08.09.2026 11:28
Замедление не меняет курса Раньше инфляцию разгонял высокий спрос. Сейчас природа инфляции другая — перебои с предложен
Замедление не меняет курса
Раньше инфляцию разгонял высокий спрос. Сейчас природа инфляции другая — перебои с предложением товаров и услуг. Аналитики ВТБ Мои Инвестиции считают эти факторы временными, поэтому ожидают продолжения цикла снижения ключевой ставки на среднесрочном горизонте.
На ближайшем заседании ЦБ вероятнее всего возьмёт паузу, хотя снижение на 0,25 п.п. также будет рассматриваться регулятором. Основной прогноз ВТБ не меняется: 13,5% к концу года.
💬 Родион Латыпов, главный экономист группы ВТБ:
«Если шоки предложения окажутся временными, Банк России сможет продолжить аккуратно снижать ставку на среднесрочной перспективе — возможно, с паузами. Если же считать их постоянными, то это может потребовать более жёсткой денежно-кредитной политики».
Что это значит для портфеля: высокая ставка пока сохраняет привлекательность фондов денежного рынка и флоатеров. Одновременно можно присматриваться к облигациям с фиксированным купоном — они позволяют зафиксировать текущую доходность перед дальнейшим снижением ключевой ставки.
➡️ Подобрать инструменты можно в ВТБ Мои Инвестиции.
Раньше инфляцию разгонял высокий спрос. Сейчас природа инфляции другая — перебои с предложением товаров и услуг. Аналитики ВТБ Мои Инвестиции считают эти факторы временными, поэтому ожидают продолжения цикла снижения ключевой ставки на среднесрочном горизонте.
На ближайшем заседании ЦБ вероятнее всего возьмёт паузу, хотя снижение на 0,25 п.п. также будет рассматриваться регулятором. Основной прогноз ВТБ не меняется: 13,5% к концу года.
💬 Родион Латыпов, главный экономист группы ВТБ:
«Если шоки предложения окажутся временными, Банк России сможет продолжить аккуратно снижать ставку на среднесрочной перспективе — возможно, с паузами. Если же считать их постоянными, то это может потребовать более жёсткой денежно-кредитной политики».
Что это значит для портфеля: высокая ставка пока сохраняет привлекательность фондов денежного рынка и флоатеров. Одновременно можно присматриваться к облигациям с фиксированным купоном — они позволяют зафиксировать текущую доходность перед дальнейшим снижением ключевой ставки.
➡️ Подобрать инструменты можно в ВТБ Мои Инвестиции.