20.05.2026 07:09
Долговой портфель регионов: тяжелеет или перестраивается?
Долговой портфель регионов: тяжелеет или перестраивается?
⚠️ В 2025-м российские регионы столкнулись с наиболее напряженной бюджетной ситуацией за последние годы, дефицит бюджета составил 1,5 трлн руб.
Помимо использования остатков средств на счетах, регионы также активно наращивали рыночные заимствования. К концу 2025 года объем госдолга вырос на 10%, до 3,5 трлн руб., а вклад рыночного долга в портфеле превысил 30%.
Несмотря на сохранение средней долговой нагрузки на приемлемом уровне (18,9%), долговые метрики (нагрузка и расходы на обслуживание долга) отдельных регионов достигли внушительных значений (Архангельская, Мурманская области и в меньшей степени ряд других субъектов), однако расходы на обслуживание долга для большинства регионов сохраняются на низком уровне из-за преобладания в долговом портфеле бюджетных кредитов. Тем не менее, в 11 регионах долговой портфель состоит более чем на 60% из рыночного долга.
👉 Чтобы сдержать долг, регионам придется оптимизировать расходы, но, тем не менее, можно ожидать увеличения долга в базовом варианте до 3,6 трлн руб. или не более 4,0 трлн руб. в консервативном сценарии, долговая нагрузка не превысит 20%.
📑 ЧИТАЙТЕ новый обзор «Долговой портфель регионов: тяжелеет или перестраивается?» на нашем сайте
#аналитика
#регионы
📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram
⚠️ В 2025-м российские регионы столкнулись с наиболее напряженной бюджетной ситуацией за последние годы, дефицит бюджета составил 1,5 трлн руб.
Помимо использования остатков средств на счетах, регионы также активно наращивали рыночные заимствования. К концу 2025 года объем госдолга вырос на 10%, до 3,5 трлн руб., а вклад рыночного долга в портфеле превысил 30%.
Несмотря на сохранение средней долговой нагрузки на приемлемом уровне (18,9%), долговые метрики (нагрузка и расходы на обслуживание долга) отдельных регионов достигли внушительных значений (Архангельская, Мурманская области и в меньшей степени ряд других субъектов), однако расходы на обслуживание долга для большинства регионов сохраняются на низком уровне из-за преобладания в долговом портфеле бюджетных кредитов. Тем не менее, в 11 регионах долговой портфель состоит более чем на 60% из рыночного долга.
👉 Чтобы сдержать долг, регионам придется оптимизировать расходы, но, тем не менее, можно ожидать увеличения долга в базовом варианте до 3,6 трлн руб. или не более 4,0 трлн руб. в консервативном сценарии, долговая нагрузка не превысит 20%.
📑 ЧИТАЙТЕ новый обзор «Долговой портфель регионов: тяжелеет или перестраивается?» на нашем сайте
#аналитика
#регионы
📍Эксперт РА в МАКС
📍Эксперт РА в Telegram