Луцет: долги и карьера: как рост заимствований регионов влияет на политическое будущее губернаторов   Владимир Путин поддержал инициативу «Единой Росс…

Луцет: долги и карьера: как рост заимствований регионов влияет на политическое будущее губернаторов
 
Владимир Путин поддержал инициативу «Единой России» перенести погашение задолженности регионов по бюджетным кредитам с  2026 года на более поздний срок. По словам президента, это порядка 100 млрд рублей. Ранее появилась информация, что госдолг превысил 50 % в 15 субъектах. Самую высокую нагрузку несут Архангельская область (111,2%), Кузбасс (81,2 %,) Мурманская (79,9 %) и Нижегородская (75,7 %) области.
 
Луцет Борис, независимый эксперт, автор и ведущий телеграм-канала о налогах и политике:
 
➖ Согласно оценкам «Эксперт РА» региональный госдолг в 2025 году продемонстрировал рост, его объем увеличился на 10,6% год к году и составил 3,5 трлн рублей – самый большой региональный долг за последние 15 лет наблюдений. При этом в структуре долга существенное увеличение показали банковские кредиты – они приросли в три раза год к году.
 
В текущем году тенденция роста долга продолжилась. По данным председателя комитета Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам Анатолия Артамонова, на 1 марта 2026 года общий объем госдолга субъектов РФ составил 3,6 трлн рублей, из них более 1 трлн (29%) – это рыночный долг, и его доля продолжает расти. Сенатор справедливо отмечает, что рост коммерческих заимствований – это прямой риск потери финансовой самостоятельности регионов. В ряде случаев это уже приводит к необходимости согласования всех финансовых операций с Минфином. Поэтому необходимо активнее задействовать дополнительные источники бюджетных доходов и оптимизировать расходы.
 
Как видно из системы «Электронный бюджет», наиболее проблемным регионом является Архангельская область, у которой задолженность превысила 100 % бюджетных доходов. Из 15 субъектов свыше 50 % задолженность составляет также в республиках Хакасия, Бурятия, Коми, Дагестане и Мордовии, Еврейской автономной области и на Чукотке, в Томской, Ярославской, Ульяновской и Костромской областях.
 
Следует отметить, что в соответствии с Бюджетным кодексом (статья 107.1) долговая устойчивость регионов находится под пристальным вниманием федеральных властей – Минфин проводит ее оценку ежегодно не позднее 30 сентября по четырем показателям, включая сам размер долга и стоимость его обслуживания. В этом смысле весьма характерно, что по итогам 2025 года ни один из регионов не отнесен министерством к группе заемщиков с низким уровнем устойчивости, что свидетельствует о достаточном запасе прочности региональных финансов.
 
Большинство из 15 вышеуказанных регионов с высокой долговой нагрузкой по итогам комплексного анализа прошлого года признаны заемщиками со средним уровнем устойчивости. А, например, Республика Коми и Чукотка вообще имеют высокий уровень устойчивости. Поэтому сам по себе размер долга еще не говорит о критической ситуации – важен анализ его структуры и эффективности управления.
 
Несмотря на это, политический аспект высокой долговой нагрузки не только остается на повестке дня, но и приобретает особую значимость в очередном электоральном цикле. Если из-за неэффективного управления долгом стоимость его обслуживания будет расти (в первую очередь в отношении его коммерческой составляющей), то это может привести к необходимости вмешательства федерального бюджета. Что в свою очередь неизбежно будет учитываться федеральным центром при конструировании политического будущего губернатора. При этом надо понимать, что долговая нагрузка формально не входит в перечень утвержденных президентом «губернаторских KPI» и не влияет напрямую на формальные показатели их эффективности.
 
#Аналитика