26.05.2026 14:24
#Интересное 💰 Лизинг, облигации, дефолт: как дорогие деньги меняют рынок Лизинговый сектор в России сейчас переживает, пожалуй, самый сложный период с…
#Интересное
💰 Лизинг, облигации, дефолт: как дорогие деньги меняют рынок
Лизинговый сектор в России сейчас переживает, пожалуй, самый сложный период со времен кризиса 2008–2009 годов. Причем если раньше проблемы чаще концентрировались вокруг отдельных небольших игроков, то в 2025–26 годах рынок столкнулся уже с системным давлением практически на всю отрасль.
Причина достаточно очевидна: бизнес-модель лизинговых компаний крайне чувствительна к стоимости денег. Лизинг традиционно строится на постоянном рефинансировании — компании привлекают банковское фондирование и размещают облигации, а затем зарабатывают на спреде между стоимостью привлечения и лизинговыми платежами клиентов. Когда ключевая ставка долгое время остается высокой, эта модель начинает испытывать серьезное давление.
⚠️ Особенно уязвимым оказался сегмент ВДО-лизинга — небольшие и средние компании, активно выходившие на рынок облигаций в 2020–2023 годах. Тогда инвесторы готовы были покупать практически любые истории с повышенным купоном, а сами эмитенты быстро наращивали долговую нагрузку. Сейчас ситуация развернулась в обратную сторону. Рынок стал гораздо менее терпим к риску, а любые проблемы с ликвидностью воспринимаются крайне болезненно.
📍Рассуждаем о том, как себя чувствует лизинговый сектор, и разбираем дефолт Соби-Лизинга и кейс КОНТРОЛ лизинга. 👉Читайте здесь
💰 Лизинг, облигации, дефолт: как дорогие деньги меняют рынок
Лизинговый сектор в России сейчас переживает, пожалуй, самый сложный период со времен кризиса 2008–2009 годов. Причем если раньше проблемы чаще концентрировались вокруг отдельных небольших игроков, то в 2025–26 годах рынок столкнулся уже с системным давлением практически на всю отрасль.
Причина достаточно очевидна: бизнес-модель лизинговых компаний крайне чувствительна к стоимости денег. Лизинг традиционно строится на постоянном рефинансировании — компании привлекают банковское фондирование и размещают облигации, а затем зарабатывают на спреде между стоимостью привлечения и лизинговыми платежами клиентов. Когда ключевая ставка долгое время остается высокой, эта модель начинает испытывать серьезное давление.
⚠️ Особенно уязвимым оказался сегмент ВДО-лизинга — небольшие и средние компании, активно выходившие на рынок облигаций в 2020–2023 годах. Тогда инвесторы готовы были покупать практически любые истории с повышенным купоном, а сами эмитенты быстро наращивали долговую нагрузку. Сейчас ситуация развернулась в обратную сторону. Рынок стал гораздо менее терпим к риску, а любые проблемы с ликвидностью воспринимаются крайне болезненно.
📍Рассуждаем о том, как себя чувствует лизинговый сектор, и разбираем дефолт Соби-Лизинга и кейс КОНТРОЛ лизинга. 👉Читайте здесь