21.05.2026 09:26
‼️КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ГЛАЗАМИ ЦБ: В УСТОЙЧИВОЙ ЧАСТИ ИПЦ РОСТ ЦЕН ЗАМЕДЛИЛСЯ ДО 4% SAAR ЦБ накануне опубликовал ОБЗОР ИНФЛЯЦИИ и СЕЗОННО-СГЛАЖЕННЫЕ ИНД…
‼️КАРТИНА ИНФЛЯЦИИ ГЛАЗАМИ ЦБ: В УСТОЙЧИВОЙ ЧАСТИ ИПЦ РОСТ ЦЕН ЗАМЕДЛИЛСЯ ДО 4% SAAR
ЦБ накануне опубликовал ОБЗОР ИНФЛЯЦИИ и СЕЗОННО-СГЛАЖЕННЫЕ ИНДЕКСЫ ЦЕН. Оценки ЦБ оказались очень близки к нашим
· Рост ИПЦ в апреле сильно замедлился с 5.9 до 2.4% saar (4.7% saar за 3 мес)
· Темпы роста БИПЦ снизились с 4.8 до 3.9% saar (4.5% saar за 3 мес)
· Наш любимый индикатор устойчивой инфляции – БИПЦ без туризма – упал с 4.4 до 3.7% saar (4.0% saar за 3 мес)
Цифры позволяют утверждать, что устойчивая инфляция в апреле была вблизи 4%. Это хорошая новость, ибо в марте мы были скорее ближе к 5%
Недельные данные говорят, что в мае ситуация принципиально не меняется – инфляция низкая, но в устойчивой части, скорее всего, ближе к 4%.
Если в мае устойчивая инфляция закрепится ниже 4% saar, это будет аргументом для снижения ставки (на 25 или 50 бп). Если вернётся выше 4% saar, то непонятно, зачем вообще снижать ставку, если устойчивого замедления инфляции как не было, так и нет
ЦБ накануне опубликовал ОБЗОР ИНФЛЯЦИИ и СЕЗОННО-СГЛАЖЕННЫЕ ИНДЕКСЫ ЦЕН. Оценки ЦБ оказались очень близки к нашим
· Рост ИПЦ в апреле сильно замедлился с 5.9 до 2.4% saar (4.7% saar за 3 мес)
· Темпы роста БИПЦ снизились с 4.8 до 3.9% saar (4.5% saar за 3 мес)
· Наш любимый индикатор устойчивой инфляции – БИПЦ без туризма – упал с 4.4 до 3.7% saar (4.0% saar за 3 мес)
Цифры позволяют утверждать, что устойчивая инфляция в апреле была вблизи 4%. Это хорошая новость, ибо в марте мы были скорее ближе к 5%
Недельные данные говорят, что в мае ситуация принципиально не меняется – инфляция низкая, но в устойчивой части, скорее всего, ближе к 4%.
Если в мае устойчивая инфляция закрепится ниже 4% saar, это будет аргументом для снижения ставки (на 25 или 50 бп). Если вернётся выше 4% saar, то непонятно, зачем вообще снижать ставку, если устойчивого замедления инфляции как не было, так и нет