02.09.2026 07:11
Почему рука не поднимается зафиксировать убыток
Почему рука не поднимается зафиксировать убыток
Купили монету по доллару, она ушла на 70 центов. Продать жалко. Докупаете, средняя 85. Летит на 60 — докупаете снова. И вот в портфеле уже не позиция, а долгострой, в который уходят все свободные деньги.
Дело не в жадности и не в том, что вы чего-то не поняли в графиках. У этого явления есть название.
Эффект диспозиции — его описали Шефрин и Статман ещё в 1985 году. Суть: прибыльные позиции люди закрывают слишком рано, убыточные держат слишком долго. Не иногда. Систематически.
И дело тут не в деньгах.
Пока вы не нажали «продать», убытка как бы нет. Есть «просадка», «коррекция рынка», «отрастёт». Убыток становится настоящим ровно в ту секунду, когда вы зафиксировали его руками. И мозг защищает здесь не кошелёк, а вашу правоту. Признать минус — значит признать, что вы ошиблись. Усреднение эту боль снимает: средняя цена падает, до безубытка вроде ближе, картинка в приложении выглядит терпимее. И цель тихо подменяется — вы больше не зарабатываете, вы пытаетесь выйти в ноль.
А сверху ложится ещё одно — эффект невозвратных затрат. «Я уже столько в неё вложил, теперь тем более нельзя бросать». Хотя вложенное уже потрачено и на будущее актива не влияет никак.
А математика в это время работает против вас. Чтобы отыграть минус 50%, нужно сделать плюс 100%. Минус 80% — это плюс 400%. Это уже не отскок. Это второй заход с нуля.
Вдумайтесь: усредняя без плана вы увеличиваете ставку на актив ровно в тот момент, когда рынок говорит вам, что вы в нём ошиблись.
Меня самого выручает один вопрос. Задайте его себе перед следующей докупкой:
Если бы у меня сейчас не было этой позиции — купил бы я её по текущей цене на эти же деньги?
Ответ «да» — это трезвая докупка. Ответ «нет, но продавать жалко» — это уже не усреднение. Это попытка не оказаться неправым, и платите вы за неё деньгами.
Я вот как для себя это сформулировал: уровень выхода пишется до входа в сделку. В моменте, когда на экране красное, вы его не напишете — за вас его напишет надежда.
Купили монету по доллару, она ушла на 70 центов. Продать жалко. Докупаете, средняя 85. Летит на 60 — докупаете снова. И вот в портфеле уже не позиция, а долгострой, в который уходят все свободные деньги.
Дело не в жадности и не в том, что вы чего-то не поняли в графиках. У этого явления есть название.
Эффект диспозиции — его описали Шефрин и Статман ещё в 1985 году. Суть: прибыльные позиции люди закрывают слишком рано, убыточные держат слишком долго. Не иногда. Систематически.
И дело тут не в деньгах.
Пока вы не нажали «продать», убытка как бы нет. Есть «просадка», «коррекция рынка», «отрастёт». Убыток становится настоящим ровно в ту секунду, когда вы зафиксировали его руками. И мозг защищает здесь не кошелёк, а вашу правоту. Признать минус — значит признать, что вы ошиблись. Усреднение эту боль снимает: средняя цена падает, до безубытка вроде ближе, картинка в приложении выглядит терпимее. И цель тихо подменяется — вы больше не зарабатываете, вы пытаетесь выйти в ноль.
А сверху ложится ещё одно — эффект невозвратных затрат. «Я уже столько в неё вложил, теперь тем более нельзя бросать». Хотя вложенное уже потрачено и на будущее актива не влияет никак.
А математика в это время работает против вас. Чтобы отыграть минус 50%, нужно сделать плюс 100%. Минус 80% — это плюс 400%. Это уже не отскок. Это второй заход с нуля.
Вдумайтесь: усредняя без плана вы увеличиваете ставку на актив ровно в тот момент, когда рынок говорит вам, что вы в нём ошиблись.
Меня самого выручает один вопрос. Задайте его себе перед следующей докупкой:
Если бы у меня сейчас не было этой позиции — купил бы я её по текущей цене на эти же деньги?
Ответ «да» — это трезвая докупка. Ответ «нет, но продавать жалко» — это уже не усреднение. Это попытка не оказаться неправым, и платите вы за неё деньгами.
Я вот как для себя это сформулировал: уровень выхода пишется до входа в сделку. В моменте, когда на экране красное, вы его не напишете — за вас его напишет надежда.