💸Диверсификация по-русски: какую золотовалютную страховку портфеля выбрать?

💸Диверсификация по-русски: какую золотовалютную страховку портфеля выбрать?

Друзья, привет!

Сегодня разберем биржевые инструменты с привязкой к валюте. Коротко отметим, что в краткосрочной перспективе мы не ожидаем серьезного ослабления рубля, поэтому не будем рассматривать варианты среди фьючерсов, а рассмотрим инструменты, приносящие доход вне зависимости от спекулятивной динамики активов на бирже.

➡️Российский инвестор живет в условиях резких качелей рубля. С начала июня курс доллара на Мосбирже поднялся с 71 до текущих значений в районе 84 руб., рубль ослаб почти на 18%. Золото с минимума в июне поднялось на 11%. То есть те, кто не диверсифицировал активы и держал сбережения только в рублях, упустили возможности.

Что сейчас делать инвестору?

Для начала пересмотреть структуру портфеля, добавив инструменты с аллокацией на валюту и драгоценные металлы.

1️⃣Замещающие облигации в долларах США и евро. Номинал и купон привязаны к валюте, а расчеты идут в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты.

▪️ГазКБЗО26Д (RU000A105QW3). Доходность к погашению 10,9%, доходность купона 8%, погашение 26.01.2027 г.
▪️РЖД ЗО28-3Р (RU000A1089U1). Доходность 16,1%, купон 7,5%, погашение 18.09.2028 г.
▪️СовкомЗО-4 (RU000A107E99). Доходность 12,4%, купон 10,4%, погашение 07.04.2030 г.
▪️ФосАЗО28-Д (RU000A106G56). Доходность 9,3%, купон 2,6%, погашение 16.09.2028 г.
▪️Полипласт П02-БО-06 (RU000A10BU07). Доходность 22,7%, купон 12,9%, погашение 07.12.2027 г.
▪️Полюс ЗО28Д (RU000A108P79). Доходность 9,4%, купон 3,7% годовых, оферта 14.10.2028 г.

2️⃣Облигации в юанях, самый ликвидный сегмент квазивалютного рынка.

▪️ОФЗ 36 CNY (RU000A10FAK6). Доходность к погашению 8,6%, доходность купона 7,7% годовых, погашение 21.05.2036 г.
▪️Роснефть 002Р-12 CNY (RU000A1057S2). Доходность 6,5%, купон 6,5%, погашение 07.09.2032 г.
▪️Русал (RU000A105104). Доходность к погашению 9,7%, купон 8,3%, погашение 28.07.2027 г.
▪️Русал (RU000A105112). Доходность к погашению 8,5%, купон 8,3%, погашение 28.07.2027 г.
▪️Полюс Б1P11 (RU000A10FGV0). Доходность к оферте 9,1%, купон 8,1% годовых, оферта 02.06.2031 г.

3️⃣Облигации золотодобытчиков в качестве ставки на рост стоимости металла. Номинал приведенных ниже бумаг привязан к учетной цене золота. Вложения в эти бумаги дают двойной эффект: защиту капитала от инфляции за счет роста стоимости самого золота и дополнительный регулярный купонный доход.

▪️Селигдар GOLD01 (RU000A1062M5). Доходность 14,2%, купон 6,1%, погашение 31.03.2028 г.
▪️Селигдар GOLD03 (RU000A108RQ7). Доходность 9,4%, купон 5,3%, погашение 14.09.2029 г.
▪️МГКЛ-G01 (RU000A10CHX1). Доходность 33,3%, купон 14,3%, погашение 06.08.2028 г.

4️⃣Биржевые фонды денежного рынка в валюте. По сути инвестор вкладывает средства в сделки РЕПО в юанях, что подходит для краткосрочной «парковки капитала» без волатильности цены.

Примерами таких фондов являются «Ликвидность. Юань» (CNYM) от УК ВИМ Инвестиции и «Альфа-Капитал Денежный рынок Юани» (AKMC), запущенный в мае 2026 г.

5️⃣Аллокация на золото. Золото с начала 2025 г. подорожало почти на 67%, а текущая цена превысила $4300 за унцию на фоне активных покупок центробанков, ожидания дальнейших повышений ставки ФРС и других мировых регуляторов.

▪️Опытным инвесторам можно рассмотреть фьючерсы в данном случае. Один «вечный» контракт GLDRUB_TOM позволяет приобрести на бирже 1 г золота.
▪️Для начинающих инвесторов проще воспользоваться одним из шести биржевых фондов: GOLD, TGLD, AKGD, RCGL, SBGD, BCSG. Комиссии по этим инструментам колеблются от 0,6% до 2,4% годовых.

Остались вопросы? Пишите.