01.06.2026 05:01
Русснефть: рискованный актив с потенциалом роста 3-5x
Русснефть является идеей с самым большим риском в секторе из-за неопределенности с выкупом префов и долгосрочным отсутствием дивидендов по обыкновенным акциям, но в благоприятном сценарии для миноритариев есть шанс увеличить свои вложения в 3-5 раз за 3-5 лет. Ключевая инвестиционная идея по РуссНефти сейчас связана не с текущей прибылью, а с перестройкой структуры капитала. Компания продолжает выкуп привилегированных акций, и именно их полное погашение в будущем может стать важной точкой разворота для миноритариев обыкновенных бумаг: после снятия крупной обязательной дивидендной нагрузки по префам у компании появится больше возможностей направлять свободный денежный поток на выплаты держателям обычных акций. До этого момента приоритет, вероятно, останется за снижением долга и завершением выкупа.