24.08.2026 05:54
🇫🇷Французская политика накаляется: риски для облигаций и акций ⚠️Ставки на понижение французских облигаций растут: спре
🇫🇷Французская политика накаляется: риски для облигаций и акций
⚠️Ставки на понижение французских облигаций растут: спред французских и немецких бумаг с начала июня расширился до ~85 б.п.
▪️Ожидается рост политического шума уже на этой неделе (конференция 27 августа, встреча министра юстиции 30 августа). Исторически GSXEFRDO сильнее реагирует на внутренние риски, чем CAC, с ростом корреляции к кредитным спредам в периоды политической напряжённости.
▪️Лёгкие деньги в рынке закончились. Оставшееся преимущество — в избирательной покупке просадок там, где цена слишком далеко ушла от траекторий прибыли. Рынок вынужден диверсифицироваться за пределы узкого нарратива ИИ: в пользу софта вместо полупроводников, европейских и японских банков, недооценённых золотодобытчиков, отстающих медных компаний и недооценённой французской политической премии.
🗓Сентябрь покажет, будет ли это здоровой коррекцией или началом более устойчивой смены режима.
Верным курсом ТГ | MAX
⚠️Ставки на понижение французских облигаций растут: спред французских и немецких бумаг с начала июня расширился до ~85 б.п.
▪️Ожидается рост политического шума уже на этой неделе (конференция 27 августа, встреча министра юстиции 30 августа). Исторически GSXEFRDO сильнее реагирует на внутренние риски, чем CAC, с ростом корреляции к кредитным спредам в периоды политической напряжённости.
▪️Лёгкие деньги в рынке закончились. Оставшееся преимущество — в избирательной покупке просадок там, где цена слишком далеко ушла от траекторий прибыли. Рынок вынужден диверсифицироваться за пределы узкого нарратива ИИ: в пользу софта вместо полупроводников, европейских и японских банков, недооценённых золотодобытчиков, отстающих медных компаний и недооценённой французской политической премии.
🗓Сентябрь покажет, будет ли это здоровой коррекцией или началом более устойчивой смены режима.
Верным курсом ТГ | MAX