06.08.2026 11:45
«Продай Америку» снова в моде?
«Продай Америку» снова в моде?
На мировых рынках снова обсуждают стратегию Sell America — избавляться от американских активов. Поводом стали сразу несколько решений Вашингтона, которые заставили инвесторов нервничать.
Во-первых, новый глава ФРС не торопится ужесточать риторику по инфляции, хотя часть регулятора требует более жестких мер. Параллельно Минфин США впервые за долгое время поддержал валютную интервенцию для укрепления японской иены. Для рынка это выглядело как готовность Вашингтона мириться с более слабым долларом.
Реакция не заставила себя ждать. Доходность 30-летних американских облигаций поднялась выше 5% — максимум с 2007 года. При этом доллар за последний месяц ослаб почти ко всем валютам G10, хотя обычно такая высокая доходность должна его поддерживать.
Инвесторы опасаются, что США становятся менее предсказуемыми: бюджетный дефицит растет, торговые конфликты продолжаются, Ближний Восток подогревает инфляционные риски, а сигналы властей становятся все более противоречивыми.
При этом говорить о крахе американской исключительности пока рано. Иностранцы по-прежнему держат американские гособлигации почти на $9,4 трлн, а индекс S&P 500 обновляет исторические максимумы благодаря технологическим гигантам.
Но настроение меняется. Если раньше главным вопросом было «покупать ли Америку?», то теперь все чаще звучит другой: какую премию за риск должны платить США, чтобы инвесторы продолжали им доверять?
OZMAN
На мировых рынках снова обсуждают стратегию Sell America — избавляться от американских активов. Поводом стали сразу несколько решений Вашингтона, которые заставили инвесторов нервничать.
Во-первых, новый глава ФРС не торопится ужесточать риторику по инфляции, хотя часть регулятора требует более жестких мер. Параллельно Минфин США впервые за долгое время поддержал валютную интервенцию для укрепления японской иены. Для рынка это выглядело как готовность Вашингтона мириться с более слабым долларом.
Реакция не заставила себя ждать. Доходность 30-летних американских облигаций поднялась выше 5% — максимум с 2007 года. При этом доллар за последний месяц ослаб почти ко всем валютам G10, хотя обычно такая высокая доходность должна его поддерживать.
Инвесторы опасаются, что США становятся менее предсказуемыми: бюджетный дефицит растет, торговые конфликты продолжаются, Ближний Восток подогревает инфляционные риски, а сигналы властей становятся все более противоречивыми.
При этом говорить о крахе американской исключительности пока рано. Иностранцы по-прежнему держат американские гособлигации почти на $9,4 трлн, а индекс S&P 500 обновляет исторические максимумы благодаря технологическим гигантам.
Но настроение меняется. Если раньше главным вопросом было «покупать ли Америку?», то теперь все чаще звучит другой: какую премию за риск должны платить США, чтобы инвесторы продолжали им доверять?
OZMAN