11.05.2026 16:23
Нефтяной кризис: 10 недель блокады Ормуза и рекордный расход запасов
⌛️⌛️⌛️ 10 НЕДЕЛЬ…
Кризис на Ближнем Востоке продолжается 10 недель.
❌ Ормуз стоит.
Пока ценовая история стабилизировалась в районе $100-120 за баррель - в меру комфортных в среднем за апрель:
🔺 Dated Brent $117.3 за баррель,
🔺 Urals FOB $94.9 за баррель
[Urals DAP India $126.5 за баррель].
🔺 Dubai $105.7 за баррель
❓ Почему комфортных? C поправкой на инфляцию в долларе это ниже 2022 года (не говоря уже о периоде 2008-го. и 2011...2014 ), хотя шок предложения явно сильнее.
Закрывалось все в основном запасами, ситуацию сгладило перенаправлением нефти Саудовской Аравией и ОАЭ… но, основное - это запасы.
▫️ США в апреле немного сократили добычу, но нарастили чистый экcпорт на 2.5 mb/d за счет запасов.
▫️ Китай сократил импорт на 2.3 mb/d относительно марта и 2.8 mb/d относительно среднего уровня за полгода;
▫️ ЕС тоже, по оценкам аналитиков, сократил импорт на 2-3 mb/d...
Определенное сокращение спроса также присутствует, но в чистом виде это не самая большая часть баланса.
🤔 В целом, ситуация выглядит так, что большинство рассчитывает на то, что ситуация придет в норму, поэтому активно тратит запасы, которые были избыточными к началу конфликта.
Поэтому запасы, как пишет Bloomberg, сокращаются с "беспрецедентной скоростью".
JPM считает, что запасы достигнут уровня "операционного стресса" к началу июня, после чего придется активнее резать потребление.👆
Точно оценить дальнейший ход событий не может никто… А в рынке сейчас очень много серых зон. «Бумажная» нефть, очевидно, стала игровым полем для манипуляторов.
🤷♂️ Но даже, если Ормуз откроется, на восстановление добычи и поставок уйдут месяцы, что будет давить на запасы и дальше.
❓ Как думаете, что будет с «бумажной» нефтью дальше?
👍 - Рост!
🤝 - Боковик.
🔥 - Падение…
Кризис на Ближнем Востоке продолжается 10 недель.
❌ Ормуз стоит.
Пока ценовая история стабилизировалась в районе $100-120 за баррель - в меру комфортных в среднем за апрель:
🔺 Dated Brent $117.3 за баррель,
🔺 Urals FOB $94.9 за баррель
[Urals DAP India $126.5 за баррель].
🔺 Dubai $105.7 за баррель
❓ Почему комфортных? C поправкой на инфляцию в долларе это ниже 2022 года (не говоря уже о периоде 2008-го. и 2011...2014 ), хотя шок предложения явно сильнее.
Закрывалось все в основном запасами, ситуацию сгладило перенаправлением нефти Саудовской Аравией и ОАЭ… но, основное - это запасы.
▫️ США в апреле немного сократили добычу, но нарастили чистый экcпорт на 2.5 mb/d за счет запасов.
▫️ Китай сократил импорт на 2.3 mb/d относительно марта и 2.8 mb/d относительно среднего уровня за полгода;
▫️ ЕС тоже, по оценкам аналитиков, сократил импорт на 2-3 mb/d...
Определенное сокращение спроса также присутствует, но в чистом виде это не самая большая часть баланса.
🤔 В целом, ситуация выглядит так, что большинство рассчитывает на то, что ситуация придет в норму, поэтому активно тратит запасы, которые были избыточными к началу конфликта.
Поэтому запасы, как пишет Bloomberg, сокращаются с "беспрецедентной скоростью".
JPM считает, что запасы достигнут уровня "операционного стресса" к началу июня, после чего придется активнее резать потребление.👆
Точно оценить дальнейший ход событий не может никто… А в рынке сейчас очень много серых зон. «Бумажная» нефть, очевидно, стала игровым полем для манипуляторов.
🤷♂️ Но даже, если Ормуз откроется, на восстановление добычи и поставок уйдут месяцы, что будет давить на запасы и дальше.
❓ Как думаете, что будет с «бумажной» нефтью дальше?
👍 - Рост!
🤝 - Боковик.
🔥 - Падение…