05.05.2026 08:32
Positive Technology $POSI: сбор долгов 19 млрд, FCF 14,2 млрд
🧑💻 Долги собраны. Positive Technology $POSI.
Вышел отчет за 1 кв у Позитив технолоджис, - не показательный с точки зрения отгрузок и выручки, но важный с точки зрения подтверждения результатов прошлого года:
——
💰 Из 24 млрд руб дебиторской задолженности на конец 2025 года компания смогла cобрать 19 млрд руб (то есть почти все клиенты заплатили по контрактам) - это сильно повлияло на рост FCF - почти в 2 раза г/г до около 14,2 млрд руб.
🤝 В итоге видим снижение долга с 25,9 до 20,9 млрд руб и снижение чистого долга с 12,4 до 7,05 млрд руб (важнее чем сам долг, тк показывает от какой суммы в реальности идут процентные расходы не компенсированные процентными доходами).
—> Компания будет увеличивать чистый долг в течение года, но чуть меньше чем раньше, тк положительный FCF отражает наличие реальных денег на финансирование деятельности.
Также снижение сейчас долговой нагрузки позволит снизить процентные расходы за счет снижения ставок заимствования, которые сейчас лучше чем год назад.
———
🔮 Напомню: компания прогнозирует рост отгрузок до 40-45 млрд руб (на 19-34% г/г) по итогам 2026.
—> Акции торгуются в районе 1000 руб, что уже выглядит более интересно, хоть и по мультипликаторам компания не самая дешевая в секторе.
Результаты 1 кв по отгрузкам не релеватны, но то что у компании все хорошо со сбором дебиторки радует и может подтверждать возможность выполнения прогноза по итогам года.
— Продолжаю следить за данной компанией. Она стала чуть более привлекательной 🫖
Вышел отчет за 1 кв у Позитив технолоджис, - не показательный с точки зрения отгрузок и выручки, но важный с точки зрения подтверждения результатов прошлого года:
——
💰 Из 24 млрд руб дебиторской задолженности на конец 2025 года компания смогла cобрать 19 млрд руб (то есть почти все клиенты заплатили по контрактам) - это сильно повлияло на рост FCF - почти в 2 раза г/г до около 14,2 млрд руб.
🤝 В итоге видим снижение долга с 25,9 до 20,9 млрд руб и снижение чистого долга с 12,4 до 7,05 млрд руб (важнее чем сам долг, тк показывает от какой суммы в реальности идут процентные расходы не компенсированные процентными доходами).
—> Компания будет увеличивать чистый долг в течение года, но чуть меньше чем раньше, тк положительный FCF отражает наличие реальных денег на финансирование деятельности.
Также снижение сейчас долговой нагрузки позволит снизить процентные расходы за счет снижения ставок заимствования, которые сейчас лучше чем год назад.
———
🔮 Напомню: компания прогнозирует рост отгрузок до 40-45 млрд руб (на 19-34% г/г) по итогам 2026.
—> Акции торгуются в районе 1000 руб, что уже выглядит более интересно, хоть и по мультипликаторам компания не самая дешевая в секторе.
Результаты 1 кв по отгрузкам не релеватны, но то что у компании все хорошо со сбором дебиторки радует и может подтверждать возможность выполнения прогноза по итогам года.
— Продолжаю следить за данной компанией. Она стала чуть более привлекательной 🫖