08.06.2026 09:43
Акция упала на 90% — это подарок или ловушка?
Акция упала на 90% — это подарок или ловушка? 🤔
Меня периодически спрашивают, стоит ли покупать просевшие акции. Возьмем реальный пример, многие смотрят на график Самолета и видят, что в 2021 году акция стоила 5000 рублей, сейчас 370. Падение больше 90%. Значит, надо брать?
Н Е Т.
Профессиональные инвесторы смотрят на Enterprise Value (EV). Это рыночная капитализация плюс чистый долг. Грубо говоря, сколько стоит весь бизнес целиком со всеми его обязательствами.
У Самолета в 2021 году капитализация была 300 млрд рублей, а чистый долг минус 8 млрд (денег на счетах было больше, чем долгов). Итого EV = 292 млрд.
Сейчас капитализация сжалась до 23 млрд из-за обвала акций. Но чистый долг вырос до 373 млрд. Итого EV = 396 млрд.
Получается парадокс, акция стоит в 13 раз дешевле, но бизнес обходится вам на 35% дороже, чем пять лет назад. Потому что вместе с акцией вы покупаете гигантский долг.
В 2021 году Самолет генерировал 6,5 млрд чистой прибыли. Рентабельность была 7%. Долг/EBITDA безопасные -0,35.
Сейчас компания показывает убыток -1,7 млрд. Рентабельность ушла в минус. Долг/EBITDA взлетел до опасных 2,98.
❗️В итоге, вам предлагают купить убыточный бизнес с гигантской долговой нагрузкой, который по совокупной стоимости обходится дороже, чем в свои лучшие времена.
Вот вам и дешевые акции по 370 рублей 😳
Запомните, что падение цены акции не всегда означает дешевизну. Иногда это просто отражение того, что бизнес стал работать хуже.
Хотя это не идеальный параметр, и ситуация не гарантирует, что акции не пойдут дальше вверх. Есть и другие параметры, по которым Самолет выглядит лучше, но просто хочу, чтобы вы поняли: иногда акции падают по объективным причинам и покупать подешевевшие акции не всегда нужно ☝️
Как видите, при выборе бумаг нужно учитывать массу нюансов, и я знаю, что далеко не все инвесторы имеют возможность проводить тщательный анализ. Именно поэтому на платформе FIN-RA + мы вместе с экспертами будем тщательно отбирать все инструменты в подборках. Мы делаем это в любом случае по долгу службы, и готовы делиться результатами с вами, друзья. Старт платформы запланирован на 18 июня.
Меня периодически спрашивают, стоит ли покупать просевшие акции. Возьмем реальный пример, многие смотрят на график Самолета и видят, что в 2021 году акция стоила 5000 рублей, сейчас 370. Падение больше 90%. Значит, надо брать?
Н Е Т.
Профессиональные инвесторы смотрят на Enterprise Value (EV). Это рыночная капитализация плюс чистый долг. Грубо говоря, сколько стоит весь бизнес целиком со всеми его обязательствами.
У Самолета в 2021 году капитализация была 300 млрд рублей, а чистый долг минус 8 млрд (денег на счетах было больше, чем долгов). Итого EV = 292 млрд.
Сейчас капитализация сжалась до 23 млрд из-за обвала акций. Но чистый долг вырос до 373 млрд. Итого EV = 396 млрд.
Получается парадокс, акция стоит в 13 раз дешевле, но бизнес обходится вам на 35% дороже, чем пять лет назад. Потому что вместе с акцией вы покупаете гигантский долг.
В 2021 году Самолет генерировал 6,5 млрд чистой прибыли. Рентабельность была 7%. Долг/EBITDA безопасные -0,35.
Сейчас компания показывает убыток -1,7 млрд. Рентабельность ушла в минус. Долг/EBITDA взлетел до опасных 2,98.
❗️В итоге, вам предлагают купить убыточный бизнес с гигантской долговой нагрузкой, который по совокупной стоимости обходится дороже, чем в свои лучшие времена.
Вот вам и дешевые акции по 370 рублей 😳
Запомните, что падение цены акции не всегда означает дешевизну. Иногда это просто отражение того, что бизнес стал работать хуже.
Хотя это не идеальный параметр, и ситуация не гарантирует, что акции не пойдут дальше вверх. Есть и другие параметры, по которым Самолет выглядит лучше, но просто хочу, чтобы вы поняли: иногда акции падают по объективным причинам и покупать подешевевшие акции не всегда нужно ☝️
Как видите, при выборе бумаг нужно учитывать массу нюансов, и я знаю, что далеко не все инвесторы имеют возможность проводить тщательный анализ. Именно поэтому на платформе FIN-RA + мы вместе с экспертами будем тщательно отбирать все инструменты в подборках. Мы делаем это в любом случае по долгу службы, и готовы делиться результатами с вами, друзья. Старт платформы запланирован на 18 июня.