11.06.2026 13:00
Бумаги в фокусе: Башнефть, Русал, Medtronic и China Life Insurance
Бумаги в фокусе: «Башнефть», «Русал», Medtronic и China Life Insurance
Собрали в одном посте самые интересные исследования аналитиков «Финама», опубликованные за прошедшую неделю.
«Башнефть» ао
Базовый прогноз аналитиков предполагает умеренный рост EBITDA, но более сильное восстановление прибыли. На фоне вероятного отсутствия негативных разовых факторов и более положительной конъюнктуры в 2026 году ожидается рост прибыли на 53% (г/г) до 75,3 млрд руб. По итогам 2026 года эксперты ожидают роста дивидендов до 106,0 руб. на акцию, что соответствует 8,4% доходности на ао и 10,7% на ап. Без роста нормы выплат «Башнефти» будет сложно продемонстрировать привлекательную для сектора дивидендную доходность.
«Русал»
В базовом сценарии на 2026 год ожидается чистая прибыль $575 млн, отрицательный свободный денежный поток порядка $1,3 млрд и рост показателя «Чистый долг / EBITDA» с 7,6х до ~8,9x. Процентная нагрузка сопоставима с операционной прибылью, FCF остается отрицательным на фоне высоких капитальных затрат, а структура долга поддерживает повышенные риски рефинансирования в условиях сохраняющихся высоких ставок.
Medtronic
Один из мировых лидеров медицинского хай-тека с начала текущего года неоправданно растерял 19% рыночной капитализации. Компания удачно отчиталась за IV квартал фискального 2026 года, рост выручки был по всем 4 сегментам деятельности, при этом компания по итогам FY2026 продемонстрировала наибольший темп роста продаж за 10 лет. Кроме того, топ-менеджмент обозначил обнадеживающие прогнозы на FY2027.
China Life Insurance
Повышение численности среднего класса в КНР на фоне сохраняющихся неплохих темпов роста экономики, постепенное старение населения и реализация властями инициативы Healthy China будут способствовать дальнейшему росту спроса на страховые продукты и услуги в стране. И China Life продолжит выигрывать от развития указанных тенденций. В то же время акции China Life класса H за последний год подскочили в стоимости на 67%, и потенциал их дальнейшего укрепления уже ограничен. Однако они могут оказаться интересными для покупки в случае значительной просадки.
Аналитика, которая работает
Собрали в одном посте самые интересные исследования аналитиков «Финама», опубликованные за прошедшую неделю.
«Башнефть» ао
Базовый прогноз аналитиков предполагает умеренный рост EBITDA, но более сильное восстановление прибыли. На фоне вероятного отсутствия негативных разовых факторов и более положительной конъюнктуры в 2026 году ожидается рост прибыли на 53% (г/г) до 75,3 млрд руб. По итогам 2026 года эксперты ожидают роста дивидендов до 106,0 руб. на акцию, что соответствует 8,4% доходности на ао и 10,7% на ап. Без роста нормы выплат «Башнефти» будет сложно продемонстрировать привлекательную для сектора дивидендную доходность.
«Русал»
В базовом сценарии на 2026 год ожидается чистая прибыль $575 млн, отрицательный свободный денежный поток порядка $1,3 млрд и рост показателя «Чистый долг / EBITDA» с 7,6х до ~8,9x. Процентная нагрузка сопоставима с операционной прибылью, FCF остается отрицательным на фоне высоких капитальных затрат, а структура долга поддерживает повышенные риски рефинансирования в условиях сохраняющихся высоких ставок.
Medtronic
Один из мировых лидеров медицинского хай-тека с начала текущего года неоправданно растерял 19% рыночной капитализации. Компания удачно отчиталась за IV квартал фискального 2026 года, рост выручки был по всем 4 сегментам деятельности, при этом компания по итогам FY2026 продемонстрировала наибольший темп роста продаж за 10 лет. Кроме того, топ-менеджмент обозначил обнадеживающие прогнозы на FY2027.
China Life Insurance
Повышение численности среднего класса в КНР на фоне сохраняющихся неплохих темпов роста экономики, постепенное старение населения и реализация властями инициативы Healthy China будут способствовать дальнейшему росту спроса на страховые продукты и услуги в стране. И China Life продолжит выигрывать от развития указанных тенденций. В то же время акции China Life класса H за последний год подскочили в стоимости на 67%, и потенциал их дальнейшего укрепления уже ограничен. Однако они могут оказаться интересными для покупки в случае значительной просадки.
Аналитика, которая работает