28.03.2026 06:28
Минфин ищет деньги для бюджета: бюджетное правило временно не работает
Минфин ищет деньги для бюджета — бюджетное правило временно не работает
Минфин России решил в ближайшие два месяца не использовать бюджетное правило. Напомним механизм: если цена барреля Urals падает ниже 59 долларов, недостающие нефтегазовые доходы казны компенсируются продажей валюты и золота из Фонда национального благосостояния. Так было в начале года. Сейчас Urals держится выше порога, и по логике должен был включиться обратный механизм — выкуп дополнительной валюты экспортёров на рынке. Но этого не будет.
Почему так
Причина — в пересмотре параметров бюджетного правила. Минфин взял техническую паузу, чтобы адаптировать механизм к новым реалиям: высоким ценам на нефть, росту ненефтегазовых доходов и изменению структуры экспорта. Пока правило заморожено, бюджетные доходы от сверхвысоких цен на сырьё идут напрямую в казну, минуя ФНБ.
Владимир Путин на заседании РСПП призвал бизнес «не проесть» дополнительные доходы, которые растут из-за ситуации на Ближнем Востоке и высоких цен на целый ряд российского экспорта — от нефти и газа до удобрений. Президент также подчеркнул, что нужно придерживаться консервативного подхода к расходам бюджета.
В январе ВВП страны снизился на 2,1%. За первые два месяца года уже выбрано около 90% годового дефицита бюджета. То есть денег в казне меньше, чем планировали, а тратить надо больше.
Как ещё можно пополнить казну
Минфин ищет варианты. Вот четыре направления, которые обсуждаются:
• Привлечение иностранных инвестиций. Доля нерезидентов в ОФЗ на начало марта составляла всего 3,5% — почти в 10 раз меньше, чем восемь лет назад. Если удастся вернуть доверие западных инвесторов или привлечь капитал из дружественных стран, это даст бюджету дешёвые длинные деньги.
• Конфискация имущества коррупционеров. Глава СК РФ Александр Бастрыкин предложил изымать активы у тех, кто нажил их незаконно. Пока инициатива на стадии обсуждения, но потенциальный объём таких поступлений может быть значительным.
• Приватизация. Возможности продажи госимущества далеко не исчерпаны. В условиях высоких цен на активы и спроса со стороны частных инвесторов приватизация может стать быстрым источником пополнения бюджета.
• Государственные компании и частные соинвесторы. Компании с госучастием могли бы чаще привлекать частных инвесторов в свои проекты. Это даст и капитал для развития, и разовые поступления в бюджет от продажи долей.
Очевидно, Минфину приходится искать дополнительные источники: от приватизации до конфискации. Власти делают ставку на консервативное управление расходами и привлечение инвестиций, но в условиях санкций и геополитической нестабильности задача непростая. Сейчас страна снова живёт на нефти которую, как напомнил Путин, нельзя проедать.
Около ЦБ
Минфин России решил в ближайшие два месяца не использовать бюджетное правило. Напомним механизм: если цена барреля Urals падает ниже 59 долларов, недостающие нефтегазовые доходы казны компенсируются продажей валюты и золота из Фонда национального благосостояния. Так было в начале года. Сейчас Urals держится выше порога, и по логике должен был включиться обратный механизм — выкуп дополнительной валюты экспортёров на рынке. Но этого не будет.
Почему так
Причина — в пересмотре параметров бюджетного правила. Минфин взял техническую паузу, чтобы адаптировать механизм к новым реалиям: высоким ценам на нефть, росту ненефтегазовых доходов и изменению структуры экспорта. Пока правило заморожено, бюджетные доходы от сверхвысоких цен на сырьё идут напрямую в казну, минуя ФНБ.
Владимир Путин на заседании РСПП призвал бизнес «не проесть» дополнительные доходы, которые растут из-за ситуации на Ближнем Востоке и высоких цен на целый ряд российского экспорта — от нефти и газа до удобрений. Президент также подчеркнул, что нужно придерживаться консервативного подхода к расходам бюджета.
В январе ВВП страны снизился на 2,1%. За первые два месяца года уже выбрано около 90% годового дефицита бюджета. То есть денег в казне меньше, чем планировали, а тратить надо больше.
Как ещё можно пополнить казну
Минфин ищет варианты. Вот четыре направления, которые обсуждаются:
• Привлечение иностранных инвестиций. Доля нерезидентов в ОФЗ на начало марта составляла всего 3,5% — почти в 10 раз меньше, чем восемь лет назад. Если удастся вернуть доверие западных инвесторов или привлечь капитал из дружественных стран, это даст бюджету дешёвые длинные деньги.
• Конфискация имущества коррупционеров. Глава СК РФ Александр Бастрыкин предложил изымать активы у тех, кто нажил их незаконно. Пока инициатива на стадии обсуждения, но потенциальный объём таких поступлений может быть значительным.
• Приватизация. Возможности продажи госимущества далеко не исчерпаны. В условиях высоких цен на активы и спроса со стороны частных инвесторов приватизация может стать быстрым источником пополнения бюджета.
• Государственные компании и частные соинвесторы. Компании с госучастием могли бы чаще привлекать частных инвесторов в свои проекты. Это даст и капитал для развития, и разовые поступления в бюджет от продажи долей.
Очевидно, Минфину приходится искать дополнительные источники: от приватизации до конфискации. Власти делают ставку на консервативное управление расходами и привлечение инвестиций, но в условиях санкций и геополитической нестабильности задача непростая. Сейчас страна снова живёт на нефти которую, как напомнил Путин, нельзя проедать.
Около ЦБ