19.05.2026 10:30
ВТБ уйдет в коррекцию после объявления дивидендов?
ВТБ уйдет в коррекцию?
На выходных посещал День инвестора ВТБ. Менеджмент заявил, что до конца мая рекомендация будет — в этом нет сомнений. Вопрос лишь в том, какой процент от чистой прибыли пойдет на выплаты.
Итак, освежим расчеты:
▫️9,7 руб./акция при payout 25%;
▫️11,6 руб./акция при payout 30%;
▫️13,5 руб./акция при payout 35%;
▫️19,3 руб./акция при payout 50%.
➡️ Мы считаем, что, если набсовет ВТБ все-таки остановится на payout 25%, то нас ждет краткосрочная коррекция в акциях. Если дадут уровни 84-85 руб./акция, то мы будем рассматривать возможность докупить бумаги.
Это обусловлено тем, что таргет по прибыли на 2026 год остается в диапазоне 600-650 млрд руб. То есть ВТБ снова заработает много, а значит, снова высокие дивиденды. Про допэмиссию всех успокоили и заявили, что в этом году ее ждать не стоит.
В иных же сценариях (коэффициент выплат > 35%) рынок может воспринять новости достаточно оптимистично, после чего последует рост.
Вывод
Не намерены фиксировать бумаги в ВТБ. Пожалуй, единственная причина фикса — отказ от дивидендов. В такой сценарий не верится, стратегический актив ОСК нужно финансировать.
Остались вопросы — обращайтесь!
#российский_рынок
На выходных посещал День инвестора ВТБ. Менеджмент заявил, что до конца мая рекомендация будет — в этом нет сомнений. Вопрос лишь в том, какой процент от чистой прибыли пойдет на выплаты.
Итак, освежим расчеты:
▫️9,7 руб./акция при payout 25%;
▫️11,6 руб./акция при payout 30%;
▫️13,5 руб./акция при payout 35%;
▫️19,3 руб./акция при payout 50%.
➡️ Мы считаем, что, если набсовет ВТБ все-таки остановится на payout 25%, то нас ждет краткосрочная коррекция в акциях. Если дадут уровни 84-85 руб./акция, то мы будем рассматривать возможность докупить бумаги.
Это обусловлено тем, что таргет по прибыли на 2026 год остается в диапазоне 600-650 млрд руб. То есть ВТБ снова заработает много, а значит, снова высокие дивиденды. Про допэмиссию всех успокоили и заявили, что в этом году ее ждать не стоит.
В иных же сценариях (коэффициент выплат > 35%) рынок может воспринять новости достаточно оптимистично, после чего последует рост.
Вывод
Не намерены фиксировать бумаги в ВТБ. Пожалуй, единственная причина фикса — отказ от дивидендов. В такой сценарий не верится, стратегический актив ОСК нужно финансировать.
Остались вопросы — обращайтесь!
#российский_рынок