💊 Озон Фармацевтика — во 2 полугодии ожидается улучшение продаж Нейтральные цифры за Q1 26: ▪️ Выручка 7 b₽ (+2% г/г) ▪️ EBITDA 2,5 b₽ (+0,4% г/г) ▪️ Чистая прибыль 1,3 b₽ (+30% г/г) ▪️ Продажи 73,3 млн упаковок (-4% г/г) На слабую динамику выручки повлияли 4 фактора: ▪️ Высокая база прошлого года (запуск дорогих новинок и госзакупки в 1–2 кв. 2025) ▪️ Аномально низкая сезонная заболеваемость ▪️ Сознательная оптимизация запасов аптеками и дистрибьюторами на фоне более сдержанного спроса. Аптеки и дистрибьюторы закупились в прошлом году и сейчас преимущественно распродавали запасы ▪️ В прошлом…
⚡️ Интер РАО — входят в пик капекса с пополненной кубышкой Слабый МСФО за Q4 25: ▪️ Выручка 523 b₽ (+19% г/г) ▪️ EBITDA 57 b₽ (+4% г/г) ▪️ Капитальные затраты 47 b₽ (+41% г/г) ▪️ Чистая прибыль 47 b₽ (-2% г/г) ▪️ Кэш 414 b₽ (+34% к/к, -17% г/г) Стабильный рост выручки обусловлен: ▪️ Повышением дохода по КОМ после ввода новых мощностей ▪️ Индексацией тарифов ▪️ Холодной зимой. Выручка в теплогенерации выросла сильнее, чем в электрогенерации ▪️ Увеличением объемов экспорта вместе с подорожанием коммерческих поставок ▪️ Реализацией инжиниринговых проектов. Машиностроительные сегменты — самые быс…
🏦 ВТБ — доп. эмиссия, что делать? В январе заходили в ВТБ, а в феврале закрыли позицию, т.к. спрогнозировали дивиденды в 25% от ЧП. Так и вышло. Убираем все эмоции по поводу решения ВТБ и фокусируемся на главном вопросе — можно ли повторить зимний успех и снова заработать в акциях ВТБ? 📌 По допэмиссии ▪️ Судя по всему, планируется масштабная сделка с Wildberries. Видят огромный потенциал в этом, в качестве первого шага покупают 5% долю в WB Банке с возможностью увеличения в дальнейшем. Думаем, что фактическая сделка будет намного крупнее, иначе бы не стали ради такой маленькой доли устраиват…
🏦 Т-Технологии — № 2 за Сбером по привлекательности в секторе Сильный МСФО за Q1 26: ▪️ Чистый процентный доход 145 b₽ (+30% г/г) ▪️ Чистый комиссионный доход 43 b₽ (+20% г/г) ▪️ Чистая прибыль 35 b₽ (+4% г/г) ▪️ COR 5,3% (+0,2 п.п. г/г) ▪️ NIM 10,9% (+0,9 п.п. г/г) Менее репрезентативные метрики: чистая выручка (+25% г/г), операционная чистая прибыль (+40% г/г), даже EBITDA (+38% г/г). В разрезе доходов самый быстрорастущий — по-прежнему процентный, а вот в страховом бизнесе выплаты растут быстрее, чем премии. Чистая прибыль без учета инвестиций и доли в Яндексе — 46,5 b₽ (+40% г/г). 💳 По кр…
📉 Хочу продать все акции После падения рынка на этой неделе инвесторы в чатах вновь погрузились в уныние, и ситуация действительно удручающая. Индекс снижается уже 3 месяца подряд, при этом без каких-либо явных новостей, а если посмотреть на картину более глобально, то мы уже 1,5 года находимся в боковике. За это время можно было заработать на среднесрочной торговле, облигациях или депозитах, а непосредственно долгосрочные портфели были наименее эффективным инструментом. Лично мне все это время помогает несколько вещей. 🧺 Разделение по нескольким корзинам После запуска автоследования окончате…