28.04.2026 15:39
Почему Эльвира Набиуллина хочет унести чашу с пуншем?
Почему Эльвира Набиуллина хочет унести чашу с пуншем?
Сегодня председатель Банка России открыла Альфа-Саммит вместе с главным управляющим директором Альфа-Банка Владимиром Верхошинским. Вчера говорил об этом в канале.
Глава ЦБ сразу задала тон образной метафорой. Она процитировала Уильяма Мартина: «Задача центробанков — унести чашу с пуншем, когда вечеринка в самом разгаре». Конечно, она имела в виду, что ЦБ должен превентивно принимать меры, когда видит на макроданных перегрев.
Почему ЦБ «тормозит» экономику?
Эльвира Сахипзадовна честно сказала, что выбора нет. На рынке труда наблюдается дефицит рабочей силы. И в таком случае есть два варианта: либо расти с контролируемой инфляцией, либо с разгоняющейся. Третьего, увы, не дано. Поэтому сейчас надо фокусироваться не на том, чтобы просто «газануть», а на росте производительности труда и внедрении технологий.
Что это значит для нас?
Ключевая ставка будет продолжать сдерживать цены и экономику. И это не прихоть регулятора, а вынужденная мера в условиях перегрева. Спрос опережает предложение, производственные мощности на пределе.
➡ Но есть и хорошая новость: ЦБ прогнозирует снижение средней ставки до 8–10% уже в следующем году. Да, это не завтра. Но траектория понятна, а значит, бизнес может планировать инвестиции.
#российский_рынок
Сегодня председатель Банка России открыла Альфа-Саммит вместе с главным управляющим директором Альфа-Банка Владимиром Верхошинским. Вчера говорил об этом в канале.
Глава ЦБ сразу задала тон образной метафорой. Она процитировала Уильяма Мартина: «Задача центробанков — унести чашу с пуншем, когда вечеринка в самом разгаре». Конечно, она имела в виду, что ЦБ должен превентивно принимать меры, когда видит на макроданных перегрев.
Почему ЦБ «тормозит» экономику?
Эльвира Сахипзадовна честно сказала, что выбора нет. На рынке труда наблюдается дефицит рабочей силы. И в таком случае есть два варианта: либо расти с контролируемой инфляцией, либо с разгоняющейся. Третьего, увы, не дано. Поэтому сейчас надо фокусироваться не на том, чтобы просто «газануть», а на росте производительности труда и внедрении технологий.
Что это значит для нас?
Ключевая ставка будет продолжать сдерживать цены и экономику. И это не прихоть регулятора, а вынужденная мера в условиях перегрева. Спрос опережает предложение, производственные мощности на пределе.
➡ Но есть и хорошая новость: ЦБ прогнозирует снижение средней ставки до 8–10% уже в следующем году. Да, это не завтра. Но траектория понятна, а значит, бизнес может планировать инвестиции.
#российский_рынок