний, а 4 из них — «Нэппи Клаб», «Вератек», «ПЗ Пушкинское» и «ФПК Гарант-инвест» — ушли в полноценный дефолт. Геополитическая нестабильность и волатильность нефти добавили неопределённости.
Куда перетекают деньги?
Инвесторы переводят средства в надёжные инструменты: ОФЗ, облигации первого эшелона и фонды денежного рынка. Доля таких активов в портфелях физлиц достигла 36%. Число держателей паев биржевых ПИФов выросло на 43% за год, превысив 2,8 млн человек.
Что рынок ждет дальше?
Полного исчезновения ВДО не будет, но рынок изменится. При снижении ключевой ставки часть инвесторов может вернуться, но прежнего доверия не будет. Спрос сохранится только у эмитентов с понятным бизнесом, прозрачной отчётностью и адекватной премией к ОФЗ. Появились первые БПИФы на индекс ВДО, что позволяет распределять риски. Однако массового восстановления ждать не раньше 2027 года. Инструмент останется для опытных игроков, умеющих анализировать каждого заёмщика.
🧠 Мой комментарий
И это все совершенно не удивительно. Про облигации я подробно рассказываю на своем втором канале, поэтому чтобы спокойно и с пониманием использовать этот инструмент читайте мои разборы по облигациям и будете спокойны 💯 Хотя, наверное, большая часть подписчиков уже давно это делает. В том числе благодаря моим статьям люди и избегают излишних рисков, чему лично я очень рад.
Навигация👇
▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации
▪️Новости ▪️ Трейдинг