20.09.2026 10:03
⚪️Что произошло в 1980 году с ценами на серебро?
⚪️Что произошло в 1980 году с ценами на серебро?
🔞Ответ — одна из самых драматичных историй финансового рынка XX века.
💰В 1979–1980 годах техасские миллиардеры Нельсон Банкер Хант и Уильям Герберт Хант накопили огромные объёмы физического серебра и длинных позиций во фьючерсах. Их стратегия опиралась на страх перед инфляцией, ослаблением доллара и политическими рисками 1970-х. Но это была не просто ставка на защитный актив — масштаб их позиций начал создавать риск дефицита доступного металла для исполнения фьючерсных контрактов.
▪️Братья скупили большое количество фьючерсов на серебро. К 1973 году они владели контрактами на 35 миллионов унций серебра и разместили 55 миллионов унций физического серебра в хранилищах швейцарских банков, таких как Credit Suisse и UBS.
🇸🇦В 1979 году, объединившись с Саудовской Аравией и рядом брокерских фирм, они попытались контролировать сотни миллионов унций серебра в виде спотовых и фьючерсных контрактов.
🚀Используя маржинальные покупки фьючерсов и закладывая уже имеющееся серебро для приобретения новых позиций, они взвинтили цену с 6 долларов за унцию до исторического максимума в 50,35 доллара за унцию 21 января 1980 года. В разгар кризиса длинные позиции Хантов и связанной с ними группы Conte по мартовскому контракту превышали объём запасов серебра в лицензированных хранилищах.
🫸Биржи ответили экстренными мерами — COMEX ввела "Серебряное правило №7".
«Серебряное правило №7» (Silver Rule 7) — чрезвычайное правило, которое ввела нью-йоркская биржа товарных фьючерсов COMEX (сегодня входит в состав Чикагской товарной биржи — CME Group) 7 января 1980 года.
Это историческое решение коренным образом изменило правила торговли серебром:
Ограничение кредитного плеча: Покупателям запретили использовать заемные средства для наращивания позиций. Трейдеров обязали обеспечивать сделки практически 100% денежным залогом (кэшем).
Лимиты на объем позиций: Правило жестко ограничило максимальное количество фьючерсных контрактов, которое мог удерживать один инвестор или группа связанных лиц.
Запрет на открытие новых длинных позиций (Long): Биржа разрешила совершать сделки по серебру только для закрытия и ликвидации уже существующих контрактов.
💸Цены рухнули. И Ханты столкнулись с требованиями по марже, которые не могли удовлетворить. 27 марта 1980 года, в «Серебряный четверг», цена на металл закрылась около 10,80 доллара за унцию, упав на 50% за один день.
🧮В тот же период Федеральная резервная система (ФРС) резко повысила процентные ставки с 11,75% до 20%, что увеличило стоимость финансирования для братьев.
💰Правительство США предоставило кредит на спасение в размере $1,1 миллиарда, но братья Хант всё равно понесли убытки примерно в $1,7 миллиарда.
🤜В 1988 году они были приговорены к выплате $200 миллионов в качестве компенсации перуанской горнодобывающей компании и подали заявление о банкротстве.
🤔Можно спорить о том, были ли экстренные меры бирж справедливыми и предсказуемыми для участников рынка. Но историческая манипуляция ограниченным рынком всегда несет риск того, что система победит тебя.
Верным курсом ТГ | MAX
🔞Ответ — одна из самых драматичных историй финансового рынка XX века.
💰В 1979–1980 годах техасские миллиардеры Нельсон Банкер Хант и Уильям Герберт Хант накопили огромные объёмы физического серебра и длинных позиций во фьючерсах. Их стратегия опиралась на страх перед инфляцией, ослаблением доллара и политическими рисками 1970-х. Но это была не просто ставка на защитный актив — масштаб их позиций начал создавать риск дефицита доступного металла для исполнения фьючерсных контрактов.
▪️Братья скупили большое количество фьючерсов на серебро. К 1973 году они владели контрактами на 35 миллионов унций серебра и разместили 55 миллионов унций физического серебра в хранилищах швейцарских банков, таких как Credit Suisse и UBS.
🇸🇦В 1979 году, объединившись с Саудовской Аравией и рядом брокерских фирм, они попытались контролировать сотни миллионов унций серебра в виде спотовых и фьючерсных контрактов.
🚀Используя маржинальные покупки фьючерсов и закладывая уже имеющееся серебро для приобретения новых позиций, они взвинтили цену с 6 долларов за унцию до исторического максимума в 50,35 доллара за унцию 21 января 1980 года. В разгар кризиса длинные позиции Хантов и связанной с ними группы Conte по мартовскому контракту превышали объём запасов серебра в лицензированных хранилищах.
🫸Биржи ответили экстренными мерами — COMEX ввела "Серебряное правило №7".
«Серебряное правило №7» (Silver Rule 7) — чрезвычайное правило, которое ввела нью-йоркская биржа товарных фьючерсов COMEX (сегодня входит в состав Чикагской товарной биржи — CME Group) 7 января 1980 года.
Это историческое решение коренным образом изменило правила торговли серебром:
Ограничение кредитного плеча: Покупателям запретили использовать заемные средства для наращивания позиций. Трейдеров обязали обеспечивать сделки практически 100% денежным залогом (кэшем).
Лимиты на объем позиций: Правило жестко ограничило максимальное количество фьючерсных контрактов, которое мог удерживать один инвестор или группа связанных лиц.
Запрет на открытие новых длинных позиций (Long): Биржа разрешила совершать сделки по серебру только для закрытия и ликвидации уже существующих контрактов.
💸Цены рухнули. И Ханты столкнулись с требованиями по марже, которые не могли удовлетворить. 27 марта 1980 года, в «Серебряный четверг», цена на металл закрылась около 10,80 доллара за унцию, упав на 50% за один день.
🧮В тот же период Федеральная резервная система (ФРС) резко повысила процентные ставки с 11,75% до 20%, что увеличило стоимость финансирования для братьев.
💰Правительство США предоставило кредит на спасение в размере $1,1 миллиарда, но братья Хант всё равно понесли убытки примерно в $1,7 миллиарда.
🤜В 1988 году они были приговорены к выплате $200 миллионов в качестве компенсации перуанской горнодобывающей компании и подали заявление о банкротстве.
🤔Можно спорить о том, были ли экстренные меры бирж справедливыми и предсказуемыми для участников рынка. Но историческая манипуляция ограниченным рынком всегда несет риск того, что система победит тебя.
Верным курсом ТГ | MAX