08.10.2026 15:06
Инфляция оказалась выше прогнозов Банка России Из последних оперативных данных по недельному росту цен стало ясно, что
Инфляция оказалась выше прогнозов Банка России
Из последних оперативных данных по недельному росту цен стало ясно, что индексация коммунальных тарифов превысит планы правительства. С 1 октября вместо 9,9% получили 13,4%. Подробнее на графике.
Но и с исключением тарифов рост цен все равно остается повышенным. По нашей оценке, без фактора сезонности в годовом выражении инфляция в последние четыре недели была 7% (SAAR). В результате есть существенный риск, что по итогам года она превысит прогноз ЦБ в 6–7%. Вероятно, регулятор повысит его до 7–7,5% уже на октябрьском заседании.
➡️При этом повышения ставки или ее прогнозов ждать не стоит. ЦБ не будет реагировать на повышение коммунальных тарифов — их влияние будет учтено только в контексте вторичных эффектов на инфляционные ожидания.
Тем не менее и в устойчивой инфляции, в которую тарифы не входят, снижения тоже нет. А потому на смягчение ключевой ставки рассчитывать не стоит.
Из последних оперативных данных по недельному росту цен стало ясно, что индексация коммунальных тарифов превысит планы правительства. С 1 октября вместо 9,9% получили 13,4%. Подробнее на графике.
Но и с исключением тарифов рост цен все равно остается повышенным. По нашей оценке, без фактора сезонности в годовом выражении инфляция в последние четыре недели была 7% (SAAR). В результате есть существенный риск, что по итогам года она превысит прогноз ЦБ в 6–7%. Вероятно, регулятор повысит его до 7–7,5% уже на октябрьском заседании.
➡️При этом повышения ставки или ее прогнозов ждать не стоит. ЦБ не будет реагировать на повышение коммунальных тарифов — их влияние будет учтено только в контексте вторичных эффектов на инфляционные ожидания.
Тем не менее и в устойчивой инфляции, в которую тарифы не входят, снижения тоже нет. А потому на смягчение ключевой ставки рассчитывать не стоит.