22.07.2026 13:59
Это распродажа, а не апатия Пользователь Евгений перепроверил главные тезисы недели по открытым данным Мосбиржи и ЦБ. С
Это распродажа, а не апатия
Пользователь Евгений перепроверил главные тезисы недели по открытым данным Мосбиржи и ЦБ. Серия из 19 недель непрерывного падения не подтвердилась: по недельным закрытиям рынок снижается девять недель подряд
От мартовской вершины прошло 18 недель, но внутри этого периода рынок трижды закрывал неделю в плюсе. Падение за месяц составило около 19%, а не 22%, за четыре месяца — около 30%, а не 33%
Текущая ситуация больше похожа на распродажу, чем на апатию. Средний дневной оборот за последний месяц вырос с 54 до примерно 70 млрд рублей. Индекс волатильности достиг 53 против 17 в спокойное время, а последняя неделя завершилась падением на 8,7% — худшим с начала года. Цена падает, а объём торгов растёт: участники не игнорируют рынок, а активно продают
Капитуляции розницы при этом не произошло. По данным на 5 июля частные лица держали почти 60 тыс. длинных контрактов по фьючерсу на индекс, а организации — зеркальный шорт. Похожая картина наблюдалась по фьючерсам на РТС и Сбер: рынок падает, но частные инвесторы продолжают держать позиции и принимать убыток на себя
Причина оттока денег структурная. Ключевая ставка составляет 14,25% при инфляции около 6%: вклад приносит двузначную доходность, тогда как акции за год принесли около -30% и отменённые дивиденды. Срочные вклады населения достигли рекордных 46 трлн рублей — почти на 10% больше, чем год назад
За год банковская система перешла от профицита ликвидности в 2,5 трлн рублей к дефициту на ту же сумму. Разворот составил 5 трлн рублей: раньше банки размещали лишние деньги в ЦБ, теперь занимают у регулятора. Автор не берётся однозначно трактовать этот показатель, но считает такую смену режима важной
Относительно денежной массы российский рынок действительно сильно подешевел. С июня 2021 года денежная масса выросла с 59 до 134 трлн рублей, а индекс Мосбиржи снизился с 3842 до 1958 пунктов. В результате рынок относительно денег в стране стоит примерно в 4,5 раза дешевле, чем пять лет назад. Но «дёшево» означает, что рынок уже сильно упал, а не то, что он обязательно скоро вырастет.
Полная версия статьи:
👉 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1330262
Пользователь Евгений перепроверил главные тезисы недели по открытым данным Мосбиржи и ЦБ. Серия из 19 недель непрерывного падения не подтвердилась: по недельным закрытиям рынок снижается девять недель подряд
От мартовской вершины прошло 18 недель, но внутри этого периода рынок трижды закрывал неделю в плюсе. Падение за месяц составило около 19%, а не 22%, за четыре месяца — около 30%, а не 33%
Текущая ситуация больше похожа на распродажу, чем на апатию. Средний дневной оборот за последний месяц вырос с 54 до примерно 70 млрд рублей. Индекс волатильности достиг 53 против 17 в спокойное время, а последняя неделя завершилась падением на 8,7% — худшим с начала года. Цена падает, а объём торгов растёт: участники не игнорируют рынок, а активно продают
Капитуляции розницы при этом не произошло. По данным на 5 июля частные лица держали почти 60 тыс. длинных контрактов по фьючерсу на индекс, а организации — зеркальный шорт. Похожая картина наблюдалась по фьючерсам на РТС и Сбер: рынок падает, но частные инвесторы продолжают держать позиции и принимать убыток на себя
Причина оттока денег структурная. Ключевая ставка составляет 14,25% при инфляции около 6%: вклад приносит двузначную доходность, тогда как акции за год принесли около -30% и отменённые дивиденды. Срочные вклады населения достигли рекордных 46 трлн рублей — почти на 10% больше, чем год назад
За год банковская система перешла от профицита ликвидности в 2,5 трлн рублей к дефициту на ту же сумму. Разворот составил 5 трлн рублей: раньше банки размещали лишние деньги в ЦБ, теперь занимают у регулятора. Автор не берётся однозначно трактовать этот показатель, но считает такую смену режима важной
Относительно денежной массы российский рынок действительно сильно подешевел. С июня 2021 года денежная масса выросла с 59 до 134 трлн рублей, а индекс Мосбиржи снизился с 3842 до 1958 пунктов. В результате рынок относительно денег в стране стоит примерно в 4,5 раза дешевле, чем пять лет назад. Но «дёшево» означает, что рынок уже сильно упал, а не то, что он обязательно скоро вырастет.
Полная версия статьи:
👉 https://smart-lab.ru/mobile/topic/1330262