Инфополе заполонили данные про цены на нефть.

Инфополе заполонили данные про цены на нефть. При этом цены какие-то сильно разные. Брент то по 140, то по 97. То какая-то бумажная нефть, то настоящая. Предлагаю небольшой ликбез.

Смотрите, есть так называемый Dated Brent. Агентство S&P Global рассчитывает бенчмарк (показатель), под названием Platts Dated Brent. По сути, это оценка стоимости физической «лёгкой» североморской нефти. Термин Dated Brent относится к физическим партиям данной нефти, для которых установлены конкретные сроки поставки. Platts Dated Brent отражает стоимость физической поставки со сроками от 10 дней до одного месяца. Корзина Date Brent состоит из следующих сортов: Brent-Ninian Blend, Forties, Oseberg, Ekofisk and Troll.

А есть CME Group. Там фьючерсный рынок. Фьючерсы – это контракт, по которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определённый срок, а покупатель обязан это всё выкупить. Но есть момент. Фьючерсы бывают расчётные и поставочные. Это, так скажем, способ смерти фьючерса. У любого фьючерса есть срок жизни. Дата смерти – это экспирация. Если фьючерс поставочный, то в экспирацию происходит фиксация сторон и дальше следует поставка базового актива на оговоренных условиях. К примеру, если у меня имеется фьючерс на нефть CL (Light Sweet Crude) на момент экспирации, то продавец мне обязан эту нефть физически поставить (процедуры прописываются в соответствующих регламентах). Если же фьючерс расчётный, то в дату экспирацию просто происходит расчёт. Такими фьючерсами являются фьючерсы на нефть марки Brent или контракты WTI Crude Oil.

Поэтому и говорят про «бумажную» нефть. Но суть не в этом. Бумажная она или нет, в целом идут рядышком. «Бумажную» не пустят далеко.

Вопрос в сроках. У всех фьючерсов есть сроки – даты экспирации. На нефти они ежемесячные. Ну и, естественно, цены на фьючерсы разных дат экспирации будут разные, ибо ожидания рынка разные. Так, на первой картинке вы видите поставочные фьючерсы CL на год вперёд. Чем дальше, тем дешевле. Оно логичное. Понятно, что большинство рассчитывает, что ситуация с логистикой и предложением нефти устаканится, к примеру, к осени. Поэтому сентябрьский фьючерсный контракт стоит 81$. А майский (экспирация в самом конце апреля) стоит 96$. Почему? Ну потому что шансов на полноценное решение вопроса за две недели гораздо меньше.

А если тебе нужна нефть в ближайшие 10 дней? Вот тут раскошеливайся на 132$ (картинка 2).

И да, поставка нефти по фьючам CL происходит в хранилища в Кушинге, что в штате Оклахома. А там своя атмосфера. Не такая, как в Ормузском проливе.

В общем, нынешний расколбас обусловлен ограниченным текущим предложением.

Фьючи могут и падать, а спотовый рынок отставать от них. Ибо спот, это, условно, здесь и сейчас.

Вот. А что Urals? А фьючей Urals на СМЕ нынче нет. Цены на Urals мы узнаем от агентства Argus, которое рассчитывает их, к примеру, по реальным сделкам. Типа Dated. А цены на Брент нам могут давать по фьючам со СМЕ. Андерстэнд?