25.06.2026 06:48
Хрущ о золоте, издержках и долге: как "Селигдар" выстраивает курс при высокой волатильности.
Хрущ о золоте, издержках и долге: как "Селигдар" выстраивает курс при высокой волатильности.
Прочитали интервью главы "Селигдара" Александра Хруща о ценовой конъюнктуре и стратегии Селигдара. Есть чем поделиться.
🔸 В модели развития компании не закладывают завышенные цены на золото. В бюджете года выходит $3,9 тыс. за унцию, в стратегии — $3,3–3,4 тыс. Проекты длинные и капиталоёмкие, поэтому пики рынка в планы вшивают умеренно.
🔸 Высокая цена поддерживает начатые проекты, но на сектор давят ключевая ставка, инфляция и крепкий рубль. Сдерживающий фактор — управленческая гибкость и скорость решений.
🔸 Себестоимость выросла: TCC поднялся с уровня ниже $1 тыс. до $1,5 тыс. Драйверы — переоценка валюты, инфляция, рост зарплат примерно на 30% за полтора года и повышение налоговой нагрузки. При этом у мировых производителей TCC уже $1,8-2 тыс.
🔸 Напомним, что НДПИ с 1 января 2025 года увеличился. Выплаты "Селигдара" выросли в два раза и за прошлый год достигли 7,9 млрд рублей.
🔸 Фабрика "Хвойное" в Якутии, запущенная менее года назад, проходит стадию пусконаладки. Цикл отлажен, но до полноценной добычи еще нужно дорасти. Окупаемость оценивается в три-четыре года. Комплекс "Рябиновый", например, окупился за 2,5 года, пусть и при иной налоговой среде.
🔸 "Кючус" с запасами 175 тонн: ТЭО сдано на рассмотрение. Из‑за волатильности цен на оборудование, логистику и труд конкретный CAPEX не раскрывают, пока идут инженерные изыскания и частичный монтаж. Отметим, что для энергоснабжения "Кючуса" предусмотрена малая АЭС.
Подписывайтесь на Нержавейку
Прочитали интервью главы "Селигдара" Александра Хруща о ценовой конъюнктуре и стратегии Селигдара. Есть чем поделиться.
🔸 В модели развития компании не закладывают завышенные цены на золото. В бюджете года выходит $3,9 тыс. за унцию, в стратегии — $3,3–3,4 тыс. Проекты длинные и капиталоёмкие, поэтому пики рынка в планы вшивают умеренно.
🔸 Высокая цена поддерживает начатые проекты, но на сектор давят ключевая ставка, инфляция и крепкий рубль. Сдерживающий фактор — управленческая гибкость и скорость решений.
🔸 Себестоимость выросла: TCC поднялся с уровня ниже $1 тыс. до $1,5 тыс. Драйверы — переоценка валюты, инфляция, рост зарплат примерно на 30% за полтора года и повышение налоговой нагрузки. При этом у мировых производителей TCC уже $1,8-2 тыс.
🔸 Напомним, что НДПИ с 1 января 2025 года увеличился. Выплаты "Селигдара" выросли в два раза и за прошлый год достигли 7,9 млрд рублей.
🔸 Фабрика "Хвойное" в Якутии, запущенная менее года назад, проходит стадию пусконаладки. Цикл отлажен, но до полноценной добычи еще нужно дорасти. Окупаемость оценивается в три-четыре года. Комплекс "Рябиновый", например, окупился за 2,5 года, пусть и при иной налоговой среде.
🔸 "Кючус" с запасами 175 тонн: ТЭО сдано на рассмотрение. Из‑за волатильности цен на оборудование, логистику и труд конкретный CAPEX не раскрывают, пока идут инженерные изыскания и частичный монтаж. Отметим, что для энергоснабжения "Кючуса" предусмотрена малая АЭС.
Подписывайтесь на Нержавейку