15.09.2026 12:32
Так и хочется воскликнуть: «Ну что, доигрались?!
Так и хочется воскликнуть: «Ну что, доигрались?!»
Доходность 10-летних казначейских облигаций США впервые с июля 2007 достигала 5,03%, а доходность 10-летних гособлигаций Японии (JGB) пробила исторический рубеж (с 1996) и теперь превышает 3,0%
Что этому способствовало?
Причины, о которых мы не раз писали в канале и в наших аналитических отчетах по глобальным рынкам в приложении Bitkogan:
➡️рост цен на нефть,
➡️сохранение угроз дальнейшего ускорения инфляции,
➡️огромные бюджетные расходы,
➡️рост предложения госдолга.
Теперь мы дошли до финальной точки, когда уже центральные банки более не могут оставаться в кустах и им надо что-то делать, чтобы оправдать доверие.
В повышении ставки ФРС почти не осталось сомнений
Рынок оценивает это с вероятностью 91%. Все ждут, что ФРС наконец проявит себя и заявит о «крестовом походе» против инфляции.
➡️Но есть нюанс: как Уорш с коллегами может остановить рост цен на бензин на внутреннем рынке США, которые достигли в конце прошлой недели $4,3 за галлон? Текущая ситуация — вовсе не кризис спроса, а кризис предложения. ДКП в таких случаях борется лишь с симптомами, а не с первопричиной. Цугцванг, однако...
И при этом все понимают, что после выборов в Конгресс у Трампа могут быть развязаны руки и война в Заливе возобновится с большей силой, а цены на нефть могут подняться еще выше.
Госдолг США в июле превысил $40 трлн
Всего год назад (в июле 2025) было достигнуто межпартийное соглашение по повышению лимита госдолга на $5 трлн, до $41 трлн. А тут — уже $40 трлн. По итогам 11 месяцев финансового года США привлекли с долгового рынка $2,07 трлн по сравнению с $1,65 трлн за тот же период 2025 г.
Эдак, американцам придется уже весной 2027 договариваться о новом повышении долгового лимита… Иначе — новый shutdown.
Откуда еще может прилететь черный лебедь? Из Японии.
Вероятность повышения ставки здесь почти 100%. Тут точно «дошли до ручки»: надо уже выходить из тени ФРС и проводить самостоятельную монетарную политику, иначе курс вновь улетит за пределы ¥160 за доллар, а то и хуже. Это может оказать значительное влияние на кэрри-трейд, ухудшив и без того непростую ситуацию на долговом рынке США.
Что делаем мы?
Мы сохраняем позицию в шортах на S&P500 и NASDAQ в рамках фьючерсной стратегии, одновременно продолжаем держать качественные компании в американских стратегиях, где сохраняем долю кэша для будущих покупок. Следите за сделками в приложении!
Остались вопросы? Пишите.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США впервые с июля 2007 достигала 5,03%, а доходность 10-летних гособлигаций Японии (JGB) пробила исторический рубеж (с 1996) и теперь превышает 3,0%
Что этому способствовало?
Причины, о которых мы не раз писали в канале и в наших аналитических отчетах по глобальным рынкам в приложении Bitkogan:
➡️рост цен на нефть,
➡️сохранение угроз дальнейшего ускорения инфляции,
➡️огромные бюджетные расходы,
➡️рост предложения госдолга.
Теперь мы дошли до финальной точки, когда уже центральные банки более не могут оставаться в кустах и им надо что-то делать, чтобы оправдать доверие.
В повышении ставки ФРС почти не осталось сомнений
Рынок оценивает это с вероятностью 91%. Все ждут, что ФРС наконец проявит себя и заявит о «крестовом походе» против инфляции.
➡️Но есть нюанс: как Уорш с коллегами может остановить рост цен на бензин на внутреннем рынке США, которые достигли в конце прошлой недели $4,3 за галлон? Текущая ситуация — вовсе не кризис спроса, а кризис предложения. ДКП в таких случаях борется лишь с симптомами, а не с первопричиной. Цугцванг, однако...
И при этом все понимают, что после выборов в Конгресс у Трампа могут быть развязаны руки и война в Заливе возобновится с большей силой, а цены на нефть могут подняться еще выше.
Госдолг США в июле превысил $40 трлн
Всего год назад (в июле 2025) было достигнуто межпартийное соглашение по повышению лимита госдолга на $5 трлн, до $41 трлн. А тут — уже $40 трлн. По итогам 11 месяцев финансового года США привлекли с долгового рынка $2,07 трлн по сравнению с $1,65 трлн за тот же период 2025 г.
Эдак, американцам придется уже весной 2027 договариваться о новом повышении долгового лимита… Иначе — новый shutdown.
Откуда еще может прилететь черный лебедь? Из Японии.
Вероятность повышения ставки здесь почти 100%. Тут точно «дошли до ручки»: надо уже выходить из тени ФРС и проводить самостоятельную монетарную политику, иначе курс вновь улетит за пределы ¥160 за доллар, а то и хуже. Это может оказать значительное влияние на кэрри-трейд, ухудшив и без того непростую ситуацию на долговом рынке США.
Что делаем мы?
Мы сохраняем позицию в шортах на S&P500 и NASDAQ в рамках фьючерсной стратегии, одновременно продолжаем держать качественные компании в американских стратегиях, где сохраняем долю кэша для будущих покупок. Следите за сделками в приложении!
Остались вопросы? Пишите.