10.04.2026 10:00
#инвестиции #азарт Наткнулся на статью у Швабов (Schwab) Печаль игрока: ставки – это не инвестиции Рассказывается в ней о росте популярности азартных …
#инвестиции #азарт
Наткнулся на статью у Швабов (Schwab)
Печаль игрока: ставки – это не инвестиции
Рассказывается в ней о росте популярности азартных игр и размазывании границы между ставками и инвестированием. Между тем основа философии долгосрочного создания богатства – это владение. Когда вы инвестируете в акции, облигации или диверсифицированный портфель, вы получаете право на будущие денежные потоки и производственные активы. Вы не наблюдаете за происходящим. Вы не ставите на результат и не уходите либо с неожиданной прибылью, либо ни с чем. Вы являетесь участником продолжающегося процесса создания богатства, и это различие имеет большое значение.
Азартные игры основаны на совершенно иной логике. Игрок надеется. Инвестор владеет. И то, и другое предполагает неопределенный исход, и оба подхода требуют принятия возможности проигрыша. Но архитектура, лежащая в основе каждого из них, принципиально отличается. Диверсифицированный портфель акций и облигаций (и других альтернативных классов активов для некоторых инвесторов), удерживаемый в условиях цикличности и волатильности, исторически вознаграждал терпение и дисциплину реальной, растущей доходностью, хотя прошлые показатели не являются гарантией будущих результатов. Игорный дом в казино, букмекерская контора или рынок прогнозов структурированы таким образом, чтобы гарантировать, что в целом они выигрывают, а участники – нет.
И действительно, финансовая модель, что казино, что букмекерской организации рассчитывается на вероятностях с учётом выигрыша площадки в долгосрочном периоде. А рынок, даже спекулятивная его часть, подобных расчётов в своей базе не имеет. Здесь нет закольцованности мероприятия. Нет окончания события. Нет зеро. Нет крупье, у которого «нет игры». Ну а уж про долгосрочные инвестиции я и вовсе молчу. Как кому бы смешно не показалось, но это таки действительно право на будущие денежные потоки. Избитый пример старика-хитрована Баффетта – он в большей степени не про курсовую разницу между покупкой и продажей. А про те самые потоки, которые реализуются в виде дивидендов. Хотя и элементарная (не в смысле сложности) работа с курсовой разницей имеет место быть. Громадные фонды, эксплуатирующие высокочастотную торговлю тому пример.
«Рынки предсказаний» растут в геометрической прогрессии. Это не просто ежемесячный рост объема продаж, который, по данным Dune, с 2024 года превысил 25 миллиардов долларов. Это и общее количество транзакций, резко возросшее с примерно 240 000 до более чем 200 миллионов, в то время как количество активных пользователей в месяц выросло с примерно 4000 до почти 900 000. В то же время, отчет Citizens JMP Securities за март 2026 года, охватывающий период с июля 2025 года по середину марта 2026 года, показал, что пользователи рынка прогнозирования понесли более высокие убытки, чем пользователи других продуктов для азартных игр, при этом средний убыток составил 8% по сравнению с 5% для игроков, делающих ставки на спорт.
«Рынки предсказаний» - это платформа, которая в последние годы становится все более популярной. Участники этих платформ торгуют контрактами, основанными на событиях, цены на которые отражают коллективные прогнозы будущих результатов. Эти рынки, основанные на блокчейне, используются для прогнозирования выборов, экономических тенденций и результатов бизнеса.
В течение пяти лет, вплоть до 2023 года, школа менеджмента Калифорнийского университета в Сан-Диего Rady изучила более 700 000 игроков, которые играли онлайн, отслеживая данные о цифровых платежах в 32 штатах. Обнаружено, что менее 5% игроков в спортивные онлайн-игры сняли со своих игровых приложений больше денег, чем внесли на депозит. Давайте перевернем это предложение: более 95% участников со временем оказываются в проигрыше.
Наткнулся на статью у Швабов (Schwab)
Печаль игрока: ставки – это не инвестиции
Рассказывается в ней о росте популярности азартных игр и размазывании границы между ставками и инвестированием. Между тем основа философии долгосрочного создания богатства – это владение. Когда вы инвестируете в акции, облигации или диверсифицированный портфель, вы получаете право на будущие денежные потоки и производственные активы. Вы не наблюдаете за происходящим. Вы не ставите на результат и не уходите либо с неожиданной прибылью, либо ни с чем. Вы являетесь участником продолжающегося процесса создания богатства, и это различие имеет большое значение.
Азартные игры основаны на совершенно иной логике. Игрок надеется. Инвестор владеет. И то, и другое предполагает неопределенный исход, и оба подхода требуют принятия возможности проигрыша. Но архитектура, лежащая в основе каждого из них, принципиально отличается. Диверсифицированный портфель акций и облигаций (и других альтернативных классов активов для некоторых инвесторов), удерживаемый в условиях цикличности и волатильности, исторически вознаграждал терпение и дисциплину реальной, растущей доходностью, хотя прошлые показатели не являются гарантией будущих результатов. Игорный дом в казино, букмекерская контора или рынок прогнозов структурированы таким образом, чтобы гарантировать, что в целом они выигрывают, а участники – нет.
И действительно, финансовая модель, что казино, что букмекерской организации рассчитывается на вероятностях с учётом выигрыша площадки в долгосрочном периоде. А рынок, даже спекулятивная его часть, подобных расчётов в своей базе не имеет. Здесь нет закольцованности мероприятия. Нет окончания события. Нет зеро. Нет крупье, у которого «нет игры». Ну а уж про долгосрочные инвестиции я и вовсе молчу. Как кому бы смешно не показалось, но это таки действительно право на будущие денежные потоки. Избитый пример старика-хитрована Баффетта – он в большей степени не про курсовую разницу между покупкой и продажей. А про те самые потоки, которые реализуются в виде дивидендов. Хотя и элементарная (не в смысле сложности) работа с курсовой разницей имеет место быть. Громадные фонды, эксплуатирующие высокочастотную торговлю тому пример.
«Рынки предсказаний» растут в геометрической прогрессии. Это не просто ежемесячный рост объема продаж, который, по данным Dune, с 2024 года превысил 25 миллиардов долларов. Это и общее количество транзакций, резко возросшее с примерно 240 000 до более чем 200 миллионов, в то время как количество активных пользователей в месяц выросло с примерно 4000 до почти 900 000. В то же время, отчет Citizens JMP Securities за март 2026 года, охватывающий период с июля 2025 года по середину марта 2026 года, показал, что пользователи рынка прогнозирования понесли более высокие убытки, чем пользователи других продуктов для азартных игр, при этом средний убыток составил 8% по сравнению с 5% для игроков, делающих ставки на спорт.
«Рынки предсказаний» - это платформа, которая в последние годы становится все более популярной. Участники этих платформ торгуют контрактами, основанными на событиях, цены на которые отражают коллективные прогнозы будущих результатов. Эти рынки, основанные на блокчейне, используются для прогнозирования выборов, экономических тенденций и результатов бизнеса.
В течение пяти лет, вплоть до 2023 года, школа менеджмента Калифорнийского университета в Сан-Диего Rady изучила более 700 000 игроков, которые играли онлайн, отслеживая данные о цифровых платежах в 32 штатах. Обнаружено, что менее 5% игроков в спортивные онлайн-игры сняли со своих игровых приложений больше денег, чем внесли на депозит. Давайте перевернем это предложение: более 95% участников со временем оказываются в проигрыше.