📊 ВТБ: «Великий компромисс»
📈 Иногда на российском рынке внезапно происходят события, которые позволяют инвесторам выдохнуть после долгих лет или месяцев ожиданий (вспомним дивиденды ЭсЭфАй). История с конвертацией привилегированных акций ВТБ — как раз из таких. Долгое время вокруг «префов» висела неопределенность - по какой цене будут менять. Теперь ответ получен. СМИ окрестили это событие, как "Великий компромисс".
☝️ Обмен пройдет почти по рыночной оценке: за основу берется средневзвешенная цена обыкновенных акций за 2025 год — 82,67 руб. Это хуже, чем по рынку, но тоже неплохо, особенно если учесть сложную многолетнюю историю отношений того же ВТБ с инвесторами. Привыкший ко всему плохому рынок радуется тому, что обыкновенные акции для целей конвертации оценены не по номиналу (50 руб.). Такой вариант означал бы сильное размытие и давление на будущие дивиденды. Но этого не произошло.
📈 После конвертации государственные привилегированные акции превратятся примерно в 6,3 млрд обыкновенных, а общее число обычных акций составит 12,9 млрд. Доля государства вырастет до 74,45%.
💰 Отдельно важная тема — дивиденды. Поскольку после конвертации у банка останется один тип акций, реализация дивидендной политики станет прозрачнее уже начиная с выплат за 2025 год.
📈 И здесь, на мой взгляд, кроется главный эффект всей этой истории. ВТБ много лет торговался с дисконтом не только из-за фундаментальных факторов, но и из-за сложной структуры капитала, а также неопределенности с конвертацией префов.
🙂 И эмоционально это выглядит как редкий для российского рынка компромисс, где государство не усиливает свою позицию за счет миноритариев, а наоборот — частично делится экономическим эффектом. Чем выше цена конвертации, тем меньше новых акций получает государство и тем выше потенциальный дивиденд на бумагу для инвестора — логика достаточно простая.
📌 Конечно, сама по себе конвертация не меняет фундамент ВТБ — дальше рынок снова будет смотреть на прибыль, капитал и дивиденды. Но важный момент в том, что один из главных факторов неопределенности наконец закрыт. Думаю, что теперь на акции взгляд инвесторов будет меняться, как и справедливая оценка бизнеса, но не сразу, а постепенно. Продолжаю удерживать свою позицию.
#VTBR
❤️ Если пост оказался полезным — поддержите лайком.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
@investokrat
Другие главы канала «ИнвестократЪ | Георгий Аведиков»
Выберите главу, чтобы продолжить чтение
Глава от 12.05.2026
⚖️ Что будет дальше с акциями Русагро?
👀 В апреле я разбирал годовой отчет Руса…
Глава от 08.05.2026
🏗 АПРИ: как бизнес справляется со встречным ветром
На днях был на звонке с АПРИ…
Глава от 07.05.2026
Роснефть: Иран пришел на помощь
🤔 Отчеты нефтяников за 4 квартал уже, во многом…
Глава от 06.05.2026
💊 Промомед: похудение снова в моде
🚀 Промомед отчитался за 25 год, показав отли…
Глава от 05.05.2026
🏦 Сбер и ДОМ.РФ: чем удивили банки?
💸 На фоне снижения ставок по вкладам, банко…
Глава от 04.05.2026
🛒 Fix Price: от роста к эффективности
🧐 По последним отчетам и комментариям мно…
Удалить пост или канал с МАКСОТЕКИ
Заявка подтверждается через бота Макс: нужно быть администратором канала и добавить бота МАКСОТЕКИ в администраторы. После проверки канал или конкретный пост скрывается с сайта.
🔍
Архив всех постов Макс
Поиск по тексту среди 4,741,479 постов
из 198,903 каналов.
Фильтры по дате, видео, репостам и удалённым публикациям.
1 ₽ — 7 дней доступа
далее 490 ₽/мес
Связанные темы в других каналах
Каналы из той же тематики, где часто появляются близкие сюжеты
@newsecoc
Новости Экономики | Про бизнес, инвестиции и финансы
Контакт в МАХ по вопросам сотрудничества, рекламы и запросов государственных органов - https://clck.ru/3SRXEn Данный канал не является рекомендацией, инструкцией или пос…
👥 127 695 · +387/7д
@economy
🤑 КЭШ - тренды и деньги
Всё, что нужно знать о деньгах: тренды, заработок и личные финансы. Коротко, понятно и без воды. Подписывайся, чтобы быть в курсе экономики и денежных возможностей.
👥 114 662 · +8 955/7д
@sber
Сбер
Актуальные события Сбера, выгодные предложения по вкладам, кредитам и инвестициям, а также экспертные разборы финансовых новостей. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе трен…
👥 69 756 · +755/7д
@multievan
Мультипликатор
Коротко о главном с щепоткой личного от Эвана. Рекламы нет, никому не пишу, инвестиции не собираю. Других каналов нет.
👥 60 978 · -172/7д
@profitanet
Профита нет. А если найду?
Экономика, финансы, инвестиции, фондовый рынок, новости и здравый смысл. Telegram: https://t.me/profitanet Контент не является ИИР.
