03.04.2026 14:01
Мощный рост в ВТБ: что мы будем делать дальше?
Мощный рост в ВТБ: что мы будем делать дальше?
С начала года бумаги банка выросли на 26%. Для сравнения, индекс Мосбиржи прибавил чуть менее 1%. До закрытия дивидендного гэпа осталось всего ничего. Давайте разберемся, что будет дальше.
Сейчас основное событие, которое ждет рынок и которое ждем мы — рекомендация по выплатам акционерам. Менеджмент заверил, что до 15 апреля решение должно быть.
Какие дивиденды могут быть?
◾️9,7 руб./акция при Payout 25%. Доходность — 10,5%
◾️11,6 руб./акция при Payout 30%. Доходность — 12,6%
◾️13,5 руб./акция при Payout 35%. Доходность — 14,7%
◾️19,3 руб./акция при Payout 50%. Доходность — 21%
Мы ждем диапазон 25-35%. Основной вопрос в том, как ВТБ будет «пролезать» по достаточности капитала в том или ином сценарии. Кажется, что заплатить 50% достаточно сложно. Но если это произойдет, нас ждет еще одна импульсная волна роста.
Что мы ждем от акций ВТБ в ближайшее время?
До 15 апреля, полагаем, что в бумагах будет преобладать сильный покупатель. Рыночные игроки спекулятивно участвуют в движении в ожидании выплат дивидендов.
Что мы делаем с бумагами ВТБ?
Даже в случае выплат 25% мы сохраним позицию по ВТБ в наших стратегиях. А факторы остаются прежние: дивиденды, рост чистой процентной маржи на фоне снижения «ключа», снижение стоимости фондирования.
Мы эту идею в акциях ВТБ выделяли очень много раз. Многие относились к этому скептично, ссылаясь на прошлую репутацию банка. Но рынок расставил все на свои места.
#российский_рынок
@bitkogan
С начала года бумаги банка выросли на 26%. Для сравнения, индекс Мосбиржи прибавил чуть менее 1%. До закрытия дивидендного гэпа осталось всего ничего. Давайте разберемся, что будет дальше.
Сейчас основное событие, которое ждет рынок и которое ждем мы — рекомендация по выплатам акционерам. Менеджмент заверил, что до 15 апреля решение должно быть.
Какие дивиденды могут быть?
◾️9,7 руб./акция при Payout 25%. Доходность — 10,5%
◾️11,6 руб./акция при Payout 30%. Доходность — 12,6%
◾️13,5 руб./акция при Payout 35%. Доходность — 14,7%
◾️19,3 руб./акция при Payout 50%. Доходность — 21%
Мы ждем диапазон 25-35%. Основной вопрос в том, как ВТБ будет «пролезать» по достаточности капитала в том или ином сценарии. Кажется, что заплатить 50% достаточно сложно. Но если это произойдет, нас ждет еще одна импульсная волна роста.
Что мы ждем от акций ВТБ в ближайшее время?
До 15 апреля, полагаем, что в бумагах будет преобладать сильный покупатель. Рыночные игроки спекулятивно участвуют в движении в ожидании выплат дивидендов.
Что мы делаем с бумагами ВТБ?
Даже в случае выплат 25% мы сохраним позицию по ВТБ в наших стратегиях. А факторы остаются прежние: дивиденды, рост чистой процентной маржи на фоне снижения «ключа», снижение стоимости фондирования.
Мы эту идею в акциях ВТБ выделяли очень много раз. Многие относились к этому скептично, ссылаясь на прошлую репутацию банка. Но рынок расставил все на свои места.
#российский_рынок
@bitkogan