27.05.2026 13:08
$MSTR сейчас интересен как ставка на $BTC с усилением.
$MSTR сейчас интересен как ставка на $BTC с усилением. Акция Strategy движется вслед за биткоином, потому что главный актив компании, это $BTC на балансе. Но при росте биткоина $MSTR может вырасти сильнее самой монеты. Может ли это быть редкой возможностью зайти в крипторынок ниже стоимости $BTC? #криптомания
Strategy (ранее MicroStrategy) с 2020 года покупает $BTC на баланс через рынки капитала. Сейчас у компании 843k $BTC, около 4% всего предложения. Сейчас рынок оценивает $MSTR дешевле стоимости биткоина. Показатель mNAV снизился до 0.88, год назад был около 2. То есть раньше инвесторы платили премию за модель Сэйлора, а сейчас дают дисконт. Эта премия может вернуться, если спрос на биткоин снова вырастет со стороны инвесторов, которым проще купить публичную акцию Strategy, чем сам $BTC, тогда они начнут конкурировать за $MSTR и акция может вырасти сильнее базового актива.
Почему это важно:
✍️ если $BTC растет, стоимость главного актива Strategy растет вместе с ним
✍️ если рынок снова даст премию к bitcoin на балансе, $MSTR получит дополнительную переоценку
✍️ поэтому при сильном росте $BTC акция может вырасти заметно сильнее самой монеты
✍️ с начала года Strategy увеличила количество $BTC на акцию на 13.3%
Операционные расходы Strategy без переоценки биткоина в первом квартале 2026 года составил около $98 млн. Это примерно 0.6% от стоимости $BTC на балансе компании .
$MSTR не равен биржевому плечу на биткоин. У акции нет автоматической ликвидации, как у фьючерса с маржин-коллом. Поэтому долгосрочный инвестор может переждать волатильность без принудительного закрытия позиции.
Но риск не исчезает. Если $BTC надолго уйдет в боковик или падение, а Strategy станет сложнее привлекать капитал, дисконт может сохраниться или расшириться. Тогда $MSTR будет слабее прямой покупки $BTC.
$MSTR сейчас это ставка на рост $BTC и на восстановление премии Strategy к биткоину на балансе. Для долгосрочных инвестиций это может быть интереснее покупки $BTC или ETF, но только при готовности принять риск модели Сэйлора.
Аналитика by @AK47pfl
Strategy (ранее MicroStrategy) с 2020 года покупает $BTC на баланс через рынки капитала. Сейчас у компании 843k $BTC, около 4% всего предложения. Сейчас рынок оценивает $MSTR дешевле стоимости биткоина. Показатель mNAV снизился до 0.88, год назад был около 2. То есть раньше инвесторы платили премию за модель Сэйлора, а сейчас дают дисконт. Эта премия может вернуться, если спрос на биткоин снова вырастет со стороны инвесторов, которым проще купить публичную акцию Strategy, чем сам $BTC, тогда они начнут конкурировать за $MSTR и акция может вырасти сильнее базового актива.
Почему это важно:
✍️ если $BTC растет, стоимость главного актива Strategy растет вместе с ним
✍️ если рынок снова даст премию к bitcoin на балансе, $MSTR получит дополнительную переоценку
✍️ поэтому при сильном росте $BTC акция может вырасти заметно сильнее самой монеты
✍️ с начала года Strategy увеличила количество $BTC на акцию на 13.3%
Операционные расходы Strategy без переоценки биткоина в первом квартале 2026 года составил около $98 млн. Это примерно 0.6% от стоимости $BTC на балансе компании .
$MSTR не равен биржевому плечу на биткоин. У акции нет автоматической ликвидации, как у фьючерса с маржин-коллом. Поэтому долгосрочный инвестор может переждать волатильность без принудительного закрытия позиции.
Но риск не исчезает. Если $BTC надолго уйдет в боковик или падение, а Strategy станет сложнее привлекать капитал, дисконт может сохраниться или расшириться. Тогда $MSTR будет слабее прямой покупки $BTC.
$MSTR сейчас это ставка на рост $BTC и на восстановление премии Strategy к биткоину на балансе. Для долгосрочных инвестиций это может быть интереснее покупки $BTC или ETF, но только при готовности принять риск модели Сэйлора.
Аналитика by @AK47pfl