👆АФК Система (сбор сегодня, 29.05) Вводные тут. Здесь есть смысл смотреть только на свой выпуск 2Р-12 RU000A10EE87. К нему останется премия даже с купоном 17% (совсем закончится на ~16,7%). То есть, чисто математически это интересно Но в случае с Системой, которая даже с хорошей премией может расторговываться довольно долго – я бы не рисковал. Поэтому основной объем планирую ставить в районе 17,5%, а если пойдет сильно ниже – буду рассчитывать уже на вторичку
👆ИСП (сбор сегодня, 29.05) Разбор эмитента здесь. В верхней части таблички почистил АПРИ и прочих, у кого по несколько выпусков в близких доходностях (чтобы не было перегруза) В целом, нынешняя ситуация в BBB-/BBB вообще не дает возможности говорить о каких-то ориентирах и «справедливых» YTM. Очень разношерстные эмитенты и огромный разброс, свести его хоть к каким-то средним цифрам нереально Чисто по финансовой части – ИСП, конечно, должна бы отправиться ближе к нижней части таблицы. Но есть еще общий сантимент, который пока что крутится вокруг бурного прошлого Лекторовича (и есть еще пара др…
🛡 Софтлайн прокачал рейтинг до ruA- от Эксперт РА «Эксперт РА» сегодня повысил кредитный рейтинг ПАО «Софтлайн» и его облигаций до ruA- со стабильным прогнозом. Ранее было ruBBB+ с позитивным Очень рассчитывал на это ещё перед размещением февральского выпуска. И, тем более, после того, как АКРА в марте дала аналогичный А- 📋 Что здесь особенно примечательно: ◽️ Переход в полноценный инвест-грейд сразу от двух топовых агентств – событие довольно редкое. А за последний год – и вовсе уникальное ◽️ Агентство не ожидает дальнейшего роста долговой нагрузки в ближайший год. То есть, по итогам 2026 мо…
👆ОФЗ CNY (сбор завтра, 28.05) Вводные тут. Старт очень щедрый: в пределах 7,5% бумага остается даже лучше длинных корпоратов, а с 7-летней ОФЗ-12156121V RU000A10DQA8 новый выпуск сравняется по доходности на купоне ~6,8% Базовый спрос, полагаю, высокий, поэтому где будет финал – зависит главным образом от того, насколько много юаней планирует спылесосить с рынка Минфин. Думаю, всё, что выше 7%, – уже вполне уверенно можно рассматривать спекулятивно. Сам участвую
💰СКС-Ломбард (размещение Z0 завтра, 28.05) Без рейтинга, купон 21,5% ежемес. (YTM 23,75%), 1,5 года (колл), 200 млн. В табличке – основные бумаги МФО и смежных сегментов в группах B/BB на близкой дюрации. Выбрать есть из чего, и выбор явно не в пользу СКС Возможно, уже скоро купон 21-22% станет нормой для крепких ВДО (как недавно стал ~23%) – но это еще не сейчас, да и особо крепким крошечный СКС я назвать не готов Кто держит эмитента – однозначно есть смысл переложиться сюда из БО-01 RU000A10C873, никакой другой четкой идеи с этим размещением не вижу