29.03.2026 15:28
Euroclear начал размораживать выплаты по российским активам
Euroclear начал размораживать выплаты по российским активам
Европейский депозитарий Euroclear, в котором застряли российские активы на сотни миллиардов рублей, начал смягчать режим работы. По данным источников, европейским держателям российских еврооблигаций разрешили проводить часть транзакций без согласования с американским OFAC — если речь идёт о неамериканских инвесторах.
С 2022 года выплаты по российским евробондам оказались заблокированы. Чтобы получить деньги, нужно было получать специальную лицензию от OFAC — управления Минфина США по контролю за иностранными активами. Процедура долгая, сложная и не гарантировала успеха. Многие инвесторы просто ушли.
Теперь Euroclear может обрабатывать некоторые выплаты самостоятельно, без дополнительного согласования с американцами. Речь идёт о случаях, когда в цепочке нет американских инвесторов и сделка не нарушает санкционные режимы США. Юристы ожидают, что число требований на выплаты резко вырастет.
Санкционная конструкция, созданная после 2022 года, оказалась слишком громоздкой даже для самих западных финансовых институтов. Euroclear — коммерческая структура, которая зарабатывает на операциях. Держать миллиарды в замороженном состоянии, тратить ресурсы на бесконечные согласования — невыгодно. Тем более что в прошлом году бельгийские власти ввели налог на замороженные активы, и Euroclear вынужден был перечислять в бюджет Бельгии миллиарды евро, полученные от реинвестирования этих средств.
Первые признаки размывания жесткой санкционной конструкции очевидны: финансовая инфраструктура начинает адаптироваться под интересы участников рынка, а не под политические установки.
Что это значит для российских инвесторов
Для тех, кто держит евробонды через европейскую клиринговую инфраструктуру, это возможность вернуть хотя бы часть заблокированных выплат. Процедура тяжёлая, требует подтверждения, что в сделке нет американских участников. К тому же сами выплаты — это проценты и погашения по бумагам, а не возврат замороженных активов.
Если Euroclear начал обходиться без разрешений OFAC, значит, единого фронта больше нет. Каждый институт ищет свой путь, чтобы не терять деньги и не нести репутационные потери.
Около ЦБ
Европейский депозитарий Euroclear, в котором застряли российские активы на сотни миллиардов рублей, начал смягчать режим работы. По данным источников, европейским держателям российских еврооблигаций разрешили проводить часть транзакций без согласования с американским OFAC — если речь идёт о неамериканских инвесторах.
С 2022 года выплаты по российским евробондам оказались заблокированы. Чтобы получить деньги, нужно было получать специальную лицензию от OFAC — управления Минфина США по контролю за иностранными активами. Процедура долгая, сложная и не гарантировала успеха. Многие инвесторы просто ушли.
Теперь Euroclear может обрабатывать некоторые выплаты самостоятельно, без дополнительного согласования с американцами. Речь идёт о случаях, когда в цепочке нет американских инвесторов и сделка не нарушает санкционные режимы США. Юристы ожидают, что число требований на выплаты резко вырастет.
Санкционная конструкция, созданная после 2022 года, оказалась слишком громоздкой даже для самих западных финансовых институтов. Euroclear — коммерческая структура, которая зарабатывает на операциях. Держать миллиарды в замороженном состоянии, тратить ресурсы на бесконечные согласования — невыгодно. Тем более что в прошлом году бельгийские власти ввели налог на замороженные активы, и Euroclear вынужден был перечислять в бюджет Бельгии миллиарды евро, полученные от реинвестирования этих средств.
Первые признаки размывания жесткой санкционной конструкции очевидны: финансовая инфраструктура начинает адаптироваться под интересы участников рынка, а не под политические установки.
Что это значит для российских инвесторов
Для тех, кто держит евробонды через европейскую клиринговую инфраструктуру, это возможность вернуть хотя бы часть заблокированных выплат. Процедура тяжёлая, требует подтверждения, что в сделке нет американских участников. К тому же сами выплаты — это проценты и погашения по бумагам, а не возврат замороженных активов.
Если Euroclear начал обходиться без разрешений OFAC, значит, единого фронта больше нет. Каждый институт ищет свой путь, чтобы не терять деньги и не нести репутационные потери.
Около ЦБ