24.07.2026 14:48
«Снижение ключа может быть компенсировано ростом рыночных ставок», — экономист о решении ЦБ и паузе Минфина 🎤 Главный э
«Снижение ключа может быть компенсировано ростом рыночных ставок», — экономист о решении ЦБ и паузе Минфина
🎤 Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова отмечает, что банки и инвесторы сейчас закладывают более высокую премию за риск. Поэтому в отдельных сегментах рыночные ставки могут даже вырасти, фактически компенсировав смягчение со стороны ЦБ.
Регулятор рассчитывает, что временные инфляционные факторы сойдут на нет, а признаки охлаждения экономики подтвердятся. Высокий уровень ставки пока оставляет запас для дальнейшего снижения.
Решение Минфина приостановить аукционы ОФЗ Орлова связывает прежде всего с ростом доходностей и волатильностью рынка.
«Минфин может иметь интерес переждать такой момент, чтобы потом вернуться по более интересным ставкам», — объясняет экономист.
Пока ведомство считает ухудшение конъюнктуры временным и не готово занимать деньги «по любой цене».
🎤 Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова отмечает, что банки и инвесторы сейчас закладывают более высокую премию за риск. Поэтому в отдельных сегментах рыночные ставки могут даже вырасти, фактически компенсировав смягчение со стороны ЦБ.
Регулятор рассчитывает, что временные инфляционные факторы сойдут на нет, а признаки охлаждения экономики подтвердятся. Высокий уровень ставки пока оставляет запас для дальнейшего снижения.
Решение Минфина приостановить аукционы ОФЗ Орлова связывает прежде всего с ростом доходностей и волатильностью рынка.
«Минфин может иметь интерес переждать такой момент, чтобы потом вернуться по более интересным ставкам», — объясняет экономист.
Пока ведомство считает ухудшение конъюнктуры временным и не готово занимать деньги «по любой цене».