05.05.2026 14:59
Серебряный пузырь: китайский рынок и розничные инвесторы
Серебряный пузырь.
Серебро, платина и палладий не входят в золотовалютные резервы ЦБ и не используются для товарного обмена (кроме маржинальных случаев с серебром). Это во многом промышленные металлы
со своей цикличностью спроса.
🔹Биржевые цены на эти металлы более волатильны;
🔹Ралли цен на эти металлы в большей степени спекулятивный пузырь.
Особенно это касается серебра. Но если пузыри 1980 и 2010 годов были результатом искусной игры профессиональных игроков (братья Хант и хеджфонды против J.P. Morgan), то нынешний пузырь - результат притока денег от розничных инвесторов на рынок с дефицитом физического металла.
🔹 Спрос частных инвесторов настолько высок, что на пике пузыря основной ETF (SLV) на серебро торговался с объемами, превышающими ETF на весь рынок.
Основным новым фактором серебряного пузыря стал китайский рынок, на котором активизировалась торговля фьючерсами.
Это спровоцировало переток физического металла с бирж в США и Великобритании, что создало дефицит на физическом рынке, и допустило к ценообразованию множество спекулятивно‑настроенных китайских инвесторов.
🔹 В результате в конце января цены на серебро в Шанхае достигали почти $145 за унцию и до сих пор торгуются с 10-15% премией к котировкам на более ликвидном рынке в США.
Из-за этой рекордной волатильности серебро стоит значительно дороже фундаментальной оценки. Пузырь во всей красе.
Подписывайтесь на Нержавейку
Серебро, платина и палладий не входят в золотовалютные резервы ЦБ и не используются для товарного обмена (кроме маржинальных случаев с серебром). Это во многом промышленные металлы
со своей цикличностью спроса.
🔹Биржевые цены на эти металлы более волатильны;
🔹Ралли цен на эти металлы в большей степени спекулятивный пузырь.
Особенно это касается серебра. Но если пузыри 1980 и 2010 годов были результатом искусной игры профессиональных игроков (братья Хант и хеджфонды против J.P. Morgan), то нынешний пузырь - результат притока денег от розничных инвесторов на рынок с дефицитом физического металла.
🔹 Спрос частных инвесторов настолько высок, что на пике пузыря основной ETF (SLV) на серебро торговался с объемами, превышающими ETF на весь рынок.
Основным новым фактором серебряного пузыря стал китайский рынок, на котором активизировалась торговля фьючерсами.
Это спровоцировало переток физического металла с бирж в США и Великобритании, что создало дефицит на физическом рынке, и допустило к ценообразованию множество спекулятивно‑настроенных китайских инвесторов.
🔹 В результате в конце января цены на серебро в Шанхае достигали почти $145 за унцию и до сих пор торгуются с 10-15% премией к котировкам на более ликвидном рынке в США.
Из-за этой рекордной волатильности серебро стоит значительно дороже фундаментальной оценки. Пузырь во всей красе.
Подписывайтесь на Нержавейку