19.05.2026 17:11
Российская металлургия: рентабельность на минимумах 2009 года
Российская металлургия переживает тяжелейшие времена с кризиса 2009 года
Заводы продолжают работать, но зарабатывают с каждой проданной тонны металла всё меньше и меньше.
Что случилось и почему заводы теряют деньги:
1️⃣ Рентабельность «большой тройки» металлургов НЛМК, ММК и Северсталь рухнула до минимумов 2009 года. Рентабельность простыми словами - это разница между тем, за сколько завод продал сталь, и тем, сколько он потратил на ее производство.
2️⃣ В 2026 году ожидается, что у компаний останется на 6–40% меньше свободных денег. Затраты налоги, зарплаты, сырье сильно выросли, а вот доходы упали.
3️⃣ Внутри страны сталь покупают меньше. Главный потребитель металла - это стройка. Но сейчас кредиты и ипотеки стали очень дорогими. Застройщики начинают строить меньше домов, а значит, им нужно гораздо меньше стальной арматуры и труб.
4️⃣ Из-за санкций близкие и выгодные рынки Европы закрылись. Теперь металл приходится везти далеко в Азию. Логистика стала стоить огромных денег. Азиатские покупатели пользуются ситуацией и требуют продавать им сталь с большой скидкой. А иностранные банки боятся вторичных санкций, поэтому заводам сложно получить оплату за свой же проданный товар.
❗️ Что это значит для инвестора: так как прибыли стало меньше, компаниям придется экономить. Инвесторам не стоит ждать от них щедрых дивидендов. Покупать акции этих компаний сейчас не самая лучшая идея. Скорее всего, они не будут расти в цене до тех пор, пока кредиты на стройку снова не станут дешевыми.
«Дивиденды» в МАХ | «Дивиденды» в TG
Заводы продолжают работать, но зарабатывают с каждой проданной тонны металла всё меньше и меньше.
Что случилось и почему заводы теряют деньги:
1️⃣ Рентабельность «большой тройки» металлургов НЛМК, ММК и Северсталь рухнула до минимумов 2009 года. Рентабельность простыми словами - это разница между тем, за сколько завод продал сталь, и тем, сколько он потратил на ее производство.
2️⃣ В 2026 году ожидается, что у компаний останется на 6–40% меньше свободных денег. Затраты налоги, зарплаты, сырье сильно выросли, а вот доходы упали.
3️⃣ Внутри страны сталь покупают меньше. Главный потребитель металла - это стройка. Но сейчас кредиты и ипотеки стали очень дорогими. Застройщики начинают строить меньше домов, а значит, им нужно гораздо меньше стальной арматуры и труб.
4️⃣ Из-за санкций близкие и выгодные рынки Европы закрылись. Теперь металл приходится везти далеко в Азию. Логистика стала стоить огромных денег. Азиатские покупатели пользуются ситуацией и требуют продавать им сталь с большой скидкой. А иностранные банки боятся вторичных санкций, поэтому заводам сложно получить оплату за свой же проданный товар.
❗️ Что это значит для инвестора: так как прибыли стало меньше, компаниям придется экономить. Инвесторам не стоит ждать от них щедрых дивидендов. Покупать акции этих компаний сейчас не самая лучшая идея. Скорее всего, они не будут расти в цене до тех пор, пока кредиты на стройку снова не станут дешевыми.
«Дивиденды» в МАХ | «Дивиденды» в TG