23.07.2026 11:00
Бумаги в фокусе: «Газпром нефть», «Северсталь», Halliburton и TSMC 📚 Собрали в одном посте выдержки из свежих исследова
Бумаги в фокусе: «Газпром нефть», «Северсталь», Halliburton и TSMC
📚 Собрали в одном посте выдержки из свежих исследований аналитиков по четырем интересным идеям.
🟣 Газпром нефть
Акции «Газпром нефти», как и весь сектор, в последние месяцы обвалились до минимумов с осени 2022 года на фоне атак на НПЗ и опасений новых санкций. При этом значительную роль играет эмоциональная реакция рынка на геополитику: бумаги проигнорировали рост цен на нефть и ослабление рубля. На этом фоне аналитики впервые за несколько лет меняют взгляд на акции на положительный. Сильной стороной остаются дивиденды: менеджмент планирует направлять на выплаты более 50% прибыли, в базовом сценарии закладывается пэйаут 60%. По итогам 2026 года ожидаются дивиденды 53,1 рубля на акцию, что соответствует доходности 13,9%.
🟣 Северсталь
В модель не закладывается дивидендная доходность: ожидается, что компания вернется к выплатам не ранее 2028 года. Отчетность подтвердила сезонное восстановление маржи: рентабельность EBITDA во втором квартале поднялась до 14,4% против 12,3% в первом, но свободный денежный поток оказался слабее ожиданий. Потенциальные драйверы роста — снижение ключевой ставки ЦБ (ориентир — середина 2027 года), запуск во втором полугодии 2026 года крупнейшего в мире комплекса по производству окатышей, восстановление спроса и цен на сталь, а также поддержка от экспортных ограничений Китая.
🟣 Halliburton
Halliburton — третья по доле рынка нефтесервисная компания в мире. В ряде регионов выручка ускоряется, но эффект сглаживается слабостью на Ближнем Востоке и нейтральной динамикой в Северной Америке. Среднесрочный взгляд на акции остаётся положительным: рост цен на нефть и недоинвестирование в секторе могут подтолкнуть инвестиции в разведку и добычу на ключевом рынке США. Бумаги при этом торгуются с умеренной по историческим меркам оценкой и выделяются неплохим для сектора уровнем выплат акционерам.
🟣 TSMC
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company — крупнейший в мире контрактный производитель чипов. На акции давят геополитические и регуляторные риски, но поддержку оказывают сильные квартальные результаты и позитивные прогнозы менеджмента. Важные драйверы — расширение производства 2-нм микросхем и устойчивый высокий спрос на ИИ-чипы. При этом фундаментальные показатели и прогноз чистой прибыли на ближайшие годы существенно не изменились, аналитики не видят оснований пересматривать целевую цену и считают акции привлекательными для покупки.
🧳 Аналитика, которая работает
📚 Собрали в одном посте выдержки из свежих исследований аналитиков по четырем интересным идеям.
🟣 Газпром нефть
Акции «Газпром нефти», как и весь сектор, в последние месяцы обвалились до минимумов с осени 2022 года на фоне атак на НПЗ и опасений новых санкций. При этом значительную роль играет эмоциональная реакция рынка на геополитику: бумаги проигнорировали рост цен на нефть и ослабление рубля. На этом фоне аналитики впервые за несколько лет меняют взгляд на акции на положительный. Сильной стороной остаются дивиденды: менеджмент планирует направлять на выплаты более 50% прибыли, в базовом сценарии закладывается пэйаут 60%. По итогам 2026 года ожидаются дивиденды 53,1 рубля на акцию, что соответствует доходности 13,9%.
🟣 Северсталь
В модель не закладывается дивидендная доходность: ожидается, что компания вернется к выплатам не ранее 2028 года. Отчетность подтвердила сезонное восстановление маржи: рентабельность EBITDA во втором квартале поднялась до 14,4% против 12,3% в первом, но свободный денежный поток оказался слабее ожиданий. Потенциальные драйверы роста — снижение ключевой ставки ЦБ (ориентир — середина 2027 года), запуск во втором полугодии 2026 года крупнейшего в мире комплекса по производству окатышей, восстановление спроса и цен на сталь, а также поддержка от экспортных ограничений Китая.
🟣 Halliburton
Halliburton — третья по доле рынка нефтесервисная компания в мире. В ряде регионов выручка ускоряется, но эффект сглаживается слабостью на Ближнем Востоке и нейтральной динамикой в Северной Америке. Среднесрочный взгляд на акции остаётся положительным: рост цен на нефть и недоинвестирование в секторе могут подтолкнуть инвестиции в разведку и добычу на ключевом рынке США. Бумаги при этом торгуются с умеренной по историческим меркам оценкой и выделяются неплохим для сектора уровнем выплат акционерам.
🟣 TSMC
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company — крупнейший в мире контрактный производитель чипов. На акции давят геополитические и регуляторные риски, но поддержку оказывают сильные квартальные результаты и позитивные прогнозы менеджмента. Важные драйверы — расширение производства 2-нм микросхем и устойчивый высокий спрос на ИИ-чипы. При этом фундаментальные показатели и прогноз чистой прибыли на ближайшие годы существенно не изменились, аналитики не видят оснований пересматривать целевую цену и считают акции привлекательными для покупки.
🧳 Аналитика, которая работает