17.09.2026 15:04
«Почему дорогая нефть не спасает?
«Почему дорогая нефть не спасает? Во-первых, крепкий рубль…», — эксперт о росте Urals
Российская нефть Urals уже стоит около $110 за баррель. После остановки саудовского трубопровода Petroline в обход Ормузского пролива азиатские покупатели лишились дополнительного маршрута поставок, а баррель на Шанхайской бирже подорожал выше $130.
По данным Argus, в западных портах Urals по-прежнему продается с дисконтом около $25, однако в Азии скидки сменились премиями. Цена нефти для расчета НДПИ в сентябре составит около $86 за баррель против $67 в августе — заметно выше отсечки бюджетного правила в $59.
🎤 Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев говорит, что нефтяное ралли уже поддержало российский фондовый рынок. Индекс Мосбиржи обновил максимум с конца июня, среди лидеров роста оказались «Роснефть», «Газпром», «Новатэк», «Татнефть» и «Лукойл».
«Логика простая. Когда Urals продается с премией к Brent, выручка экспортеров растет в долларовом выражении». Если эффект не съедят укрепление рубля и логистические расходы, рост выручки может отразиться на финансовых результатах и дивидендах нефтегазовых компаний.
С бюджетом ситуация сложнее. За восемь месяцев нефтегазовые доходы составили чуть больше 5 трлн рублей — примерно на 16% меньше, чем годом ранее. При годовом плане в 8,9 трлн рублей отставание к концу года может составить 450–500 млрд.
Одна из причин — курс рубля. Бюджет рассчитывался исходя из 92,2 рубля за доллар, тогда как фактический курс оказался значительно ниже. По оценке Абелева, укрепление рубля может сократить доходы бюджета на 1,5 трлн рублей или даже больше.
Эффект от нынешних высоких цен придет с задержкой примерно в полтора-два месяца. Чтобы дорогая Urals существенно увеличила бюджетные поступления, нынешние цены должны сохраняться не неделю, а несколько месяцев.
«Тогда это отразится в налоговой базе за третий-четвертый квартал».
Российская нефть Urals уже стоит около $110 за баррель. После остановки саудовского трубопровода Petroline в обход Ормузского пролива азиатские покупатели лишились дополнительного маршрута поставок, а баррель на Шанхайской бирже подорожал выше $130.
По данным Argus, в западных портах Urals по-прежнему продается с дисконтом около $25, однако в Азии скидки сменились премиями. Цена нефти для расчета НДПИ в сентябре составит около $86 за баррель против $67 в августе — заметно выше отсечки бюджетного правила в $59.
🎤 Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев говорит, что нефтяное ралли уже поддержало российский фондовый рынок. Индекс Мосбиржи обновил максимум с конца июня, среди лидеров роста оказались «Роснефть», «Газпром», «Новатэк», «Татнефть» и «Лукойл».
«Логика простая. Когда Urals продается с премией к Brent, выручка экспортеров растет в долларовом выражении». Если эффект не съедят укрепление рубля и логистические расходы, рост выручки может отразиться на финансовых результатах и дивидендах нефтегазовых компаний.
С бюджетом ситуация сложнее. За восемь месяцев нефтегазовые доходы составили чуть больше 5 трлн рублей — примерно на 16% меньше, чем годом ранее. При годовом плане в 8,9 трлн рублей отставание к концу года может составить 450–500 млрд.
Одна из причин — курс рубля. Бюджет рассчитывался исходя из 92,2 рубля за доллар, тогда как фактический курс оказался значительно ниже. По оценке Абелева, укрепление рубля может сократить доходы бюджета на 1,5 трлн рублей или даже больше.
Эффект от нынешних высоких цен придет с задержкой примерно в полтора-два месяца. Чтобы дорогая Urals существенно увеличила бюджетные поступления, нынешние цены должны сохраняться не неделю, а несколько месяцев.
«Тогда это отразится в налоговой базе за третий-четвертый квартал».