31.07.2026 15:34
📑 Отчетный дайджест за неделю.
📑 Отчетный дайджест за неделю.
Часть 1:
———
🛡 Positive Technologies $POSI — сильный операционный разворот.
Выручка за первое полугодие выросла на 41%, до 9,5 млрд ₽, валовая прибыль — на 43%. EBITDA стала положительной 0,8 млрд ₽ против убытка годом ранее.
🫰 Чистый убыток сократился с 5 до 1,4 млрд ₽.
— Отгрузки прибавили 45%, до 10,7 млрд ₽, и превысили план менеджмента.
Но важнее то, что рост начал переходить в прибыль, и расходы снизились на 13%, или примерно на 2 млрд ₽.
— Маркетинговые затраты сократились вдвое, при этом инвестиции в разработку сохранились.
🔮 Годовой план отгрузок 40–45 млрд ₽.
— После первого полугодия нужно сделать ещё 29–34 млрд ₽, - причём значительная часть снова должна прийтись на четвёртый квартал.
🤝 Пока это чуть ли не лучший отчёт периода.
— Полноценный разворот подтвердится после выполнения годового плана без нового скачка расходов. Получится? Не знаю.
Забрали этот рост Позитива, как одного из фаворитов в среднесрок-портфеле.
———
🔎 Яндекс $YDEX - выручка замедляется, прибыль ускоряется.
Выручка во втором квартале выросла на 16%, до 386 млрд ₽. Скорректированная EBITDA прибавила 35%, до 89 млрд ₽, а скорректированная чистая прибыль 56%, до 48 млрд ₽. Прогноз на год сохранён: рост выручки около 20% и EBITDA порядка 350 млрд ₽.
💼 Менеджмент предложил дивиденд 110 ₽ на акцию.
Рост группы становится менее стремительным, зато заметно улучшается монетизация.
— Быстрорастущие сервисы уже не так сильно съедают маржинальность. Концентрация на высокой операц.эффективности.
— Вполне неплохой отчет ✍️
———
🏦 Сбер $SBER - рекордная прибыль, но фокус смещается на резервы?
Во втором квартале чистая прибыль выросла на 21% год к году. Банк ожидает новый рекорд по итогам 2026 года, несмотря на более слабую экономическую конъюнктуру.
❗️ Но сейчас важнее не сама прибыль, а качество кредитного портфеля!
— Около 300 компаний уже запросили реструктуризацию после ухудшения бизнеса, а менеджмент допускает дополнительное создание резервов.
👍 Текущий результат очень сильный.
— Но… второе полугодие это уже не про рост процентной маржи, а про стоимость риска и динамику проблемных кредитов.
Так что экстраполировать на весь год не стоит на мой взгляд, - какой бы непоколебимой глыбой Сбер не выглядел🤷♂️
———
👍 Лайк, если зашел такой относительно короткий формат.
— И выйдет 2 часть… 🤝
Часть 1:
———
🛡 Positive Technologies $POSI — сильный операционный разворот.
Выручка за первое полугодие выросла на 41%, до 9,5 млрд ₽, валовая прибыль — на 43%. EBITDA стала положительной 0,8 млрд ₽ против убытка годом ранее.
🫰 Чистый убыток сократился с 5 до 1,4 млрд ₽.
— Отгрузки прибавили 45%, до 10,7 млрд ₽, и превысили план менеджмента.
Но важнее то, что рост начал переходить в прибыль, и расходы снизились на 13%, или примерно на 2 млрд ₽.
— Маркетинговые затраты сократились вдвое, при этом инвестиции в разработку сохранились.
🔮 Годовой план отгрузок 40–45 млрд ₽.
— После первого полугодия нужно сделать ещё 29–34 млрд ₽, - причём значительная часть снова должна прийтись на четвёртый квартал.
🤝 Пока это чуть ли не лучший отчёт периода.
— Полноценный разворот подтвердится после выполнения годового плана без нового скачка расходов. Получится? Не знаю.
Забрали этот рост Позитива, как одного из фаворитов в среднесрок-портфеле.
———
🔎 Яндекс $YDEX - выручка замедляется, прибыль ускоряется.
Выручка во втором квартале выросла на 16%, до 386 млрд ₽. Скорректированная EBITDA прибавила 35%, до 89 млрд ₽, а скорректированная чистая прибыль 56%, до 48 млрд ₽. Прогноз на год сохранён: рост выручки около 20% и EBITDA порядка 350 млрд ₽.
💼 Менеджмент предложил дивиденд 110 ₽ на акцию.
Рост группы становится менее стремительным, зато заметно улучшается монетизация.
— Быстрорастущие сервисы уже не так сильно съедают маржинальность. Концентрация на высокой операц.эффективности.
— Вполне неплохой отчет ✍️
———
🏦 Сбер $SBER - рекордная прибыль, но фокус смещается на резервы?
Во втором квартале чистая прибыль выросла на 21% год к году. Банк ожидает новый рекорд по итогам 2026 года, несмотря на более слабую экономическую конъюнктуру.
❗️ Но сейчас важнее не сама прибыль, а качество кредитного портфеля!
— Около 300 компаний уже запросили реструктуризацию после ухудшения бизнеса, а менеджмент допускает дополнительное создание резервов.
👍 Текущий результат очень сильный.
— Но… второе полугодие это уже не про рост процентной маржи, а про стоимость риска и динамику проблемных кредитов.
Так что экстраполировать на весь год не стоит на мой взгляд, - какой бы непоколебимой глыбой Сбер не выглядел🤷♂️
———
👍 Лайк, если зашел такой относительно короткий формат.
— И выйдет 2 часть… 🤝