25.08.2026 06:16
Почему рынок снова в апатии?
Почему рынок снова в апатии?
Что сейчас поддерживает индекс Мосбиржи и насколько велик риск нового снижения?
Об этом в рубрике «Ближе к деньгам» рассуждает инвестбанкир, основатель медиасистемы Bitkogan Евгений Коган:
И снова, к сожалению, на рынке апатия. На прошлой неделе индекс Мосбиржи просел более чем на 4%, снижение продолжилось и в понедельник.
Если бы не дорогая нефть на фоне безуспешных переговоров между Ираном и США, картина могла бы быть ещё более грустной. Плюс помогает слабый рубль.
Компании продают нефть, газ, металлы, удобрения за границу за валюту, а выручку переводят в рубли. Соответственно, чем слабее рубль, тем выше экспортные доходы, маржа и прибыль. При прочих равных это поддерживает и котировки.
Но этого маловато. Это две маленькие ложечки в бочке геополитического дёгтя — там страсти только накаляются. Расширяется география ударов по складам, НПЗ и другим объектам, а в ответ обещаны новые удары. Значит, эскалация продолжается.
Похоже, конфликт идёт на истощение, а для экономики и рынков это не лучший сценарий.
Без разрядки в геополитике я не удивлюсь, если индекс Мосбиржи вернётся к 2000 пунктам.
Что делать инвестору?
На текущих уровнях мы пока не собираемся активно закупаться акциями. Предпочтение отдаём дивидендным историям — Сберу, ВТБ, Транснефти, Дом. РФ и привилегированным акциям Ленэнерго.
Что касается облигаций, если вы держите ОФЗ или бумаги фундаментально сильных компаний до погашения, сильно переживать не о чем.
Пусть и медленно, но инфляция всё равно идёт на спад, а вместе с ней постепенно снижаются и доходности на долговом рынке. Поэтому временные просадки в ценах не должны пугать.
Смотрите прежде всего на доходность к погашению или оферте. Сейчас она выглядит вполне привлекательно. Например, десятилетние ОФЗ дают порядка 16% годовых.
Это, кстати, уже неплохой конкурент ликвидным акциям, где средняя форвардная дивидендная доходность составляет около 15–16% годовых.
Мнение автора не является инвестиционной рекомендацией.
Послушать в записи ⬆️
Что сейчас поддерживает индекс Мосбиржи и насколько велик риск нового снижения?
Об этом в рубрике «Ближе к деньгам» рассуждает инвестбанкир, основатель медиасистемы Bitkogan Евгений Коган:
И снова, к сожалению, на рынке апатия. На прошлой неделе индекс Мосбиржи просел более чем на 4%, снижение продолжилось и в понедельник.
Если бы не дорогая нефть на фоне безуспешных переговоров между Ираном и США, картина могла бы быть ещё более грустной. Плюс помогает слабый рубль.
Компании продают нефть, газ, металлы, удобрения за границу за валюту, а выручку переводят в рубли. Соответственно, чем слабее рубль, тем выше экспортные доходы, маржа и прибыль. При прочих равных это поддерживает и котировки.
Но этого маловато. Это две маленькие ложечки в бочке геополитического дёгтя — там страсти только накаляются. Расширяется география ударов по складам, НПЗ и другим объектам, а в ответ обещаны новые удары. Значит, эскалация продолжается.
Похоже, конфликт идёт на истощение, а для экономики и рынков это не лучший сценарий.
Без разрядки в геополитике я не удивлюсь, если индекс Мосбиржи вернётся к 2000 пунктам.
Что делать инвестору?
На текущих уровнях мы пока не собираемся активно закупаться акциями. Предпочтение отдаём дивидендным историям — Сберу, ВТБ, Транснефти, Дом. РФ и привилегированным акциям Ленэнерго.
Что касается облигаций, если вы держите ОФЗ или бумаги фундаментально сильных компаний до погашения, сильно переживать не о чем.
Пусть и медленно, но инфляция всё равно идёт на спад, а вместе с ней постепенно снижаются и доходности на долговом рынке. Поэтому временные просадки в ценах не должны пугать.
Смотрите прежде всего на доходность к погашению или оферте. Сейчас она выглядит вполне привлекательно. Например, десятилетние ОФЗ дают порядка 16% годовых.
Это, кстати, уже неплохой конкурент ликвидным акциям, где средняя форвардная дивидендная доходность составляет около 15–16% годовых.
Мнение автора не является инвестиционной рекомендацией.
Послушать в записи ⬆️