21.08.2026 06:01
Что интересного у девелоперов?
Что интересного у девелоперов?
В последнее время бумаги «Самолета» стали настоящим хедлайнером на российском рынке. Огромные обороты торгов, превышающие показатели голубых фишек, а также удвоение капитализации в очень короткие сроки. Что за всем этим стоит?
➡️ Начнем с того, что «Самолет» вместе с рынком начал свой отскок после того, как IMOEX пытался занырнуть ниже 1900 пунктов. Вот только отскок получился намного сильнее, чем по индексу. Причина — высокая бета. До этого акции упали значительно, соответственно, отскок получился таким же.
➡️ А потом добавилось два важных события: во-первых, ЦБ снизил ставку, во-вторых, произошла смена акционера.
Казахстанский фонд купил почти 17,6% акций компании у фонда «Горизонт», который относится к наследникам основателя группы «Самолет».
◽️Что в сделке самое главное, на наш взгляд?
Важен тот факт, что потенциальный навес продаж пропал.
Дело в том, что фонд «Горизонт», судя по раскрытиям и фактам, активно распродавал свой пакет акций. Если только в марте его доля составляла 27,66%, то к текущему моменту она реализована полностью. А судя по огромным объемам в «Самолете» как раз с марта, мы предполагаем, что часть бумаг продавалась прямо в стакане на Мосбирже.
Теперь есть надежда, что таких масштабных продаж больше не будет. Правда, намерения нового акционера нам до сих пор не ясны.
◽️С «Самолетом» разобрались, а что у других девелоперов?
Из свежего ─ есть операционные показатели ЛСР и «Эталона» по продажам. Оба застройщика выбрали консервативную стратегию: не стараться любой ценой и во вред себе ориентироваться на агрессивные продажи, а продавать исключительно исходя из спроса.
➡️ У «Эталона», например, продажи в рублях во втором квартале снизились незначительно, порядка 6% г/г.
➡️ЛСР после ажиотажного для себя четвертого квартала перешла к средним значениям, недвижимости реализовано на 38 млрд руб. во втором квартале этого года. Рост на 40% г/г, но здесь имеется эффект низкой базы.
Что по итогу?
Если подводить «общее по больнице», то сейчас девелоперы склонны консервативно продавать, а не стараться особенно агрессивными темпами расти в продажах. Время не то, ставка для девелоперов хоть и комфортнее, но все еще высоковата. Поэтому в приоритете сохранение платежеспособности, а также приспособление к текущим непростым условиям.
Наиболее полная картина будет уже по результатам первого полугодия, когда компании представят свои отчетности по МСФО. О девелоперах будем говорить и не раз, давать прогнозы, тщательно разбирать тенденции. Многое можно найти в нашем мобильном приложении Bitkogan.
Остались вопросы — пишите.
#недвижимость
В последнее время бумаги «Самолета» стали настоящим хедлайнером на российском рынке. Огромные обороты торгов, превышающие показатели голубых фишек, а также удвоение капитализации в очень короткие сроки. Что за всем этим стоит?
➡️ Начнем с того, что «Самолет» вместе с рынком начал свой отскок после того, как IMOEX пытался занырнуть ниже 1900 пунктов. Вот только отскок получился намного сильнее, чем по индексу. Причина — высокая бета. До этого акции упали значительно, соответственно, отскок получился таким же.
➡️ А потом добавилось два важных события: во-первых, ЦБ снизил ставку, во-вторых, произошла смена акционера.
Казахстанский фонд купил почти 17,6% акций компании у фонда «Горизонт», который относится к наследникам основателя группы «Самолет».
◽️Что в сделке самое главное, на наш взгляд?
Важен тот факт, что потенциальный навес продаж пропал.
Дело в том, что фонд «Горизонт», судя по раскрытиям и фактам, активно распродавал свой пакет акций. Если только в марте его доля составляла 27,66%, то к текущему моменту она реализована полностью. А судя по огромным объемам в «Самолете» как раз с марта, мы предполагаем, что часть бумаг продавалась прямо в стакане на Мосбирже.
Теперь есть надежда, что таких масштабных продаж больше не будет. Правда, намерения нового акционера нам до сих пор не ясны.
◽️С «Самолетом» разобрались, а что у других девелоперов?
Из свежего ─ есть операционные показатели ЛСР и «Эталона» по продажам. Оба застройщика выбрали консервативную стратегию: не стараться любой ценой и во вред себе ориентироваться на агрессивные продажи, а продавать исключительно исходя из спроса.
➡️ У «Эталона», например, продажи в рублях во втором квартале снизились незначительно, порядка 6% г/г.
➡️ЛСР после ажиотажного для себя четвертого квартала перешла к средним значениям, недвижимости реализовано на 38 млрд руб. во втором квартале этого года. Рост на 40% г/г, но здесь имеется эффект низкой базы.
Что по итогу?
Если подводить «общее по больнице», то сейчас девелоперы склонны консервативно продавать, а не стараться особенно агрессивными темпами расти в продажах. Время не то, ставка для девелоперов хоть и комфортнее, но все еще высоковата. Поэтому в приоритете сохранение платежеспособности, а также приспособление к текущим непростым условиям.
Наиболее полная картина будет уже по результатам первого полугодия, когда компании представят свои отчетности по МСФО. О девелоперах будем говорить и не раз, давать прогнозы, тщательно разбирать тенденции. Многое можно найти в нашем мобильном приложении Bitkogan.
Остались вопросы — пишите.
#недвижимость