👥 54 073 · +2 908/7д
@profinansy
Ольга Гогаладзе
Ольга Гогаладзе — ваш проводник в мир личных финансов и инвестиций для начинающих. Никакой сложной теории, только практические советы: как вести бюджет, копить на цели и…
👥 47 028 · +1 944/7д
Популярные посты канала «ИнвестократЪ | Георгий Аведиков»
🏦 Совкомбанк: сменяемость сложностей
📊 Для Совкомбанка 25 год оказался сложнее, чем 24. Банк заработал 53 млрд руб. чистой прибыли и показа…
👁 19 555 просмотров
🧬 Genetico: генетическая диагностика выходит на новый уровень
🧐 Инвесторы часто рассуждают о технологических укладах. Когда-то драйвером ро…
👁 19 091 просмотров
⛏️ Полюс: переходный год и ставка на следующий цикл роста
📈 В прошлом году золото стало одним из лучших активов по доходности. В долларах ц…
👁 18 892 просмотров
💎 Алроса: разворот цикла отменяется?
❌ Акции Алросы забыты рынком и пылятся на полочке. Заслуженно ли это или пора присмотреться, пока все …
👁 18 880 просмотров
🏗 АПРИ: сильные продажи и новый облигационный выпуск с доходностью до 28%
🏦 Рынок облигаций переживает довольно интересный момент. С одной …
👁 18 850 просмотров
🏦 ЦБ снижает ставку: что делать инвесторам?
🛬 Прямо сейчас мы находимся в цикле смягчения ДКП. Медленнее, быстрее, с паузами - но "ключ", т…
👁 18 662 просмотров
📈 CFD: как инвестировать в иностранные активы без их покупки
Получил интересный вопрос на тему того, какие риски и преимущества дают CFD. Н…
👁 18 545 просмотров
📱МТС: самое сложное позади?
💡Сохраняется ли идея в МТС под снижение ставки и выплату летнего дивиденда? Отчет за 4 квартал поможет поставит…
👁 18 432 просмотров
🏦 Мосбиржа: застой пока не преодолен
На графике видно, что комиссионный доход Мосбиржи постепенно растет. Но этого пока не хватает, чтобы п…
👁 18 412 просмотров
🧪 «Химмед» расширяет производство
⚖️ Пока одни компании сокращают производство из-за текущей экономической конъюнктуры, другие наоборот, по…
👁 18 268 просмотров
🏗 Жилищный рынок: кто выиграет от снижения ключевой ставки
Российский рынок недвижимости последние два года выглядит немного парадоксально.…
👁 18 051 просмотров
🚗 Делимобиль: как бизнес справляется с вызовами
Каршеринг в России давно перестал быть просто технологической новинкой. Сегодня он стал пол…
👁 18 034 просмотров
🤒 Хэдхантер: еще один сложный квартал
📉 Ситуация на рынке трудапродолжает ухудшаться. Начало года не задалось, индекс Хэдхантера (число рез…
👁 17 728 просмотров
⛏️ ММК: денежный поток восстанавливается?
🤔 Разбирая итоги года у Северстали, я пришел к неутешительному выводу - ситуация в секторе лучше …
👁 17 491 просмотров
💻 VK Tech: рост даже в год высоких ставок
2025 год был непростым для IT-рынка: высокая ключевая ставка заставляла многих заказчиков осторож…
👁 17 487 просмотров
📈 Оил Ресурс - новые вызовы на рынке нефти
📝 В последнее время тема нефти не сходит с первых полос многих СМИ. На фоне ситуации в Иране цен…
👁 17 459 просмотров
🌷 Милые дамы!
Поздравляю вас с 8 марта! Желаю радости, побольше позитивных моментов и новых возможностей в жизни.
Пусть ваши инвестиции с…
👁 17 225 просмотров
🏦 МТС Банк: меньше комиссий, больше процентов
В 25 году МТС Банк нарастил прибыль по МСФО на 16,7% г/г. Если кратко описывать причины успех…
👁 17 109 просмотров
🏗 СИБУР формирует новый нефтехимический кластер. Часть 1
🧐 Сейчас внимание инвесторов снова приковано к сырьевым рынкам. Эскалация конфликт…
👁 17 020 просмотров
📱 VK размещает облигации: как это отразится на инвесторах в акции
🧐 VK объявила о планах разместить биржевые облигации на 10 млрд руб. срок…
👁 16 950 просмотров
🏷 Темы и теги
📋 О канале ИнвестократЪ | Георгий Аведиков
10 лет инвестирую на фондовом рынке — заработал на квартиру в Москве. Делюсь опытом и инструментами, которые реально работают.
Для связи: https://max.ru/u/f9LHodD0cOKzDWtcbaT7-1jNdvCyIHeEuPLiwTcuMKPn-2CMmuReRghovHY
Для связи: https://max.ru/u/f9LHodD0cOKzDWtcbaT7-1jNdvCyIHeEuPLiwTcuMKPn-2CMmuReRghovHY
Заявка в МАКСОТЕКА
➕
Добавьте свой канал в каталог
Зарегистрируйтесь в личном кабинете и добавьте канал за пару кликов.
Перейти в личный кабинет →
Бесплатная регистрация, быстрая модерация.